昨夜，美国(guó)银行股(gǔ)持续暴(bào)跌，内外盘商(shāng)品(pǐn)期货全线下跌。

　　当地时间(jiān)周(zhōu)二，美股三大指(zhǐ)数集体低开，道指跌(diē)0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数跌(diē)0.37％。

　　美国(guó)地(dì)区性银行股又(yòu)崩(bēng)了(le)，第一共和银行股价重(zhòng)挫，盘中(zhōng)一度跌(diē)近30％，尾盘(pán)跌幅(fú)扩(kuò)大(dà)至50％，续刷历史新低。硅谷(gǔ)银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签(qiān)名银行跌15.7％，北(běi)方信托（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银(yín)行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌(diē)超(chāo)5.8％，阿莱恩斯西部银行（WAL）跌(diē)约5.6％，齐昂(áng)银行（ZION）跌超(chāo)5.4％。

　　由于美国地区性银行股再次大跌(diē)，导致美国国债(zhài)价格飙升，短期市场利率大幅下(xià)跌(diē)，债券(quàn)交(jiāo)易员不再(zài)完全押注美联储(chǔ)会再加息25个基(jī)点。6月的美(měi)联储利(lì)率掉期合(hé)约目前反映出，央行基准利率(lǜ)仅(jǐn)比(bǐ)当前有效联(lián)邦(bāng)基金利率高(gāo)出20个基点，这暗示未(wèi)来两次FOMC会议中有(yǒu)一次加息的(de)可能性(xìng)约(yuē)为80％。而本周早些时候，交易员认(rèn)为美联储在5月份加息几乎是肯定的，且6月份有(yǒu)可能进一步加息。除了大幅降(jiàng)低加息的可能性(xìng)外，掉期交易(yì)还显示，市场对利率(lǜ)见顶后美联储降(jiàng)息的押注(zhù)有所增加，他们预计到年底(dǐ)联邦基金利率预计在4.3％左(zuǒ)右。

外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗　　商品(pǐn)方面，美股时段(duàn)，新加坡铁矿石指数期货05合约(yuē)跌破100美元/吨，日内跌幅(fú)近4％，为(wèi)去年(nián)12月以来(lái)首次。WTI原油日内走低2％，报77.07美元/桶；布伦特原(yuán)油(yóu)跌(diē)1.96％，报80.80美(měi)元/桶。

　　内盘方面，截至昨日23时收盘，国内期(qī)货主力合约几乎全(quán)线(xiàn)下跌。玻璃、焦煤、外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗菜油(yóu)、PTA、燃料(liào)油跌(diē)超2％，焦炭、铁矿石跌近2％。涨幅方面(miàn)，菜粕涨(zhǎng)0.7％。

　　截至(zhì)今晨收盘，WTI 5月原(yuán)油(yóu)期(qī)货收(shōu)跌(diē)2.15％，报(bào)77.07美元(yuán)/桶。布伦特6月(yuè)原油期货(huò)收跌2.37％，报(bào)80.77美元/桶。外(wài)盘(pán)有色金属全线下跌。伦(lún)铜(tóng)跌2.3％，伦铝跌(diē)近2％，伦锌跌(diē)2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡(xī)跌4％。

　　昨天深夜，白(bái)宫(gōng)发(fā)布(bù)声明(míng)称，美国总统拜(bài)登将否决众议院议(yì)长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称：众议院共和党(dǎng)人必须在没(méi)有(yǒu)任何要求和条(tiáo)件的情(qíng)况下(xià)打消违约的可(kě)能性，并解决债务(wù)上限问题。

　　上(shàng)周(zhōu)，麦卡锡公布了(le)一项将债(zhài)务上限问题和(hé)削减支出(chū)捆(kǔn)绑的计划(huà)，要(yào)将债务上限上调1.5万亿美元，但同时还(hái)要(yào)削减4.5万亿美(měi)元的政府支出。

　　同在周二，美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦警告称，如果美国国会不提高政(zhèng)府的债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)，由此产生的债务违约将在美(měi)国引发一场“经济灾难”，使未来几年(nián)的利率上升。

