美东时间(jiān)周三，美联储发布的最新会议(yì)纪要显示，美联储官员在本月的会议上一致同意(yì)加息25个(gè)基点，但在是否有必要进一步(bù)加息(xī)的问题(tí)上(shàng)存在明显分(fēn)歧，更多官(guān)员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如(rú)果经(jīng)济发展与(yǔ)他们目前的预期一(yī)致，那么在这(zhè)次会议之后(hòu)可能没有必要进(jìn)一(yī)步收紧政策(cè)。”他(tā)们预(yù)期(qī)美(měi)国经济增长将(jiāng)放缓，这(zhè)将(jiāng)消除(chú)进一步收紧货币政策(cè)的(de)必要性(xìng)。

　　其他部(bù)分与会者认为“在(zài)未(wèi)来的(de)会议上(shàng)可能有必(bì)要进(jìn)一(yī)步收紧政策”，因(yīn)为(wèi)他们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓(huǎn)慢得令(lìng)人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为，相对于美联(lián)储2％的(de)目标，目前的通(tōng)胀水平仍然太高(gāo)了。与(yǔ)会者指出，物(wù)价压力可能比预期更持(chí)久，因(yīn)为消费者(zhě)支(zhī)出强于预期(qī)，劳动力(lì)市场吃紧，特(tè)别是如果银行压力对经济活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证(zhèng)明(míng)是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们(men)指出(chū)，信贷条件进(jìn)一步(bù)收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业(yè)投(tóu)资和招聘，所有这些(xiē)都将支(zhī)持正(zhèng)在进(jìn)行的(de)产品和劳动力市场供需再(zài)平衡，并降低(dī)通胀压力(lì)。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程(chéng)度还不(bù)足以证明结束(shù)加息(xī)是合理(lǐ)的(de)。但包括美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔在内的(de)其他人(rén)暗示，他们可(kě)能更倾向于不加息，以评(píng)估(gū)过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连(lián)续第十次(cì)加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计(jì)500个(gè)基(jī)点，为上世纪80年代(dài)以来最激进(jìn)的政(zhèng)策(cè)路径之(zhī)一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向(xiàng)，由于全球经济(jì)前(qián)景的(de)不确定性和近期银行业的压力，官员(yuán)们透露未来的决策将(jiāng)转向更加依(yī)赖数据(jù)的方式。但麻(má)烦在于，变数(shù)太多了，无数(shù)变量将决(jué)定加息周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策(cè)的程度(dù)表示不确定，在这次利(lì)率决议之(zhī)后，美(měi)联储官(guān)员最关注的还是掌握政策的主动(dòng)权，因此保(bǎo)留加息的选择(zé)是有必要的，接(jiē)下来(lái)该央行大概率不会给出(chū)一个明晰(xī)的(de)利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的(de)是(shì)不要传达降息的可(kě)能性，或(huò)者(zhě)已(yǐ)经排(pái)除了(le)进一步(bù)提高(gāo)利(lì)率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理(lǐ)事沃(wò)勒表示，该(gāi)行在6月会(huì)议上(shàng)决定继(jì)续(xù)调高(gāo)利率或(huò)是维(wéi)持利率不变都是有可能的。“即使6月维(wéi)持利(lì)率不变，美联储仍有可能需要在(zài)今年晚(wǎn)些(xiē)时(shí)候加息。直到有明(míng)确(què)证据表(biǎo)明通胀(zhàng)正在降温之前，美联储都(dōu)不(bù)应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周期的(de)最(zuì)后一次(cì)，美联储(chǔ)极有(yǒu)可能(néng)在年底前(qián)降(jiàng)息(xī)25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这样(yàng)一种假设(shè)，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能(néng)陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通胀率(lǜ)将降至(zhì)接近美联储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析师(shī)表示，在是否(fǒu)进一步加(jiā)息问题上的分歧，以及官(guān)员(yuán)们采取的是依赖数据(jù)的(de)做法(fǎ)——这并不意味(wèi)着他们不会(huì)再次加息，但这肯定会支持这样的(de)观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击(jī)市场的银行(xíng)业危机，美联(lián)储官员们对此专门进行(xíng)了讨论。纪(jì)要指出，已准备(bèi)好使用(yòng)他们(men)的(de)工具(jù)，以确保金融体(tǐ)系有足(zú)够的流动性(xìng)来满足其需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的会(huì)议上，美联(lián)储经(jīng)济学家曾指出，银行业压力(lì)导致的信(xìn)贷收(shōu)缩可能(néng)会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过(guò)，如(rú)果信贷条件缓解，也将给更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思经济(jì)带来动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银行的存(cún)款(kuǎn)外(wài)流(liú)在3月底(dǐ)和4月基本(běn)停止。