财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士(shì)向财联(lián)社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪(xù)有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷(mí)，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业(yè)革(gé)命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全(quán)面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特(tè)估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌停(tíng)，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了(le)“三国对(duì)立(lì)”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出(chū)，且(qiě)国(guó)内(nèi)经济(jì)温和复苏背景下(xià)，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资产仍将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在(zài)医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎来(lái)了基(jī)本(běn)面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影响下(xià)出现了连续大涨。而低(dī)估(gū)值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自(zì)去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达(dá)到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的(de)解答(dá)：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴(bào)利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化(huà)单周(zhōu)跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块(kuài)没(méi)有能延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业(yè)自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪(jì)要(yào)在(zài)市场上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真(z乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人hēn)空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，对市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一(yī)个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必(bì)会是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的(de)风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业(yè)和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修复(fù)的(de)基础仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人调(diào)，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市(shì)场对(duì)央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预期(qī)。今年(nián)仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关(guān)注受益“一(yī)带一路”政策的(de)概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开。

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