　　耶伦当(dāng)天表示，债务违约将导致失(shī)业率上升，同时使美国家庭(tíng)在(zài)抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用卡上的(de)支出(chū)增(zēng)加(jiā)。耶伦称(chēng)，提高或(huò)暂(zàn)停31.4万亿(yì)美元(yuán)的(de)债务上限是国(guó)会的一项“基(jī)本责任”，如果违约将产生一场经济和金融灾难，使借贷成本永(yǒng)久(jiǔ)提高，增(zēng)加未来的投资成本。如果不提高债务(wù)上限，美国企业将面临信贷市场的恶化，政府将可能无(wú)法(fǎ)向军人家庭和依赖社会保障(zhàng)的(de)老年人(rén)发放款项。

　　拜登正(zhèng)式宣布竞选连任美国总统

　　北(běi)京时间4月25日傍晚，美(měi)国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登(dēng)正式宣布，他将参加2024年的(de)连任竞选。法新社(shè)称(chēng)，拜登将“以创纪录(lù)的80岁(suì)高龄”投入到一场新的激烈竞(jìng)选中。

　　拜登(dēng)在(zài)推特上写道：“每一代人都(dōu)要(yào)经历为(wèi)了(le)民主挺身而出的时刻，为了他们的基(jī)本自由(yóu)挺身而(ér)出(chū)。我相信这是我们的时刻。这(zhè)就是我竞选连任(rèn)美(měi)国总(zǒng)统的原(yuán)因。加(jiā)入我们，让我们完成这项(xiàng)任务。”拜登还附上了一(yī)段视频。

　　法新社分析称，目(mù)前拜登在(zài)民(mín)主党内部没(méi)有真正(zhèng)的挑战者，但他的年龄可能受到“持续而激(jī)烈(liè)”的审视。拜登已(yǐ)经80岁(suì)，到第二任期结束(shù)时(shí)，这位(wèi)资深民主(zhǔ)党人将年(nián)满86岁。

　　美国全国广播公(gōng)司（NBC）上周末(mò)发布的一项民调(diào)显示，70％的(de)美国人包括51％的(de)民主党(dǎng)人，认为拜(bài)登不(bù)应该(gāi)参选。不支持(chí)他参(cān)选的人(rén)中，69％的人认为(wèi)年龄是一个主要或(huò)次要原因。

　　国内期交所公布(bù)劳(láo)动节期间风(fēng)控工作安排

　　昨日，国(guó)内各家期货交易所公布劳动节期间有(yǒu)关工(gōng)作安排，调整相关期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度和(hé)交(jiāo)易保证金水平。

　　上期(qī)所通知称，自4月27日起第一个未出现(xiàn)单(dān)边市的交(jiāo)易日收盘结(jié)算时，铜、铝、锌、铅期货合约的交易(yì)保证金比例调整为11％，涨跌停板幅(fú)度(dù)调整为9％；不锈钢、纸(zhǐ)浆期货合约的交易保证金(jīn)比例调整为12％，涨跌停板幅度调整为(wèi)10％；白银期货合约的(de)交易保证金比例调整为13％，涨跌停板幅度调整为(wèi)11％；镍(niè)、石油(yóu)沥青期(qī)货合约(yuē)的交易保证金比例调整为(wèi)14％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅(fú)度调整为12％；锡(xī)期(qī)货合(hé)约的(de)交易保证金比例调整(zhěng)为16％，涨跌停(tíng)板幅度调整为14％。5月4日交易后，自第(dì)一个未出(chū)现单边市的交易日收(shōu)盘结(jié)算时，黄金期货合约的交易(yì)保证金比例调(diào)整为9％，涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)调整为(wèi)7％；其他品(pǐn)种期货合约的交易保证(zhèng)金比例(lì)和涨跌停板(bǎn)幅度恢复至原有水平。

