昨天深(shēn)夜，恒大突然发布公(gōng)告，许家印被成被执行人(rén)。

　　中国恒(héng)大(dà)5月12日发布公告称(chēng)，公司收到广(guǎng)东(dōng)省广州市中级人民法院就(jiù)深圳(zhèn)国际仲裁(cái)院的仲裁(cái)裁决所发(fā)出的执行(xíng)通知书。本公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置业有限(xiàn)公司，以及本公司(sī)控(kòng)股股东及执行(xíng)董事许家(jiā)印是该执行通知的(de)被执行人。

　　公告称，该仲裁(cái)涉及和信恒聚（深(shēn)圳(zhèn)）投资控(kòng)股中心于(yú)2016年12月及2020年(nián)11月期间与相关(guān)被申请人签订有关恒大(dà)地产集团有限公司的增(zēng)资及相关协议，向恒大(dà)地产增资人(rén)民币50亿元以取得(dé)恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特区房地产（集团）股份有限(xiàn)公司(sī)的重组计划，仲裁申(shēn)请人要求本公(gōng)司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆及许家印履(lǚ)行增(zēng)资协议项下的回(huí)购承(chéng)诺及支付(fù)尚欠分红、违(wéi)约金及收益(yì)。

　　根据(jù)该执行通知(zhī)，被(bèi)执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支付恒大地产2020年度分红(hóng)的差额补足款约(yuē)人民币(bì)2.04亿元，并承担违约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以人民(mín)币50亿元(yuán)回购仲裁申请人持有(yǒu)的(de)恒大(dà)地(dì)产股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申(shēn)请人(rén)持有恒(héng)大地(dì)产自2021年2月1日起计至完(wán)成(chéng)回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州(zhōu)凯隆(lóng)、许家印支(zhī)付约人民币3553万元的律师费(fèi)、仲裁费及执(zhí)行(xíng)费。

　　据每日经济新闻(wén)报道，多(duō)名(míng)市场和(hé)法律(lǜ)人(rén)士称(chēng)，通过(guò)仲裁和(hé)执行(xíng)寻求解决是市场化、法治化解决恒大集团债务问题的(de)必(bì)由之路。此次仲裁和(hé)执行通知(zhī)意味着恒大集(jí)团与曾经的(de)战(zhàn)略(lüè)投资者之(zhī)间就回购(gòu)义务的纠纷露出了(le)冰山(shān)一角。接下来，如果不能妥善解(jiě)决被执行问题(tí)，许(xǔ)家印个(gè)人很可能(néng)从而“登上”失信被执(zhí)行人名(míng)单，被限制高(gāo)消费，成(chéng)为“老赖(lài)”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进一步加息，美国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位(wèi)美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如(rú)果(guǒ)通(tōng)胀维(wéi)持(chí)在高位(wèi)，可能需要进一步(bù)加息(xī)。她还表示，本月迄今的关键(jiàn)数据并未让她相(xiāng)信(xìn)物(wù)价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就业(yè)市(shì)场依然吃紧(jǐn)，进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧货币政(zhèng)策以获得足够的限制性货币政策立场，从而(ér)逐步降(jiàng)低(dī)通胀(zhàng)可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的(de)讲话主要(yào)集中在近期美国银行(xíng)倒闭的影响上。她表(biǎo)示：“我预计我们的政策利率需(xū)要在一段时间内保持(chí)足(zú)够的限制性，以降低(dī)通(tōng)胀，并创造(zào)条(tiáo)件，支持持(chí)续强劲的劳动(dòng)力市场恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因。”

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，昨夜公布的(de)美国消费者(zhě)的(de)长期通胀预期(qī)在初意外(wài)加速(sù)至12年(nián)高位(wèi)，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也(yě)出(chū)现恶化(huà)，创下六个月新低，反映出人们对(duì)美国经(jīng)济前景的(de)担忧日益加剧(jù)。

　　具体数据上，美国5月密歇根(gēn)大学消(xiāo)费(fèi)者信心(xīn)指(zhǐ)数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来最低，大幅不及(jí)预期的(de)63，前值(zhí)63.5。分项(xiàng)指数方面，现况指(zhǐ)数(shù)初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指数(shù)初值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通(tōng)胀预期方面，1年通胀预期(qī)初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月略有回落(luò)，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值(zhí)3％。