尽管(guǎn)地区(qū)性银行的股(gǔ)价(jià)在(zài)此期间进一步下(xià)跌(diē)，但对绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎(hū)主(zhǔ)要反映了对盈利(lì)能力下降的预期，而不(bù)是对(duì)偿付能力的担忧(yōu)。市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)者(zhě)仍(réng)对银行业(yè)压力再次加剧(jù)的可能(néng)性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会议纪要(yào)中最突(tū)出的主题是，围绕地区性银行业危(wēi)机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持(chí)谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到(dào)全球高度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指(zhǐ)出，许多(duō)与会者提(tí)到，必须及时提高债务(wù)上限，以(yǐ)避免金融体系和整体经济(jì)出(chū)现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者(zhě)指出了(le)美国国债市场有序运(yùn)作的重(zhòng)要性，或强(qiáng)调了(le)有关当局继续解(jiě)决与市(shì)场韧性相关问题(tí)的重要(yào)性。一(yī)些与会者强调，美联储应随时(shí)准备使用其(qí)流动性(xìng)工具，以及(jí)微观审(shěn)慎和宏观(guān)审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未(wèi)来(lái)的金(jīn)融(róng)稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当(dāng)天，美(měi)国白宫(gōng)和国会(huì)谈(tán)判代表继续(xù)举行(xíng)债务上限谈判。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯透(tòu)露，双方谈(tán)判没有取得任何(hé)进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她(tā)的部门最早可能(néng)在6月(yuè)1日耗尽用来支付(fù)联(lián)邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦(bāng)政府是否会(huì)在未(wèi)来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的(de)不确定性而言，美联储会议纪(jì)要只(zhǐ)是(shì)次(cì)要的。很难想(xiǎng)象，在这样的背景下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了(le)一口气，因为他们有空间从现在开(kāi)始慢慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场(chǎng)情绪，英(yīng)伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美(měi)股市场周三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受(shòu)采访(fǎng)时表示(shì)，谈(tán)判的(de)情况“有一点点好转”。麦卡锡进一(yī)步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制(zhì)，双方正在为(wèi)这件(jiàn)事进行讨论(lùn)。在被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡(xī)表示(shì)，达成协(xié)议其实可(kě)以(yǐ)非常快，但民主党(dǎng)需要意识到他们花(huā)了太多(duō)的钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财政部周三发布的(de)数据，截至5月23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较(jiào)之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本(běn)将在国会扯皮的(de)过程中进(jìn)入“垃圾时(shí)间”，但周三盘(pán)后(hòu)的英伟(wěi)达突然爆发，令市(shì)场重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据财报，英(yīng)伟(wěi)达在本(běn)财年第一财(cái)季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思平台和大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心(xīn)业务实(shí)现创纪(jì)录的42.8亿美元(yuán)营收。更令(lìng)市(shì)场震惊(jīng)的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远超(chāo)过预(yù)期(qī)的71.1亿美(měi)元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球资本市(shì)场的连锁反(fǎn)应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然(rán)只有(yǒu)能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走弱，纳斯达(dá)克中(zhōng)国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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