　　上期能源方(fāng)面，自4月(yuè)27日(rì)起第一个未出现单边市的交易日收盘(pán)结(jié)算时(shí)，国(guó)际(jì)铜期货(huò)合约的(de)交易(yì)保证(zhèng)金比例调整为11％，涨跌停板幅度调整为9％；低硫燃(rán)料油期货合约(yuē)的交(jiāo)易保证金比例调整为14％，涨跌停板幅度调整为(wèi)12％。5月4日(rì)交易后，自第一个未出(chū)现单边市的(de)交易日收(shōu)盘结算时(shí)，所有品种期货合约的交(jiāo)易保证金比例和涨跌停板(bǎn)幅度恢复至原有水平。

　　郑商所方面，自4月(yuè)27日结算时(shí)起，菜粕、菜油、玻璃(lí)、纯碱期货(huò)合约(yuē)的(de)交易保证金标准调整为10％，涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)调(diào)整为(wèi)9％，其中纯碱2305合约的交易保证(zhèng)金标准仍为12％；白(bái)糖、棉花、棉纱、花(huā)生(shēng)、PTA、甲醇(chún)、尿素、短纤期货合约的(de)交易保证(zhèng)金标准调整为9％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为8％，其中PTA2305合约的交易保证(zhèng)金标准仍为13％。5月4日恢复(fù)交易后，自(zì)品(pǐn)种持仓量最大的合约(yuē)未出现涨跌停板(bǎn)单边市的第一个(gè)交易日结算时起，上(shàng)述品种期货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金标准(zhǔn)和(hé)涨跌(diē)停板幅度恢复至调整(zhěng)前水平。

　　大商所(suǒ)通知称，自4月27日结算(suàn)时起(qǐ)，豆粕、豆油、聚乙烯、聚丙烯和聚氯乙烯(xī)期货合(hé)约涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)调整为(wèi)7％，交易保证金(jīn)水平(píng)调整为8％；棕(zōng)榈油、乙(yǐ)二醇(chún)、苯乙(yǐ)烯和(hé)液化石油气(qì)期货合(hé)约涨跌停板幅度调(diào)整为(wèi)8％，交(jiāo)易保证金水平(píng)调整为9％；其他期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平维持不变。5月4日恢(huī)复(fù)交易(yì)后，在(zài)各(gè)期货持仓量最大的合约未出现涨跌停板单边无连续报价的第(dì)一个交易日结算(suàn)时(shí)起，黄大(dà)豆1号、黄(huáng)大(dà)豆2号、玉(yù)米和(hé)鸡蛋期货(huò)合约涨跌停板幅(fú)度调整为6％，套期保值(zhí)交(jiāo)易(yì)保证(zhèng)金水平调(diào)整为7％，投机交易保证金(jīn)水平(píng)调(diào)整(zhěng)为8％；豆粕(pò)、豆(dòu)油、棕榈油、聚乙烯、聚(jù)丙烯、聚氯乙(yǐ)烯、乙二(èr)醇(chún)、苯乙烯(xī)和液化石油气(qì)期货(huò)合约(yuē)涨跌停板幅度和交易保证金水(shuǐ)平恢复至节(jié)前(qián)标准；其他期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水(shuǐ)平维持不变。

　　中金所公(gōng)告称(chēng)，自4月27日结算时起，沪深300、上证(zhèng)50、中(zhōng)证500股指期货(huò)各合约的交易保证金标(biāo)准分(fēn)别(bié)调整为13％、13％、15％。5月4日交(jiāo)易后，自相关品(pǐn)种持仓量最大的合约未出现单边市的第一个(gè)交易(yì)日结算时起，沪(hù)深(shēn)300、上(shàng)证50、中证500、中证(zhèng)1000股指期货各合(hé)约的交易保证金标准调整为12％。沪深300、上证50、中证1000股指期权各(gè)合约的(de)保证金(jīn)调整系(xì)数根据相应股指(zhǐ)期货的交易保证(zhèng)金标准进行调整。

　　广期所公告称，自(zì)4月27日结算时(shí)起，工(gōng)业硅期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)和交易保证金标准(zhǔn)调整为(wèi)9％和11％。5月(yuè)4日(rì)恢复交(jiāo)易后，在工业硅品种持(chí)仓量最(zuì)大(dà)的合约未出现涨跌停(tíng)板(bǎn)单边(biān)无连(lián)续报价(jià)的第一个交易(yì)日结算时起(qǐ)，工业硅期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度和交易保证金标(biāo)准调整为7％和9％。