　　据悉，美(měi)联储密切(qiè)关注长期通胀(zhàng)预(yù)期，因为该预期可能会自我实现(xiàn)，并导致(zhì)通胀居高不下(xià)。去年6月，密歇根消费者(zhě)信心的5年(nián)通胀预期初(chū)值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令市(shì)场(chǎng)认为是长期通(tōng)胀预(yù)期松动的表现，在美联(lián)储当时决定(dìng)激(jī)进加息(xī)75个基点中起到了重要作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔在当月(yuè)的新(xīn)闻(wén)发布会(huì)上表示，通(tōng)胀预期(qī)的回升“相当引人注目”，并强(qiáng)调了美(měi)联储保持长期通胀预期稳(wěn)定的重要性(xìng)。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金(jīn)、白银期货(huò)价(jià)格持续下跌(diē)，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今(jīn)晨(chén)收盘，纽(niǔ)约期银连(lián)跌三日，本(běn)周累跌近(jìn)6.9％，创去(qù)年10月(yuè)14日以来最大单周(zhōu)跌幅。周(zhōu)五，国内黄金(jīn)、白银期货价格跟随(suí)下跌，截至收盘，黄金期(qī)货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询(xún)部高级分(fēn)析(xī)师(shī)丁沛舟表(biǎo)示，本(běn)周公(gōng)布的美国4月CPI及(jí)PPI同(tóng)比增速低于预期(qī)及前值(zhí)，叠加(jiā)美国(guó)当周首次申请失业金(jīn)人数超(chāo)预期抬升，表现不(bù)佳(jiā)的数据(jù)使得投资者对(duì)美国经济衰退(tuì)的忧(yōu)虑增加(jiā)。虽然(rán)这(zhè)使得市(shì)场避险情绪升温，但一(yī)方(fāng)面悲(bēi)观的(de)全球经济预期对(duì)大宗(zōng)商品整体形成压(yā)力，另一方面(miàn)，鉴于贵金属(shǔ)价(jià)格已行至年内高位，其中金价更(gèng)是在历(lì)史(shǐ)高(gāo)位运行，这使得贵(guì)金属避险(xiǎn)配(pèi)置性价比降低，已(yǐ)不及同为避险资产(chǎn)的美元(yuán)，避险资金对美(měi)元(yuán)配置增加，贵(guì)金(jīn)属关注度(dù)下降。此外，贵金属的前期(qī)利好因素已被(bèi)盘面充分(fēn)消(xiāo)化(huà)，上行驱动不足，使得获利(lì)了结(jié)压力也明(míng)显增(zēng)加。“多重(zhòng)利空因(yīn)素交织，贵金(jīn)属(shǔ)价格明显回落(luò)。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近(jìn)期公(gōng)布的美(měi)国4月CPI进一(yī)步回(huí)落(luò)，但(dàn)核心CPI依然顽(wán)固(gù)，美联储(chǔ)官(guān)员接连发表鹰派言论，表示(shì)货币政策发挥(huī)作用和实现通(tōng)胀目标需要时间，年内没(méi)有降(jiàng)息的理由，扭转了市场对(duì)美联储可能很快开(kāi)始(shǐ)降息的(de)预期，从而(ér)推动美元指数反弹，贵金属黄金、白银承压下跌(diē)。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟(zhōu)表示(shì)，中长期看，贵(guì)金(jīn)属价格仍(réng)将(jiāng)维持偏(piān)强(qiáng)格局。当(dāng)前国际货币体系表现出去美元化的(de)运行趋势，美元在(zài)各国(guó)国际储备中的权重下降，央(yāng)行(xíng)为了平衡储(chǔ)备资产配置(zhì)，黄金是重(zhòng)要的选项(xiàng)，这对黄金的实物需求有非常积极的(de)推动(dòng)作(zuò)用。此外，当前(qián)全球宏观经济前景不乐观，避险(xiǎn)配置将(jiāng)增加(jiā)，这也对贵(guì)金属价格形成(chéng)一(yī)定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美联(lián)储与市场就(jiù)年内美元(yuán)货币政策预期有较(jiào)大分歧，但持续相对高利率的(de)环境下，美国的经济(jì)及金融领域的压力(lì)必然逐步增加(jiā)，这从今年美国银行业(yè)风险事件上(shàng)可见一(yī)斑(bān)。因此，随着时间推移，美联储与市场预期终(zhōng)将收敛，收敛情(qíng)况(kuàng)会对贵金属价格产生一定影响，需持续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未(wèi)来走势(shì)主要受美联储货币政策和避险情绪的(de)影响，当前由于美国核心通胀(zhàng)依然较(jiào)高，美联(lián)储年内降息的(de)预期下降，美元指数连(lián)续下(xià)跌后存在(zài)反弹的要求，短(duǎn)期(qī)将对贵金属带来压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德(dé)期货贵金属分(fēn)析(xī)师张晨表示，对(duì)比2011年美(měi)国主权债务危机时期的各环(huán)节重要时间(jiān)节点(diǎn)，在当前距离(lí)可能(néng)最早将于(yú)6月(yuè)初到(dào)来(lái)的“大(dà)限日”仅半月有(yǒu)余(yú)的有限时间里，两党谈判仍处于僵持阶(jiē)段，一旦谈判(pàn)至5月最(zuì)后一周前(qián)仍(réng)未能取得进展，进(jìn)而重演2011年无法(fǎ)在(zài)截止日前形(xíng)成正(zhèng)式法(fǎ)案进而(ér)导致评级下调(diào)情形出现，将会对市场形成较大冲击。而在(zài)此之前，避险情绪升温(wēn)可能令美(měi)债、美元和黄(huáng)金表现强于其(qí)他资产。

