财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确(què)主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市(shì)场(chǎng)大(dà)概率是(shì)不(bù)好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业(yè)革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特(tè)估方(fāng)面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能(néng)源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新(xīn)能(néng)源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济(jì)温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋(qū)向(xiàng)均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本面预(yù)期修复的(de)改善(shàn)，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去(qù)年(nián)底启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关(guān)基金年(nián)内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金(jīn)收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场(chǎng)单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基(jī)金观(guān)点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从(cóng)基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十(shí)分(fēn)充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离(lí)真正(zhèng)的(de)反弹(dàn)似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募基(jī)金交流(liú)的(de)纪要(yào)在(zài)市场上流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政策、业(yè)绩处(chù)于(yú)相对(duì)真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合(青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克hé)信首席经(jīng)济(jì)学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期(qī)可(kě)能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的(de)灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复的(de)态势、但修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的(de)基(jī)调(diào)，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前(qián)市(shì)场(chǎng)对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有一定的(de)预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波(bō)动剧(jù)烈(liè)一(yī)点，算是正常的(de)行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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