本周(zhōu)，沪综指(zhǐ)3400点关(guān)口之(zhī)前虚(xū)晃(huǎng)一枪，以连跌6天的逼空形态洗盘，兔年收益消耗(hào)殆尽。乐观来(lái)看，A股下行更多是受中概股拖累，后市下跌空间不大。

　　中概股下跌拖(tuō)累A股急挫

　　截(jié)至周四，兔年股(gǔ)市(shì)走过(guò)3个月(yuè)行程，期(qī)间(jiān)沪(hù)指仅上涨0.65％，似有“兔子(zi)尾巴(bā)长不(bù)了”之叹。其实，4月下旬行情看似疾(jí)风骤(zhòu)雨，大盘较4月18日峰值仅(jǐn)缩水约3％，上行(xíng)通道(dào)仍在。

　　A股(gǔ)缘(yuán)何急跌(diē)？或是外围股市下跌的风险输入。作为同股(gǔ)同权的两地上市指数，恒生AH股A指数和(hé)H指数兔年涨幅分别为1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球股市排行榜(bǎng)数据显(xiǎn)示，截至周四，香港中企指数和恒生(shēng)指数过去3个月表现为全(quán)球(qiú)垫底，分别下跌14.1％和(hé)12.6％。纳斯达克(kè)中国金龙(lóng)指(zhǐ)数周二盘中低位(wèi)较2月峰(fēng)值缩水24.7％。

　　中概股表现低迷，主因是美联储加(jiā)息在即(jí)，市场(chǎng)避险情绪(xù)上升，国际资金从新兴市场撤离。瑞士瑞联银(yín)行日前(qián)将中(zhōng)国股票评级从高配下(xià)调为中性(xìng)。从宏观面看，今年(nián)首季，美国GDP年化环比增(zēng)长1.1％，较上季放缓(huǎn)1.5个百分点。剔除(chú)食品和能源的核心PCE物价指数首季上升(shēng)4.9％，去年(nián)四季度为4.4％。两(liǎng)大数据预示着美(měi)国滞(zhì)胀隐(yǐn)忧未减(jiǎn)，加息势在必行。英为财(cái)情的美联储利率观测(cè)器最新数据(jù)显示，5月4日加(jiā)息(xī)25个基点至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀风险显现，美国对策是：以1930年大萧条以来最快速(sù)度紧缩货(huò)币供(gōng)应(yīng)。美国3月M2货币供(gōng)应量（未经(jīng)季节性(xìng)调整）为20.7万亿美元，同比(bǐ)下降4.05％，为历史最大降幅，且是(shì)连续第四个(gè)月(yuè)收缩(suō)。美(měi)联(lián)储加(jiā)息导(dǎo)致金融资(zī)产盈利(lì)缩水，缩表(biǎo)则令(lìng)流动性折价效应加剧，在全(quán)球金融市(shì)场催(cuī)生戴(dài)维(wéi)斯双杀现(xiàn)象。

　　中特估受追捧(pěng)

　　助涨中字头(tóu)个股

　　美(měi)国银行业又一张骨牌崩塌！第(dì)一共和银行股价周三盘中最多下跌41.23％至4.76美元（对(duì)应的(de)总市值为8.86一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音亿(yì)美元），较2021年11月的历(lì)史峰值缩(suō)水约97.85％。截至一季度末，其实(shí)际存(cún)款较去年(nián)末减少约1020亿(yì)美(měi)元(yuán)，缩水约57.8％。全球银行业危机频现，让A股机构不再抱团银(yín)行(xíng)股，银行(xíng)部分(fēn)龙头(tóu)股招行等承压(yā)，相较而言(yán)，工商(shāng)银行兔年(nián)以来表现抢眼，A股股价上涨9.5％。

　　招行和宁波银(yín)行(xíng)股(gǔ)价兔年颓势，一是二者虎年最后3个月股价大(dà)涨(zhǎng)，涨幅透支了盈利增速(sù)；二是(shì)“中(zhōng)国(guó)特色估值体系”开始风行，市场风格转换(huàn)。但二者市净率远(yuǎn)高于行业均值，难以(yǐ)赋予中特估概(gài)念中(zhōng)的(de)回购预期。

　　通达信数据显(xiǎn)示，中(zhōng)字头指数年内(nèi)上(shàng)涨11％，强于同期上涨(zhǎng)6.36％的沪综指(zhǐ)，年(nián)K线(xiàn)已是五连阳。其市盈率和市净率(lǜ)分别为(wèi)11.63倍和0.8倍(bèi)，堪称估值洼(wā)地，而(ér)沪深(shēn)京三市(shì)A股的市盈率和市净率中位数分(fēn)别为49.29倍和2.43倍(bèi)。

　　从政策面来看，让央企国企估值回归市场均值，已是国家资本(běn)新战(zhàn)略。国(guó)家外汇局日前(qián)表示：“无论从市(shì)盈率还(hái)是市(shì)净率等指标看，当前A股的(de)估值相对偏低(dī)。”类似表态无(wú)疑是为(wèi)中字头股票点(diǎn)赞。

　　典型个股是，当前总市值取代贵州茅台成为市值“一哥”的中国移动，流通小盘+次新+绩优概念让其成为中特估龙头。

　　五月预期下跌一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音空间(jiān)不(bù)大

　　股(gǔ)市(shì)“红五月”之说(shuō)，源自井喷式牛(niú)市带来的财富记忆。1992年5月21日，上(shàng)交所(suǒ)放开15只(zhǐ)股票的涨跌幅限制，沪(hù)指(zhǐ)当日大涨105.27％。1999年5月19日(rì)，沪指大(dà)涨4.64％，科技股(gǔ)主导的行情(qíng)拉开序幕。

　　自从1991年以来的32年(nián)里，沪指(zhǐ)全年(nián)和(hé)5月(yuè)份上涨的年份(fèn)分别为(wèi)18次和17次，二者(zhě)同时上涨的年份有11次。自2008年至去年的15年(nián)里，红五(wǔ)月出现7次，占比(bǐ)为46.7％。期间5月(yuè)和全年(nián)同步飘(piāo)红4次，5月份这个风向标已(yǐ)不太灵光(guāng)。相比(bǐ)之下，自从2008年(nián)以来，沪综指4月(yuè)飘红5次，除了2008年当(dāng)年下跌65.4％之外，其余年份皆飘红。截至(zhì)周四，沪指4月份上涨0.4％，全年飘红概(gài)率不低。

　　以科技股(gǔ)为主(zhǔ)题的红五月行情能否再现？关键在要看两点：一(yī)是年内(nèi)上涨逾53％的互联网指数能(néng)否维持强势行情。二是作为A股第二大行业指(zhǐ)数，电(diàn)气设备(bèi)板块能(néng)否(fǒu)企稳。该指数(shù)年内跌幅(fú)为(wèi)4％，总市值跌至(zhì)5.48万亿(yì)元，较(jiào)历史峰(fēng)值缩水(shuǐ)35.5％，占全市场权重(zhòng)降低6.52％。不过，龙头(tóu)宁德时代首季盈利增长(zhǎng)5.58倍，周四(sì)收盘较周三低位上涨一成，或是否极泰来。

　　进入4月以来(lái)，沪深(shēn)两(liǎng)市单日(rì)成交始(shǐ)终维持在万亿元之上，市场(chǎng)人气并未退潮(cháo)，只是风格轮换在加速(sù)。鉴(jiàn)于大(dà)盘重(zhòng)新回到W形整理格局，后市(shì)即使考验(yàn)3200点附近的半年线和年线关口，下跌空间(jiān)亦不大。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音