投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云(yún)计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提(tí)前布局(jú)

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力的先(xiān)进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最(zuì)高达(dá)到(dào)419.38美(měi)元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热(rè)情(qíng)也是(sh英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思ì)持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达(dá)在(zài)某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟达且基金规模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大了(le)投资，先(xiān)是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最(zuì)大(dà)的一笔投(tóu)资(zī)。作(zuò)为一站式(shì)解决(jué)方案的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心业务的(de)营收(shōu)创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资(zī)者而(ér)言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股科技股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技(jì)革(gé)命(mìng)最新的突破(pò)口。能够率(lǜ)先建立(lì)起良好商业模式的(de)公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金(jīn)关注，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬(xún)一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的(de)验证，半导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业一季(jì)度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去(qù)库存阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑(chēng)的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要来源于AI产业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价表现(xiàn)以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最(zuì)好的例证。而(ér)从未来的一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等(děng)利(lì)好因素支撑下(xià)，当前位置(zhì)也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要(yào)仔(zǎi)英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思细观察，“就A股的(de)过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是(shì)需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认(rèn)为，投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以及(jí)估值等因素(sù)。在(zài)具体投资的时候(hòu)要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真正具(jù)有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确(què)保产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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