看看周末(mò)有哪(nǎ)些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力再度升温的警报(bào)信(xìn)号：4月(yuè)购(gòu)进(jìn)价格(gé)创去年(nián)11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价格创去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至(zhì)少一定程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数(shù)据公(gōng)布(bù)后，美股(gǔ)承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘(pán)中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升(shēng)，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年(nián)期(qī)美债收(shōu)益率一度较日内(nèi)低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速(sù)抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最近一再表态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金(jīn)大(dà)幅(fú)回落(luò)，本月内首次(cì)收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因(yīn)周五(wǔ)回(huí)落而全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续下(xià)挫(cuò)，在中国(guó)公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全(quán)周(zhōu)经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大(dà)，其受(shòu)到美国(guó)能源部公布(bù)上周(zhōu)库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了(le)300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四(sì)的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测(cè)物(wù)价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率(lǜ)政策(cè)做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数(shù)据(jù)显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环(huán)比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发(fā)布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言(yán)人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包(bāo)括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项市(shì)场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这一数字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖(hú)地区将(jiāng)受到(dào)影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因(yīn)天气状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地(dì)区进(jìn)入(rù)紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地时(shí)间20日，美(měi)国保守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面(miàn)，原油(yóu)下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据(jù)较差，市场预期经(jīng)济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观消费略(lüè)增(zēng)至181万(wàn)吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼(ní)生(shēng)物(wù)柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑(huá)至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压(yā)郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的力(lì)更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的(de)出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差(chà)跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需求(qiú)淡季(jì)，最近印(yìn)度(dù)也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存(cún)支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可(kě)能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽(suī)然(rán)近端因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期(qī)去库(kù)继续支(zhī)撑(chēng)近月价格，但(dàn)是(shì)2月(yuè)印尼产量位(wèi)于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱(ruò)较为(wèi)明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美(měi)元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的(de)集中出(chū)口(kǒu)，使得国(guó)际豆油的(de)供(gōng)应愈发充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消费(fèi)暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢(féng)高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因(yīn)此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日(rì)给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期(qī)消(xiāo)费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期(qī)将会(huì)逐步去库，但(dàn)未来产区(qū)压(yā)力(lì)逐步(bù)体现，预计进口利(lì)润将(jiāng)会逐步修(xiū)复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的现货市场人气一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买船(chuán)到(dào)港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后(hòu)续(xù)需继续关注实际消费以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格(gé)再(zài)度(dù)开(kāi)启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地(dì)区(qū)三级(jí)菜油(yóu)和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物(wù)柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对(duì)价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从(cóng)国(guó)内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续(xù)继(jì)续维(wéi)持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预(yù)计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体(tǐ)的(de)菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜(cài)油(yóu)进口量预计会(huì)维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计(jì)偏大。此(cǐ)外(wài)，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然是(shì)个未知(zhī)数，总体来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大(dà)幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格需(xū)要保持(chí)竞争力(lì)，要维持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前(qián)期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复(fù)格局较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路(lù)。后(hòu)续需要重点(diǎn)关注(zhù)加(jiā)拿大(dà)新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游成(chéng)本端的变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同(tóng)期最高的(de)进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能(né郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的ng)将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周提升(shēng)较多(duō)。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机(jī)继续(xù)位(wèi)于(yú)低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低(dī)位，预(yù)计下周将会继续累库。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的(de)需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地(dì)区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的(de)替代正在发生。一(yī)些(xiē)食品加工(gōng)、饲料等(děng)领域的(de)豆油需求(qiú)也(yě)会因为豆油(yóu)价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮(liàng)点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点(diǎn)关(guān)注(zhù)南国内大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整体(tǐ)的开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应(yīng)增加而(ér)需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力(lì)进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前(qián)走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的边际变化(huà)和需求预(yù)期都预示豆(dòu)油可能是未来一段(duàn)时(shí)间三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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