　　供强需弱(ruò)，生(shēng)猪期(qī)价大跌

　　昨日，生猪期现货价格走势背离，期货(huò)主力LH2307合(hé)约收盘至(zhì)16345元/吨(dūn)，日内跌4.11％。现货价格继续上(shàng)涨，截(jié)至(zhì)4月25日，全国均价(jià)15.24元/公斤，环比上涨(zhǎng)0.3元/公斤。

　　齐(qí)盛期货分析师孙一鸣表(biǎo)示，近期生猪(zhū)现货偏(piān)强(qiáng)的主要原因有四点(diǎn)：一是(shì)短期二次育肥造成货(huò)源(yuán)有所收(shōu)紧；二是(shì)来自政策面的支(zhī)撑(chēng)；三是近期降(jiàng)雨导致(zhì)调(diào)运不(bù)便；四是“五一”假期需(xū)求(qiú)支(zhī)撑。不过，盘面主要以预期为主，昨日盘面(miàn)下跌(diē)的主要逻辑依旧在于产业(yè)基本(běn)面偏弱的事实。

　　“4月中(zhōng)旬，多地猪价‘破7’，猪价阶段(duàn)性触底。中(zhōng)小养户惜售(shòu)推涨情(qíng)绪较(jiào)浓，且(qiě)南北部(bù)分区域二次(cì)育肥采购量增加(jiā)，政策消息(xī)稳市信号相(xiāng)对强烈，期(qī)现货价格同时上(shàng)涨(zhǎng)。然(rán)而，生(shēng)猪(zhū)期货2307、2309合约虽有乐观(guān)预期，但已注入升水，反(fǎn)弹至养殖成(chéng)本(běn)附近明显承压。同时(shí)，套保资金介入。因此周二期货盘面减(jiǎn)仓大跌。”华联期货生猪(zhū)分(fēn)析师蒋琴说。

　　从供应端来(lái)看，截(jié)至3月末，全国(guó)能(néng)繁母猪存栏相当于(yú)正常保(bǎo)有量的105％，一季度猪肉产量1590万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)增长1.9％。孙一(yī)鸣分析称，能繁母(mǔ)猪存栏以(yǐ)及生(shēng)猪存栏(lán)依旧处于高(gāo)位，意味(wèi)着今(jīn)年一季度(dù)去(qù)产能不及预期，供应偏宽松是事实。从目前(qián)的存栏以及屠(tú)宰企业库存来看(kàn)，今年下半年市场(chǎng)不会出现生(shēng)猪(zhū)货源紧张或猪肉紧(jǐn)张的状态(tài)，供应宽松大概率延长(zhǎng)至今年下半年(nián)。

　　格林大华期货生猪分析师张晓(xiǎo)君(jūn)介(jiè)绍，从月度初生仔猪来(lái)看，农业部监测数(shù)据显示，去(qù)年(nián)9月到(dào)今年(nián)2月全国新生(shēng)仔猪(zhū)数量各月环比增幅逐月增加，至(zhì)少对应到(dào)今年7月生猪出栏供(gōng)给(gěi)相对充足(zú)。从出(chū)栏体重来看，当前生猪出栏均重仍接(jiē)近123公(gōng)斤(jīn)，同比(bǐ)去年增加约3％，预计二育(yù)猪源仍将支撑(chēng)出栏(lán)体重。

　　值得一(yī)提的是，目前生猪养殖逐步向规模化、集(jí)团化方(fāng)向发(fā)展，而(ér)且(qiě)规模化(huà)占(zhàn)比得到(dào)明显提升。蒋琴表示，今年猪场中大猪存栏(lán)量(liàng)明显高于去年同期，产能较(jiào)为充裕。同时，2023年(nián)中央一号文件(jiàn)将“稳(wěn)定生猪(zhū)基(jī)础产(chǎn)能”目标细化为(wèi)“强化以能繁母猪为主的(de)生猪产能调控”，将全(quán)国能(néng)繁母猪数量稳定在(zài)4100万头的正常(cháng)保(bǎo)有(yǒu)量，可见国家稳猪(zhū)价(jià)的决心(xīn)。

