编者按

　　本周，2023年一季报公募基金披露落幕(mù)，基金经理的调仓路(lù)线被(bèi)完整曝光。首季行情变化以春(chūn)节为(wèi)轴，节后(hòu)市场(chǎng)热点从复苏(sū)线逐(zhú)渐发(fā)散到中特估、人工(gōng)智能、机械制造等多个领域(yù)，尤其是AI的(de)里程碑式突破带火了(le)科(kē)技一众赛道(dào)，这让一季度公(gōng)募仓(cāng)位顺势而为变(biàn)化明显(xiǎn)。

　　在国内的公募基金(jīn)中，科(kē)技成长(zhǎng)阵营中的旗(qí)手之一冯明远，目(mù)前在管(guǎn)的产品从10只缩减到6只，虽然(rán)开年迄今业(yè)绩较为(wèi)一(yī)般，但是(shì)在管规(guī)模仍维持在(zài)230亿元的(de)水平线上。从第(dì)一季度的(de)调仓来看，在他(tā)的成名作信澳(ào)新(xīn)能源产业最新季报(bào)中，保留(liú)了上一季度的七只重仓，同时用中伟股份、华阳集团和祥(xiáng)鑫(xīn)科技替换了比亚迪、斯莱克和保隆科技(jì)，可以(yǐ)看(kàn)出其坚守(shǒu)新能源的大框架，在细(xì)分赛道(dào)中不断寻找性价(jià)比更(gèng)优的领(lǐng)域。

　　对比看“常(cháng)青(qīng)树”老将朱少(shǎo)醒，一季报中(zhōng)他仅仅(jǐn)调换了两处标的，用金域医学和蓝晓科技替换(huàn)了药(yào)明康德和瑞丰新材(cái)，特别是合成树脂板块的(de)蓝晓科技成为年内大黑马，股价(jià)迄今(jīn)上涨超过30％，同时他(tā)保持(chí)了对喝(hē)酒(jiǔ)吃药(yào)大类(lèi)赛道中龙头的持续(xù)青睐(lài)，茅台持股量与上季(jì)持平(píng)稳居首(shǒu)位。而他也一如既往地表(biǎo)示，会在优(yōu)质的股票(piào)里(lǐ)寻找(zhǎo)价值，去翻更多(duō)的(de)石头。众(zhòng)所周知，三大(dà)白酒龙头是多位顶流的最爱，“酒神”之一的刘彦春在其(qí)成名(míng)作(zuò)景顺长城新兴成长中，前三大重仓就依(yī)次是茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液，足见其(qí)白(bái)酒信仰之深。

　　整体(tǐ)来看，消费和新能源在公(gōng)募基金组合配置中的压舱石地(dì)位依然稳固(gù)，同时中特估、芯片、软件(jiàn)、机械制造成进攻(gōng)热点(diǎn)，公募在经历去年(nián)的(de)整(zhěng)体业(yè)绩(jì)低谷后(hòu)，今年竭力寻求组合的α。值(zhí)得关注的是，公募名将们对因ChatGPT引发(fā)的(de)TMT快(kuài)速(sù)走(zǒu)红也有冷思考。“AI产业的发展(zhǎn)不会一蹴(cù)而就(jiù)，中(zhōng)间(jiān)也必然会(huì)有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等潜在风(fēng)险，可(kě)能造成板块后续波动。目(mù)前(qián)TMT板块的交(jiāo)易占比(bǐ)已经超过了40％。交易(yì)占比创新高代(dài)表了主线(xiàn)行情(qíng)确立，但(dàn)我们认为太阳底下没(méi)有新鲜事，过度的热情(qíng)在某(mǒu)个阶(jiē)段(duàn)也总(zǒng)会消退(tuì)。”李晓星反思。

　　张坤加(jiā)仓茅(máo)台

　　李晓星增配次高端白酒

　　朱少醒加(jiā)仓爱尔眼科

　　“公募一哥”张坤目前在管两(liǎng)只A股基金、两只(zhǐ)QDII基金。《红周刊》统计了其(qí)最新公(gōng)布的两只A股(gǔ)基金一季(jì)报，在管理时(shí)间(jiān)更长的易方达蓝筹精选混合中，3月31日时前五大重(zhòng)仓的占比均超(chāo)过了9.5％接近顶(dǐng)配(pèi)，这其中(zhōng)除(chú)去腾讯(xùn)外全部为白酒，不(bù)过除去加仓茅(máo)台(tái)外，张坤减(jiǎn)持了五粮液、泸州老窖、洋河股(gǔ)份。相似的一(yī)幕也出现在他(tā)管理(lǐ)的易方达优质企业三年上(shàng)。