　　白银(yín)重(zhòng)挫(cuò)超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白银较黄金工业属性更强，因(yīn)此(cǐ)其对经济(jì)衰(shuāi)退预期更为敏(mǐn)感(gǎn)，价格弹性高于(yú)黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属(shǔ)研究员师橙表(biǎo)示，此前国内经济(jì)数据(jù)并不十分乐(lè)观，近(jìn)日公(gōng)布的与通胀相关的数据(jù)同(tóng)样不理想(xiǎng)，这(zhè)激发了市场再度对(duì)经济展望(wàng)担(dān)忧(yōu)的交易动机，而在此过程中，白银以(yǐ)及铜(tóng)等此前相对高位的品种受到“狙击(jī)”。“白银工业属性相较(jiào)于黄(huáng)金(jīn)更强(qiáng)，且价格(gé)弹性也更大(dà)，因此，在工业品(pǐn)表现疲弱(ruò)的(de)情(qíng)况下，白银(yín)价格受(shòu)到的(de)拖累更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来，当下市场对于(yú)宏观经济(jì)展望相(xiāng)对悲观，引发工业品回落，白银在(zài)此(cǐ)过程中(zhōng)也(yě)并未能幸免(miǎn)，但是就(jiù)大方向而言，白银(yín)仍将逐步(bù)趋同(tóng)于(yú)黄金(jīn)走势。而美(měi)联储目前(qián)在(zài)5月(yuè)完成25个基点加息后，大(dà)概率(lǜ)将会逐(zhú)渐暂停加息动作(zuò)，货(huò)币政策趋(qū)宽乃至降息的预期会逐步(bù)增强，叠(dié)加目前市场对于(yú)未来经济(jì)展望存在(zài)较大(dà)担(dān)忧，在这样的背景下，黄(huáng)金仍值得配置。而白银价格虽然可(kě)能会(huì)由(yóu)于工(gōng)业品相对(duì)疲弱而(ér)呈现弱于黄金的格局，但整体而言，呈(chéng)现(xiàn)出持续大幅走弱的概率并(bìng)不大。后市需要(yào)关(guān)注美联储(chǔ)货币(bì)政策(cè)拐点何时出现、海外银行业风险事件是(shì)否(fǒu)会(huì)持续发酵。同时，国内工业品在(zài)价(jià)格大幅走低后，是否会激发(fā)下游补(bǔ)库意愿，倘若下游买兴因价跌而(ér)被(bèi)提(tí)振(zhèn)，那么对于白银(yín)而言也是相对有利(lì)的因(yīn)素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩(kuò)大，且(qiě)显性库存处于低位，基本面(miàn)偏紧格局使得白银在上涨(zhǎng)阶段恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因动能(néng)将强(qiáng)于黄金(jīn)。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对(duì)于(yú)白银来说，除了美元指数以外，还需(xū)关(guān)注国(guó)内经济(jì)数据(jù)的好(hǎo)坏，包(bāo)括下周即将公布的(de)4月固定资产投资、工业(yè)增(zēng)加值和消费(fèi)品零售。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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