财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记(jì)者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公司年报一季(jì)报的(de)披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市(shì)场对(duì)有业(yè)绩支撑的新能(néng)源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的(de)市(shì)场(chǎng)亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个(gè)交易(yì)日净(jìng)流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了(le)市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情(qíng)开启(qǐ)后(hòu)第一(yī)次全(quán)面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片(piàn)能(néng)不能(néng)成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背(bèi)景下(xià)，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍(réng)将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预期修复的(de)改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业(yè)趋势(shì)变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连(lián)续大(dà)涨(zhǎng)。而低(dī)估值(zhí)高(gāo)股息为代表的(de)“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集(jí)，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核(hé)心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没(méi)有(yǒu)能(néng)延续(xù)周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但是(shì)面对中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源(yuán)距(jù)离(lí)真正的(de)反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经济(jì)学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可(kě)能是(shì)一个布(bù)局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能(néng)继(jì)续(xù)对一(yī)季报定价(jià)，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特(tè)别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是(sh白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗ì)短期(qī)游戏(xì)传媒和(hé)中特估与(yǔ)其他(tā)板块(kuài)分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策(cè)略(lüè)的整体(tǐ)包(bāo)括(kuò)趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发(fā)布(bù)的4月经济(jì)指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月(yuè)份(fèn)国(guó)内服(fú)务业(yè)和消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国经(jīng)济运(yùn)行总体延续修(xiū)复的(de)态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充(chōng)裕的(de)态(tài)势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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