　　“此外，从冻品库存来看(kàn)，随着(zhe)屠宰场持续(xù)入冻(dòng)，冻(dòng)品库(kù)存持(chí)续攀升(shēng)。卓创资讯数据显示(shì)，截至4月20日，全(quán)国冻品库容率为31.9％，明(míng)显高于去年最(zuì)高点28.24％。当前冻鲜价差倒挂，冻品(pǐn)销(xiāo)售不畅，待冻鲜价差恢(huī)复，冻品持续出(chū)库，目(mù)前冻品的高库存水平将(jiāng)抑制猪价上涨空(kōng)间。”张晓(xiǎo)君说。

　　“虽然今年(nián)生猪消费总结为(wèi)持(chí)续向好发展态(tài)势，政策引导及市场预期(qī)向好，加上居(jū)民收入增(zēng)加(jiā)、消费(fèi)意愿增强等利好因素，都(dōu)是猪(zhū)肉消费的助力。但(dàn)是(shì)，实际需求却(què)一直不温不火。目前看，今年生猪的(de)需(xū)求大概率(lǜ)将(jiāng)回归(guī)到正(zhèng)常(cháng)年份水(shuǐ)平。”蒋琴说。

　　孙一鸣也表示，此次需(xū)求好(hǎo)转主要在(zài)于(yú)冻品入库以及二(èr)育支撑，终端需求无实(shí)质(zhì)性好转(zhuǎn)。目前“五一”备货基本收尾(wěi)，从走量看并未(wèi)出现明显提(tí)升，随(suí)着二季度(dù)气(qì)温升高，需求逐步(bù)降低，预(yù)计需求再次回(huí)归(guī)至(zhì)低迷状态。4月底(dǐ)到(dào)5月(yuè)预计集团企(qǐ)业出栏计划或继(jì)续增加，市场整体处于供大于求状态，现货(huò)价格“五一”后(hòu)或继续回落为主，盘面(miàn)升(shēng)水状态下短(duǎn)期缺(quē)乏上(shàng)涨支撑。

　　在(zài)张晓(xiǎo)君看来，生猪(zhū)整体供给相对(duì)充足，限(xiàn)制猪价(jià)大(dà)幅上涨。短期来(lái)看，“五一”小(xiǎo)长假前，终端备货启动，集团场缩量挺价(jià)，支撑猪价(jià)短线(xiàn)反弹(dàn)。然而，假(jiǎ)期效应过后，市场情绪逐渐(jiàn)褪去，猪价将重回供需基本面。当(dāng)前距(jù)“五一”小长假仅剩3个交易日(rì)，期货盘面资金(jīn)已经提前反(fǎn)映了市(shì)场情绪。建议(yì)投(tóu)资者控制(zhì)仓(cāng)位，防范假期风险。

　　蒋琴认为，综合来看，猪价(jià)颓势不改(gǎi)，大概率仍将(jiāng)保持低位盘整运行状态。不过，市场预期(qī)二季度(dù)二(èr)次育(yù)肥缓慢入场，行情或好于一季(jì)度。按照官(guān)方能繁存栏(lán)数据推算(suàn)，今(jīn)年3到10月，生(shēng)猪理论出栏量处于逐(zhú)步增(zēng)加的(de)阶(jiē)段，并于10月份达到(dào)理论出栏峰(fēng)值，11月生猪理论出栏量大概(gài)率环比下降。而11月份正值猪肉消费旺(wàng)季，供减(jiǎn)需增预期下，相对支(zhī)撑当期生猪价格，故(gù)目前盘面11月价(jià)格相对坚挺。不过在国(guó)家良(liáng)好(hǎo)调(diào)控之下(xià)，能繁母猪产能并未过度(dù)去化，生猪(zhū)存出(chū)栏量(liàng)保持(chí)稳定，猪价不(bù)具备持续大幅(fú)上涨的(de)基础条件。在国(guó)家(jiā)政策端稳定猪价意(yì)愿强(qiáng)烈的背景下，期价上(shàng)行(xíng)压力恐加大，追(zhuī)涨风险积(jī)聚，操作(zuò)上，建议养(yǎng)殖端(duān)锚(máo)定成本(běn)，择(zé)机卖出套保锁(suǒ)定利润为主。