　　该基金的一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，仅是(shì)前五大的重仓次序(xù)有所不同，而(ér)实际上腾讯和茅台同以占(zhàn)比9.93％并(bìng)列第一位。同时， 除(chú)去加仓茅台外，张坤也是(shì)小幅减持了另外三大(dà)白酒(jiǔ)标的(de)。再看(kàn)另外(wài)的半壁重仓股，港交所、美(měi)团、伊利、招行均是持续(xù)上榜的(de)老面孔，惟一的(de)变(biàn)化是他用(yòng)中(zhōng)国海洋石油(yóu)替换了(le)上一(yī)季的药明生物(wù)。

　　张坤在季报中也对调仓思路有所(suǒ)阐述：“基金在(zài)一季(jì)度股票仓位基本稳(wěn)定，对结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了(le)金融(róng)等行业的配置(zhì)。个股方面，我们(men)仍然(rán)持有(yǒu)商业(yè)模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。”

　　无独有偶，银华基金(jīn)的(de)明星(xīng)基金经理李晓星，在和张萍(píng)合管的银华盛世最(zuì)新季(jì)报十(shí)大重仓中，持(chí)有7只白(bái)酒股。对比上一(yī)季度仅有三(sān)大(dà)白酒龙头(tóu)和古井贡酒来看，这一季其新进重仓了(le)山西汾酒、顺鑫农业(yè)和舍得酒业。

　　由此推断，其思路可能是想利用次高端和(hé)地(dì)产酒来增加组合的进攻(gōng)弹性。同(tóng)时，其(qí)重仓的另(lìng)三只非(fēi)白酒标的为爱美(měi)客、安井食品、海大集(jí)团，而这三者在上一季度就是(shì)前十中的标(biāo)的。

　　对此，李晓(xiǎo)星(xīng)在季报中强调：“复苏仍(réng)然是主线，进(jìn)入二季度，改(gǎi)善弹性(xìng)会加大。方向上，最看(kàn)好餐饮相(xiāng)关(guān)链条，白酒(jiǔ)、啤酒(jiǔ)、速冻(dòng)、烘(hōng)培、调味(wèi)品等(děng)供应(yīng)链，餐(cān)饮的恢复(fù)是确定的；其次，看(kàn)好线下场景恢复后(hòu)，需求相对(duì)刚性的医美(měi)以及(jí)消费医疗板(bǎn)块。”

　　对比来看，公募老(lǎo)将(jiāng)朱少(shǎo)醒这一(yī)季(jì)将(jiāng)“喝酒(jiǔ)吃药”的主打(dǎ)思路体现(xiàn)得淋漓(lí)尽致。白(bái)酒方面，贵州茅台依然(rán)是(shì)他的最爱，不过他(tā)对于另一重(zhòng)仓五粮液有所减持；医药方(fāng)面，他对重仓表(biǎo)现得是有所取舍：首先(xiān)，他选择加仓(cāng)了“眼茅”爱尔(ěr)眼科，该股升至十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)的第(dì)五(wǔ)位；其次，他选择小幅(fú)减(jiǎn)持了创新药龙头迈瑞医疗；此(cǐ)外，他用(yòng)金域(yù)医学(xué)替(tì)换了CXO龙头的(de)药明康德(dé)，而新进重仓的(de)前者(zhě)年内目前涨(zhǎng)幅在10％一线。

　　众所周知，金域(yù)医学去年作为核(hé)酸检测机构，业(yè)绩相当亮眼；而在后疫情时(shí)代(dài)，公(gōng)司主营(yíng)回归本(běn)源(yuán)后依然亮点众多，作为第三(sān)方医学检验及病(bìng)理诊断(duàn)服务商(shāng)，金域(yù)医学近(jìn)日(rì)率先(xiān)推出国(guó)内首个(gè)国家药品监督管理局（NMPA）获批的膀胱癌(ái)基因甲基化检测项目，再(zài)次领跑同(tóng)业(yè)。

　　冯明(míng)远专注赛道细分机会

　　陆彬(bīn)混搭新能源TMT

　　刘格菘(sōng)仍(réng)“恋战”光(guāng)伏(fú)储(chǔ)能(néng)

　　除(chú)去上周率先交卷主打产业链(liàn)上游的施成外(wài)，本周一(yī)众(zhòng)新能源高手(shǒu)中的顶流冯明(míng)远所管产(chǎn)品一(yī)季报全部披露，截至4月19日收盘，目(mù)前他(tā)所管理(lǐ)的(de)6只产(chǎn)品维持年(nián)内小幅正收益。当前冯(féng)明远(yuǎn)在管基(jī)金中，任职(zhí)管理最(zuì)长的就是代表(biǎo)作(zuò)新(xīn)能源产业股票。从被调出的三只产品(pǐn)看，其中斯莱克的主营与新能源产业链(liàn)关系不(bù)大(dà)。

