为了让自己(jǐ)的限售股(gǔ)解禁后(hòu)能获得好(hǎo)的回报(bào)，上市公(gōng)司董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家(jiā)的股(gǔ)票价格，然后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会网站披露了一则行(xíng)政处(chù)罚决定(dìng)书，引发市场(chǎng)关(guān)注。时为新美(měi)星董(dǒng)事长何德平和其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公(gōng)司股价，以便后(hòu)续自己减(jiǎn)持(chí)获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证券(quàn)账户(hù)，利用资(zī)金优(yōu)势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会(huì)对此(cǐ)操纵证(zhèng)券市场行为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元；还对何德(dé)平信(xìn)息披露(lù)违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚(fá)决定书披露(lù)的信息，新美(měi)星董事(shì)长、法定代表人(rén)、实际控制人何(hé)德平和他(tā)的(de)妻子黄秀芳当(dāng)时(shí)向时任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董(dǒng)事长蒋维，提供(gōng)保证金(jīn)约3200万元(yuán)，这些钱部分来自(zì)他们(men)所(suǒ)掌控(kòng)的上海海得泽广投(tóu)资管理中心(xīn)（普通(tōng)合(hé)伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新(xīn)美星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持“新美(měi)星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日(rì)解禁(jìn)后能够获得(dé)好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始利(lì)用控制的证券账户并(bìng)联(lián)合其他市场资金在二级(jí)市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操(cāo)作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个(gè)帮手共同合(hé)谋(móu)。他经(jīng)人(rén)介(jiè)绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武共(gòng)同操(cāo)纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控(kòng)制各自筹得(dé)的(de)证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维(wéi)与毛(máo)明土联系，传递(dì)、沟(gōu)通各自(zì)操盘(pán)情况，以利于(yú)两方交易决(jué)策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管披(pī)露(lù)的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞(yú)某华”等35个(gè)证券(quàn)账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算(suàn)，在(zài)此(cǐ)期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，利(lì)用资金优势(shì)、持股夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022优势，连续集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022p>

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券(quàn)账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量(liàng)占市场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开(kāi)始(shǐ)，账户组(zǔ)持续大量(liàng)买入“新美星”，当(dāng)日申(shēn)买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初(chū)持(chí)股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著增加(jiā)。在(zài)此期间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期(qī)申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组(zǔ)同期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘(pán)中拉(lā)抬和对倒，并反(fǎn)向卖出(chū)获(huò)利的行为。经(jīng)测算，扣(kòu)除佣金和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而(ér)非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何(hé)德平(píng)或黄(huáng)秀芳委托，联合(hé)他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市(shì)场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系(xì)委托理财关(guān)系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨论(lùn)交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没(méi)有向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武就各(gè)自账户交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债务，部(bù)分用于非法活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户(hù)组(zǔ)、李传武账户组交易行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第(dì)四(sì)，部分(fēn)账户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参(cān)与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动人(rén)中(zhōng)一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另一(yī)方承担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及(jí)他(tā)们(men)的代理(lǐ)人也就(jiù)是否(fǒu)合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托(tuō)理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核(hé)，对当(dāng)事人及其代理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈(chén)述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本案为多(duō)个主体(tǐ)参与(yǔ)、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完成的操纵行为。在(zài)案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供资金作为保证(zhèng)金，委托其通过(guò)二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳(fāng)反馈交易情(qíng)况；何德(dé)平知悉并参与了本(běn)案行为(wèi)；上(shàng)述行为(wèi)的实质(zhì)是操(cāo)纵股(gǔ)价，并(bìng)非合法理(lǐ)财。在(zài)案证据可以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的意图和(hé)目标，共(gòng)同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并(bìng)且采取(qǔ)了联合影响股价的(de)行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担(dān)，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制(zhì)的账户(hù)交易“新美(měi)星”客观上为后续的(de)合(hé)谋(móu)操纵起(qǐ)到一(yī)定程度(dù)锁仓的(de)作用，并且(qiě)根(gēn)据蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一(yī)定底仓，才愿意买(mǎi)入(rù)“新美星”，因此(cǐ)毛(máo)明土(tǔ)和(hé)李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此基础上，在认(rèn)定及处(chù)罚时(shí)将合谋(móu)各方视为一个整体，不区别(bié)对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市(shì)场行(xíng)为(wèi)，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)没(méi)收违法所(suǒ)得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信(xìn)息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平(píng)信(xìn)息披(pī)露违法的(de)相(xiāng)关(guān)情况，行(xíng)政处罚决(jué)定书披露，在新美(měi)星2016年4月上市前(qián)，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份(fèn)，占新(xīn)美星上(shàng)市(shì)时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海得泽广(guǎng)代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕(bì)。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其(qí)代理(lǐ)人提出(chū)：第一(yī)，海得泽(zé)广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不(bù)存在代持(chí)，涉案股(gǔ)份系海得泽(zé)广为兰某代(dài)持，股份减持决(jué)策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的(de)原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本息(xī)。第二(èr)，涉(shè)案股(gǔ)份(fèn)仅(jǐn)为1％，不具(jù)有(yǒu)重大(dà)性，不对投(tóu)资者决策产生重(zhòng)大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立(lì)，何德平对借款、还款等(děng)事项，不(bù)参与、不知情，没(méi)有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，根据(jù)黄秀(xiù)芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易流(liú)水、资金流(liú)水及相关银行(xíng)账户(hù)流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代(dài)持资(zī)金和减持所得(dé)系(xì)家庭共同财产(chǎn)，可以(yǐ)认定海(hǎi)得泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新(xīn)美星股票(piào)。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何(hé)德平作为上市公司实际(jì)控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关(guān)公告中均未披露相关情况，导(dǎo)致新(xīn)美(měi)星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定(dìng)，何(hé)德平的行为构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百九十三条第三款规(guī)定的(de)情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定：就(jiù)信息披露(lù)违法行(xíng)为，对(duì)何德(dé)平给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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