看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的(de)分(fēn)项(xiàng)指数释放(fàng)价(jià)格压力再度(dù)升温的(de)警报(bào)信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美(měi)国国(guó)债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度(dù)较(jiào)日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近(jìn)周四所创一年来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态(tài)支(zhī)持继续加(jiā)息(xī)后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第二周因周五(wǔ)回落(luò)而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国(guó)公布3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场开始担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大，其受到美国能源(yuán)部公布(bù)上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基(jī)点(diǎn)，高于此前(qián)市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央(yāng)行也已经经历了(le)多次加息，总幅度(dù)达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该(gāi)国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量(liàng)变化(huà)，以对利率政(zhèng)策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环(huán)比增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方(fāng)面(miàn)价格波(bō)动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际大宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报(bào)告(gào)还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨(sà)斯州在内(nèi)的(de)多(duō)个地区持续遭(zāo)到(dào)恶(è)劣(liè)天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测(cè)中心表示(shì)，强(qiáng)雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等(děng)天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯(sī)特(tè)罗姆国际(jì)机场20日(rì)晚上因天气(qì)状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州部(bù)分地(dì)区(qū)进入(rù)紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国(guó)保守派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油(yóu)脂(zhī)分析师(shī)聂(niè)波(bō)表示(shì)，一方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，中国哪里的莲子最好吃市场预(yù)期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另(lìng)一(yī)方面，国(guó)内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复潜(qián)力(lì)高。2月(yuè)出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是(shì)由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼中国哪里的莲子最好吃(ní)棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万(wàn)千升），生(shēng)柴(chái)端(duān)的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近(jìn)月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预(yù)估(gū)17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国(guó)内持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压(yā)力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现助(zhù)于提(tí)高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈(lǘ)油低(dī)库存(cún)支撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较(jiào)大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油料分(fēn)析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期(qī)货日(rì)报记者，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去(qù)库继续支撑近月(yuè)价(jià)格(gé)，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历史同期(qī)最高位，且未(wèi)来产区产量季(jì)节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力(lì)的抑(yì)制，远端(duān)的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的(de)供应愈发充足(zú)，国(guó)内(nèi)消费(fèi)以及印(yìn)度消费(fèi)暂无明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存(cún)较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出(chū)了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及(jí)预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会(huì)不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计(jì)继续去(qù)库。后续需继续关注实(shí)际消费(fèi)以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再(zài)度(dù)开(kāi)启反弹(dàn)，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利(lì)同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三(sān)级(jí)菜油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目前(qián)来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨的驱动中国哪里的莲子最好吃。随着(zhe)菜油现货(huò)价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油的(de)累库程度还(hái)算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物(wù)柴(chái)油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速(sù)不会像(xiàng)之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及(jí)压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口量预计(jì)会维持高(gāo)位，特别(bié)是(shì)6—7月(yuè)份(fèn)的菜油(yóu)进口量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知(zhī)数，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应(yīng)并没有(yǒu)大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和(hé)豆油(yóu)的(de)低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关(guān)注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面(miàn)，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游成本端的变化因素(sù)的影响；另一方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来(lái)一(yī)段时间，国(guó)内菜(cài)油价格会(huì)跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂预计逐步(bù)恢(huī)复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期(qī)开机(jī)继续位(wèi)于低位，下周(zhōu)开机(jī)预(yù)计将会(huì)继(jì)续(xù)恢复提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格(gé)贵，随着华东、华(huá)北(běi)地(dì)区温度升(shēng)高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆(dòu)油(yóu)的消费替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油对(duì)豆油的(de)替(tì)代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前(qián)备货不(bù)积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需(xū)要重点关(guān)注南国内大豆到港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆的(de)播种生(shēng)长情况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘(pán)面(miàn)的(de)相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基差(chà)，转变(biàn)为(wèi)累库加基(jī)差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对自身的供应压力进(jìn)行了(le)一波交(jiāo)易，目(mù)前(qián)走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看(kàn)，供应的(de)边(biān)际变化和需求预期都预示豆油可能是未(wèi)来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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