金(jīn)融界5月15日消息(xī) 主题行情(qíng)“中特(tè)估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交易所主办、工商银(yín)行(xíng)承办的“沪市金融(róng)业(yè)专题(tí)座谈会(huì)”将(jiāng)在本周三召开。此次会议(yì)讨(tǎo)论的重要(yào)内容为“在(zài)服务中国式现代化(huà)中促(cù)进金融业估值提(tí)升和高质(zhì)量发展”。参(cān)会机构包括银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市(shì)场(chǎng)纷(fēn)纷(fēn)认为(wèi)这是(shì)“中特估”概念的(de)升级版本(běn)，资金(jīn)疯(fēng)抢金融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘大(dà)涨超过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘(pán)报42.75元/股(gǔ)，大涨超(chāo)过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方面，国有(yǒu)四大行午(wǔ)后集体翻红(hóng)，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金(jīn)融(róng)板(bǎn)块的集(jí)体发威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红(hóng)，深成指和(hé)创业板一(yī)路(lù)高奏(zòu)凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中(zhōng)特估的(de)后续走(zǒu)势，机构之间的看法(fǎ)并(bìng)不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金策(cè)略(lüè)指出(ch上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？ū)，部(bù)分高分(fēn)红国(guó)企标的近期显著盘整是对短期(qī)交易扩(kuò)散过快过多，股(gǔ)息支(zhī)付能(néng)力相对较弱板块（如部分金融）做出(chū)的正(zhèng)常反应(yīng)，而并(bìng)非意味着整(zhěng)体高(gāo)分(fēn)红国企(qǐ)投资主题的(de)结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性价比仍相对(duì)较高，未(wèi)来随(suí)着经(jīng)济的(de)逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具有较强(qiáng)的持(chí)续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来(lái)看，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中信证券(quàn)研报(bào)表(biǎo)示，AI主题(tí)和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步(bù)入了(le)热(rè)度很高、波动很大(dà)但是(shì)区间回报不(bù)明显的阶(jiē)段，表现(xiàn)出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续低(dī)迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资(zī)在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流(liú)入75.8亿元，但较前(qián)3个(gè)月的平均水(shuǐ)平仍(réng)有(yǒu)较(jiào)大(dà)差距。在缺乏持(chí)续(xù)增量机构资金的情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研(yán)报表示(shì)，疫后经(jīng)济全面系统性恢(huī)复(fù)是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经(jīng)济预期下修过程中的(de)阶(jiē)段(duàn)性产物，过度博弈降低了市场定价(jià)的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回(huí)低位(wèi)业绩驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经理：中特(tè)估我一股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买(mǎi)方更加(jiā)激进(jìn)。据券商中国(guó)报道，有基金经理直言，中特估龙头在(zài)连(lián)续涨停后已出(chū)现短期(qī)泡沫(mò上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？)化，他一(yī)股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多(duō)中(zhōng)特(tè)估的龙(lóng)头股在当前(qián)位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多(duō)市场参与者可以给出许多个(gè)继续买入(rù)中(zhōng)特估的(de)理由，但当一(yī)只中特估龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码。从(cóng)股票市场交易的直观(guān)判断，这(zhè)代表着资金(jīn)参与(yǔ)方的(de)短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资(zī)金面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布(bù)公告称，该基(jī)金(jīn)累(lèi)计有效认购申请份额(é)总额超过20亿(yì)份发行上限，基金管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF和(hé)汇添富(fù)中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募规模(mó)上限均为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发(fā)基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央(yāng)企共(gòng)赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是(shì)高(gāo)达(dá)24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年全(quán)市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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