财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季(jì)报(bào)的(de)披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工(gōng)智能(néng)行情(qíng)开启后(hòu)第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了“三国(guó)对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场(chǎng)的(de)两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计(jì)将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然(rán)赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距(jù)离最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文(wén)化(huà)单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的(de)强势(shì)。从多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能(néng)源(yuán)产业(yè)自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在(zài)慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回(huí)报率来看(kàn)，排名靠(kào)前(qián)的(de)均为重仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出(chū)，直(zhí)言(yán)经(jīng)济缓(huǎn)慢(màn)复抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺(quē)乏特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期可能的(de)风险(xiǎn)。从(cóng)策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复(fù)的态(tài)势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的(de)态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当(dāng)关(guān)注受(shòu)益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点(diǎn)，算(suàn)是正常的(de)行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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