金融界5月12日消(xiāo)息 国(guó)内期货市场收盘，商品(pǐn)期(qī)货(huò)多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液(yè)化石油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系品种大幅(fú)反弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆(dòu)粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货：白(bái)银深跌，贵(guì)金属做多逻辑变了？

　　白银(yín)跟随大(dà)宗商品(pǐn)跌势，价格深跌(diē)5％以(yǐ)上。根据昨(zuó)夜公布的数据，美国4月生产者(zhě)价格指数(shù)PPI同比上(shàng)涨(zhǎng)2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低(dī)于预期，反(fǎn)映出生(shēng)产物资(zī)通胀(zhàng)压力进(jìn)一步趋(qū)缓。结合此前发布的美(měi)国4月CPI数据，6月美联储大概(gài)率暂停加息。

　　背后逻辑来看(kàn)，一方面，此前加息结(jié)束乃至降(jiàng)息已(yǐ)然成(chéng)为一种共识，因此本周在(zài)美联(lián)储(chǔ)越来越多官员为鹰派站台的情况(kuàng)下，预计从加(jiā)息结束(单亲家庭是什么意思shù)到降息周期开启，仍有近一个季(jì)度的时间(jiān)，在此期间将面临经济和政策(cè)的不确定性，贵金(jīn)属部(bù)分回吐前期超(chāo)涨的(de)幅(fú)度。另一(yī)方(fāng)面，上周(zhōu)初(chū)请失业金人数(shù)升至2021年以来的(de)最高(gāo)水(shuǐ)平，劳动力市场(chǎng)正在降温。同时国内社融超预期下滑，白银因工业属性偏强大(dà)幅下(xià)跌，在情绪修复(fù)之前(qián)难言(yán)企稳，后续还需(xū)关注海外衰(shuāi)退预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰(shuāi)退预(yù)期与有色金(jīn)属走势拖累 白(bái)银(yín)如期大幅调整

　　前期强(qiáng)调从宏观经济衰退预期角度出发(fā)，有(yǒu)色金属将会走弱，白银连续上涨后会面临(lín)调整行情，当(dāng)前(qián)逐步兑现；宏(hóng)观经济衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期将会(huì)继(jì)续影响(xiǎng)有色(sè)金属(shǔ)与(yǔ)贵(guì)金(jīn)属行情。

　　尽(jǐn)管美(měi)国经济数据疲软增加美联(lián)储政策转向宽(kuān)松预期(qī)以及经济风(fēng)险(xiǎn)依然利好贵金属，但是美元指数大(dà)幅(fú)上升使得贵金属承压回落，而铜铝等有色金属大幅下行(xíng)，拖累工业属性(xìng)较强的白(bái)银走(zǒu)势，白银(yín)表现弱于黄金。

　　经济衰退预(yù)期(qī)与有色金属大幅(fú)回落等因素(sù)综合(hé)影响下，白银高位(wèi)回落，下(xià)方仍(réng)有一定的空间，首先关(guān)注24美元(yuán)/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破(pò)该位置将(jiāng)会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千克）关键支撑；上方关注(zhù)继续(xù)26美元(yuán)/盎司（5800元/千(qiān)克）阻力位(wèi)。当前偏弱行情仍未走(zǒu)完，建议继续等(děng)白银行情企稳再低位做(zuò)多。美(měi)欧银行业危(wēi)机引发避(bì)险(xiǎn)需求，美联储政策收紧预期迅速(sù)转向，美元美债走势偏弱，贵金(jīn)属持续走强，当前继续关注调整行(xíng)情；后(hòu)续政策(cè)宽松转向、经济下行风险、银行(xíng)业(yè)风险(xiǎn)与债务(wù)上(shàng)限(xiàn)风(fēng)险、央行购金(jīn)持续等宏观因素下(xià)，黄金将(jiāng)会不(bù)断刷新历(lì)史新(xīn)高(gāo)，贵金属逢(féng)低做多配置(zhì)依然是核心建议。单亲家庭是什么意思p>

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