大家好(hǎo)，简单(dān)看(kàn)一个基金经(jīng)理，把新能源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基(jī)金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海(hǎi)富通股为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭票混(hùn)合来看(kàn)，截至(zhì)去年年(nián)底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年一季(jì)度末，已经基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他(tā)三只产品也基(jī)本(běn)重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季报称，在一(yī)季(jì)度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降低了新能 源(yuán)板块的配置(zhì)权重，较好地把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投资(zī)机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得(dé)了(le)明显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中(zhōng)国特色估值(zhí)体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪(cōng)明钱(qián)”定(dìng)价(jià)，后续可能(néng)成为市场最(zuì)有持(chí)续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均(jūn)取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭题板(bǎn)块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去(qù)靠(kào)配置(zhì)获取超额(é)回报的(de)特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计(jì)收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现(xiàn)出类似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而(ér)减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新(xīn)高。如(rú)果今年(nián)在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大(dà)产业趋势以政府支(zhī)持(chí)力度(dù)进一(yī)步加大、资本(běn)开支增加、订(dìng)单增(zēng)加和产品(pǐn)销量业绩的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市(shì)场所确定(dìng)，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或(huò)基本形成(chéng)本轮调整(zhěng)标(biāo)志着(zhe)AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块市场情(qíng)绪处(chù)于极值的(de)情况下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释放。就(jiù)资本市(shì)场而言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模式。

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