　　棕榈(lǘ)油长期(qī)需求不容乐观(guān)

　　昨日，马来西亚BMD毛棕(zōng)榈油(yóu)期(qī)货(huò)盘(pán)中大幅下跌，连(lián)续第三(sān)个交(jiāo)易日下(xià)滑，并触(chù)及约一个月低点。

　　“近期棕榈油行(xíng)情变化(huà)多集(jí)中(zhōng)在需(xū)求端的扰动(dòng)，一方面，印(yìn)度洗船(chuán)事件(jiàn)为盘(pán)面(miàn)带来了压力；另一方面，市场对于第二波新冠疫情(qíng)可(kě)能到来从(cóng)而降低国内需(xū)求的担忧(yōu)则进一步加速了盘面下滑。”国联期货农产品事业部分析师姜颖告诉期货日报(bào)记(jì)者，根据(jù)新加(jiā)坡(pō)、日本等海外经验，第二(èr)波(bō)疫情的波及范围预计很大(dà)概(gài)率(lǜ)将小(xiǎo)于第一波，短期情绪释放后，棕榈油将回归基本面。从相关因素的梳(shū)理来(lái)看(kàn)，目前处于短(duǎn)多(duō)长空的(de)局面(miàn)。

　　据国海(hǎi)良时(shí)期(qī)货油脂分(fēn)析(xī)师孙(sūn)啸介绍，开(kāi)斋节后市场延续了产(chǎn)地(dì)未来供需转宽松的交易逻(luó)辑(jí)。马来西亚午市24℃棕榈油5、6、7月船期现货报价分别为995美元/吨、930美元/吨、862.5美(měi)元/吨，整(zhěng)体相比上一个交易日均有(yǒu)20美元/吨左右的下跌。巨(jù)大的back结构(gòu)也显示出市场对东(dōng)南亚地区棕榈油食用需求(qiú)转(zhuǎn)入淡季以及印尼(ní)可能放(fàng)松(sōng)DMO出口限制(zhì)的担忧。产地供需偏(piān)宽松的预期在印(yìn)尼GAPKI公布2月(yuè)份产(chǎn)量后得(dé)到强化。数据显(xiǎn)示，印尼(ní)2月份(fèn)棕榈油产量高达(dá)425.2万吨，为历史(shǐ)同期最高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，仅环比(bǐ)1月微降0.9万吨(dūn)，降(jiàng)幅远低于平均(jūn)季(jì)节(jié)性减量。目(mù)前(qián)产(chǎn)地已(yǐ)步入增产(chǎn)季，在马来西亚(yà)摆脱洪水扰动后，产区未来整(zhěng)体(tǐ)产(chǎn)量可能非常可观。

　　“3月份马来西(xī)亚(yà)出口大增，库(kù)存超预期下降至167万吨(dūn)，不过，4月份马来西亚出口骤降，斋月节(jié)备货结束、主要进口(kǒu)国植(zhí)物油(yóu)供(gōng)应充足，印度3月棕(zōng)榈油(yóu)库存仍有(yǒu)59万吨，植物油(yóu)库存则(zé)继续增高至345万吨，充足的库存和竞(jìng)争油(yóu)脂的影响(xiǎng)或(huò)将冲击印(yìn)度对棕榈油进口(kǒu)。”徽商期货油(yóu)脂油料分析师郭文伟表示(shì)，检验机构(gòu)AmSpec数据显(xiǎn)示(shì)，马来西(xī)亚4月1—25日棕(zōng)榈油(yóu)出口量为92.7万吨，环比下降18.4％。然而棕榈油已经步入季节(jié)性增(zēng)产周期，据SPPOMA数据(jù)显示(shì)，4月1—15日马来(lái)西亚棕(zōng)榈油产量环比增加22.5％，产需结构(gòu)呈宽松趋势。不过，4月份处在(zài)复产(chǎn)初期，且(qiě)今年4月份工作日较(jiào)少(shǎo)，产量预计在150万吨(dūn)以下(xià)，4月底(dǐ)马来西亚棕榈油库存(cún)预计开始小幅度(dù)累库，且随着复产利多(duō)增强和(hé)出(chū)口前景不佳持续，后期马棕继(jì)续面临累库压力，棕榈(lǘ)油行情(qíng)或(huò)维(wéi)持承(chéng)压(yā)回调走(zǒu)势。

