美东时间周三，美(měi)联(lián)储发布的(de)最新会议纪要显示(shì)，美联储官(guān)员(yuán)在(zài)本(běn)月的会(huì)议上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是(shì)否有必(bì)要进一步加息的(de)问(wèn)题上(shàng)存在明显分(fēn)歧，更(gèng)多官员暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几位与会(huì)者指出，如(rú)果经济发展与他们(men)目前的预(yù)期一致，那么(me)在这次会议之后(hòu)可能没有必要进(jìn)一步(bù)收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增(zēng)长将放(fàng)缓，这将消除进一步收(shōu)紧货(huò)币政策的必(bì)要(yào)性。

　　其他部分与会(huì)者认(rèn)为“在(zài)未(wèi)来的会(huì)议上可能有必要进一(yī)步收紧政策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对(duì)于(yú)美联德国对中国友好吗，德国对中国怎么样储2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍(réng)然(rán)太高了。与会者指出(chū)，物价压力可(kě)能(néng)比预(yù)期更持久，因为消费(fèi)者支出强于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特别(bié)是(shì)如果银行压(yā)力对经济(jì)活动的影响被证(zhèng)明是温和(hé)的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进(jìn)一(yī)步(bù)收紧(jǐn)可能会减缓家庭支(zhī)出，减少(shǎo)企业投资(zī)和招聘，所有这些都将支(zhī)持(chí)正(zhèng)在进行的产(chǎn)品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通(tōng)胀和经(jīng)济活动(dòng)的放缓程度还不足以证明结束(shù)加息是(shì)合理的。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的(de)其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评(píng)估过去(qù)加息的(de)影(yǐng)响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布(bù)连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个基(jī)点，为(wèi)上世纪80年(nián)代以来最激进的政策路径(jìng)之一。

　　对于未(wèi)来的(de)政(zhèng)策走(zǒu)向，由(yóu)于全球经(jīng)济前景的不确定(dìng)性(xìng)和(hé)近期银行(xíng)业的压力，官员们透露未来的决策将转向(xiàng)更加依赖数(shù)据(jù)的(de)方式。但麻烦在于，变(biàn)数太(tài)多了，无(wú)数变量将(jiāng)决定加息(xī)周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议之(zhī)后，美(měi)联储官员(yuán)最(zuì)关(guān)注的(de)还是(shì)掌(zhǎng)握政策(cè)的主动权，因此保(bǎo)留加息(德国对中国友好吗，德国对中国怎么样xī)的选择是(shì)有必要的，接下来该央行大概率不会(huì)给出一(yī)个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关重要的是不要传达降息(xī)的可能(néng)性，或(huò)者已(yǐ)经(jīng)排(pái)除了进(jìn)一步(bù)提高利(lì)率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行(xíng)在(zài)6月会(huì)议上决定继续调高利(lì)率(lǜ)或是维持利(lì)率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美(měi)联储仍有可能需要在今(jīn)年晚些时(shí)候加(jiā)息。直到(dào)有(yǒu)明确证据表明通胀正(zhèng)在降温(wēn)之(zhī)前，美联储都不应(yīng)结束紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的(de)加息(xī)将是(shì)本轮(lún)紧缩(suō)周期的(de)最后一次，美联储极(jí)有可(kě)能(néng)在(zài)年底(dǐ)前(qián)降息25个基点。这种预期(qī)是(shì)基(jī)于(yú)这样一种假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚(shèn)至(zhì)可能(néng)陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析(xī)师(shī)表示，在是否进一步加(jiā)息问题上的(de)分(fēn)歧，以及(jí)官员们采取的是依(yī)赖数据(jù)的做(zuò)法(fǎ)——这(zhè)并不意味着他们不会再次加息，但这肯(kěn)定(dìng)会支持这样(yàng)的(de)观点，即(jí)他们现在对进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲(chōng)击(jī)市场(chǎng)的银行业危(wēi)机，美联储官员(yuán)们对此专门进行(xíng)了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使用他(tā)们的工具，以(yǐ)确保金融体系(xì)有足(zú)够(gòu)的(de)流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上(shàng)，美联储经济(jì)学(xué)家曾指出，银(yín)行业压力导致的信贷收缩可能会使(shǐ)经济(jì)陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一观点，不过(guò)，如(rú)果信贷(dài)条件缓解，也将给(gěi)经济(jì)带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流在3月底和4月(yuè)基本停止。尽管地区性银行的股价在此(cǐ)期间进一步下跌，但(dàn)对绝(jué)大(dà)多(duō)数银行来说(shuō)，这些下跌似乎(hū)主要反映(yìng)了对盈利(lì)能力下降的预期(qī)，而不是(shì)对偿(cháng)付(fù)能力(lì)的担忧。市(shì)场参与者仍对银(yín)行业(yè)压力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地(dì)区性(xìng)银行(xíng)业危(wēi)机带来的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨(jǐn)慎态度，因为存(cún)在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高度关注(zhù)的债务上限僵局(jú)，纪要指(zhǐ)出，许多与(yǔ)会者提(tí)到，必(bì)须(xū)及时提高债务上限，以(yǐ)避免金融体系和整体经济出现严重(zhòng)混乱(luàn)的(de)风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国(guó)国债市场(chǎng)有序(xù)运作的重要性，或(huò)强调了有关当局继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者强调，美(měi)联储应随时准备使用(yòng)其流动性工(gōng)具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融(róng)稳定(dìng)风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继(jì)续(xù)举行债务上限(xiàn)谈判。共和党(dǎng)谈(tán)判(pàn)代表(biǎo)格(gé)雷夫斯透露(lù)，双方谈判(pàn)没有(yǒu)取(qǔ)得任何进展(zhǎn)。美国财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦(lún)重申她(tā)的部门最早(zǎo)可(kě)能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单(dān)的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否(fǒu)会(huì)在未(wèi)来(lái)几周内耗(hào)尽资(zī)金的不确定(dìng)性而言(yán)，美联储会议(yì)纪要(yào)只是次要的。很难想象，在这(zhè)样的(de)背(bèi)景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立(lì)场，因此该行现在(zài)可(kě)能松了一口气，因为他们有空(kōng)间(jiān)从现在开(kāi)始(shǐ)慢慢(màn)采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继续拖累市场情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随(suí)着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈(yù)发临近(jìn)，美(měi)股市(shì)场周三仍处于持续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声(shēng)敲(qiāo)响后，美国(guó)众议院议长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有(yǒu)一点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示(shì)，共和党这(zhè)边(biān)要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件(jiàn)事进行讨论。在(zài)被问及(jí)是否(fǒu)有(yǒu)可能在未来(lái)24-48小时内(nèi)达成协议时，麦(mài)卡锡表示(shì)，达(dá)成(chéng)协议其(qí)实可以非常快，但民主党需要(yào)意识到他(tā)们(men)花了太多(duō)的钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财政部周三发(fā)布(bù)的(de)数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧本”，美股原本将在(zài)国会扯皮的过(guò)程(chéng)中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的(de)英伟(wěi)达(dá)突然爆发，令市场重新(xīn)看到炒(chǎo)作(zuò)题材的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年(nián)第一(yī)财(cái)季(jì)总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云计算(suàn)平台(tái)和大型(xíng)科(kē)技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对(duì)二季度的营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿美元(yuán)，远远超过预期(qī)的(de)71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股(gǔ)价在(zài)盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然只有(yǒu)能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中(zhōng)苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯达(dá)克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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