　　需求方面，孙啸称(chēng)，印度SEA数据显示，3月份印度食用油进口(kǒu)113.56万吨(dūn)，处于(yú)季(jì)节性中性位置，其中棕榈油进口量高达72.8万(wàn)吨，占比突(tū)出(chū)。但是(shì)其国内食用油峰值库存问题仍未解决。截(jié)至3月末(mò)，其食用油总库(kù)存(cún)依(yī)旧在(zài)344.7万吨(dūn)，未见回落。根据目(mù)前已经(jīng)走(zǒu)负的国(guó)际(jì)豆棕(zōng)差(chà)，预计4—6月国际(jì)棕榈油进口需求(qiú)大概(gài)率出(chū)现萎缩。

　　此外，国内方面，郭文伟(wěi)表示(shì)，国内棕榈油近(jìn)月(yuè)进口严重倒挂，远月有所修复，近月进(jìn)口偏(piān)低，远(yuǎn)月(yuè)买(mǎi)船有所增加。海关数(shù)据显示，3月进口39万吨，国内棕榈油4—6月进口量预估分别在35万、45万(wàn)、40万吨。目前国(guó)内(nèi)棕榈油港口库存仍处在历史同期高点，截至4月25日，库存为85万吨，连续4周下(xià)降，随(suí)着气(qì)温升高(gāo)及棕榈油消费进一步好转，需求有(yǒu)望回升，国(guó)内棕榈油继续呈现去库(kù)走势。

　　展望后(hòu)市，孙啸认为，短期连盘棕榈油仍将随油(yóu)脂整体弱势运行(xíng)，有(yǒu)下(xià)破可能。5月份外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗东南亚天气(qì)值得关注，目(mù)前已(yǐ)有少雨迹象，泰(tài)国(guó)最为明显，印(yìn)尼次之。如果出现(xiàn)持续干(gàn)燥天气，产区增(zēng)产(chǎn)节奏将被打破，届时，棕(zōng)榈油有望(wàng)相对抗跌。

　　不过，在(zài)姜颖看来，短期棕(zōng)榈油尚存利多因素支撑(chēng)。国内贸易商进口利(lì)润深度亏损(sǔn)，5月船期频(pín)现洗船，进口到(dào)港数量将明显减少(shǎo)。在此基础上，随(suí)着(zhe)天气升温，棕榈油(yóu)消费季节性回暖。第二轮疫(yì)情虽可能有影响，但无法改变消费逐步恢(huī)复的大(dà)势，国内库存短期内仍(réng)可(kě)能加速去化。长期(qī)市场对于未来供(gōng)应充裕(yù)的预期基本(běn)一致。天气情况(kuàng)有(yǒu)所好转，马(mǎ)来西亚(yà)与印尼步入增产周期，供(gōng)应增加而(ér)出口需求较差，未来产(chǎn)地存在(zài)累(lèi)库(kù)预(yù)期。与此同时，国(guó)际豆粽FOB价差处(chù)于历(lì)史极低负值，棕榈(lǘ)油价格丧失竞争优势，在豆油、菜油未来存在集中供应压力的(de)情况下，棕榈油长期(qī)需求不容乐观。

　　“综合来看，短期利多因素(sù)对盘面有(yǒu)一定(dìng)支(zhī)撑(chēng)，价格(gé)或以区间调整为(wèi)主。长期(qī)来看，棕榈油将逐渐演变为供强需弱格(gé)局，叠加全球宏观(guān)经济环(huán)境偏弱，价格重心或逐步(bù)下移。”姜(jiāng)颖说(shuō)。

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