　　而在新进重(zhòng)仓的三只标的中，占比相(xiāng)对最高(gāo)的就(jiù)是非传统(tǒng)新(xīn)能源产业赛道龙(lóng)头中伟股(gǔ)份(fèn)，这家(jiā)主营锂电池正极体研发的(de)公司，主要(yào)产品是(shì)三元前(qián)驱体和(hé)四氧化三钴，从近期(qī)发(fā)布的年度业绩(jì)快报来看，公司(sī)的主营(yíng)与(yǔ)净(jìng)利润均(jūn)实现50％以上的逆势增长。而(ér)据《红周(zhōu)刊》对其季报的全面(miàn)梳理，在信(xìn)澳研究优(yōu)选中还出现了(le)一(yī)只新的重仓股银(yín)邦(bāng)股份，这也是一家(jiā)高科技公司，主营业务中有分布(bù)式光(guāng)伏发电(diàn)系统。

　　在季报总结中，他表示：“本基金的投资主要(yào)聚(jù)焦在新能源、科技、高端制造等新兴产业领域(yù)，细分板块(kuài)的整体走势与市场(chǎng)趋同(tóng)，导致(zhì)本基金的净(jìng)值也出现小(xiǎo)幅震荡。对于二季度，展望TMT板块部(bù)分(fēn)公(gōng)司加入AI或数字经济等(děng)热门(mén)概念的创新(xīn)，以及半导(dǎo)体(tǐ)和制造业正经(jīng)历触底反弹(dàn)的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一(yī)定(dìng)正面效(xiào)应(yīng)。我们会(huì)继续(xù)在新能(néng)源、科技、高端制造等(děng)主要(yào)赛道耕(gēng)耘，深挖基本(běn)面(miàn)扎实的优质个股，自下而上挖掘投资机会。”

　　相比成名多时的冯(féng)明远(yuǎn)，2020年股基状元陆彬则是在新能源大潮中快速走(zǒu)红(hóng)的类型。天天基金(jīn)网显示(shì)，早在去年底时他就已经(jīng)是“双二百”的(de)基(jī)金(jīn)经理了，而他(tā)在管(guǎn)的(de)7只基金今(jīn)年同时段几乎全(quán)线飘红(hóng)，特别(bié)是动(dòng)态策略混合年(nián)内涨幅超(chāo)过(guò)10％一枝独(dú)秀。

　　以他在管的汇丰晋信低(dī)碳(tàn)先锋(fēng)股票为(wèi)例，最新的基(jī)金一季(jì)报显示，其重仓的(de)新能源产业链中股票依然为(wèi)上(shàng)季的7只，它(tā)们分别是宁德时(shí)代(dài)、亿纬锂(lǐ)能(néng)、天齐锂业、赣锋锂业、比(bǐ)亚迪、雅(yǎ)化集团(tuán)、华友钴业，虽(suī)然上述标(biāo)的年初至今表现一(yī)般(bān)。但(dàn)他此前曾公开表示，看到(dào)了新能源类似(shì)2019年的投资(zī)机会。

　　而在季报中，他表示：“从中(zhōng)长期维度(dù)看，新能源(yuán)产业还具备较长的生命周期，不少细分板块还能维持(chí)较长(zhǎng)时(shí)间的高速(sù)增长，而经过市场(chǎng)的调整，我们看到行业中的优质公(gōng)司对应(yīng)2025年的盈(yíng)利中枢(shū)在(zài)当(dāng)前市值的投资价值。或许，新(xīn)能(néng)源行业(yè)的终局如大(dà)部(bù)在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动分制造业一样是一个竞(jìng)争充分、利润极度压缩(suō)的市场，但(dàn)在发(fā)展过程中不少公司一定(dìng)有一(yī)段精彩的(de)旅(lǚ)程。”

　　相比前两(liǎng)位，2019年状元刘格菘今年业绩开局不顺(shùn)，最新(xīn)数据显(xiǎn)示目前在管产品年内(nèi)回(huí)撤(chè)全部超过了10％，以他的代表(biǎo)作之一的广发小盘成长来看，基金一(yī)季(jì)报表明他的重仓行业配置思路依然首选新能源。

　　对(duì)比分析其基金(jīn)相(xiāng)关产品的2022年(nián)四(sì)季报和(hé)一季(jì)报，《红周刊(kān)》发(fā)现他(tā)所持有的是完全(quán)一致的10只股(gǔ)票，虽然第一大重仓(cāng)股依然是半(bàn)导体公司圣邦股份，但是整体(tǐ)新能(néng)源的地位似乎进一(yī)步稳(wěn)固，比如(rú)晶澳(ào)科技(jì)从第(dì)三升至第二(èr)位，隆基绿能从第六升至第四(sì)位。同时极为罕见的情况(kuàng)是(shì)，如(rú)果(guǒ)按照保留小数(shù)两位来统计，竟然所有10只标的(de)股持(chí)仓(cāng)量与(yǔ)上一(yī)季度(dù)保持一致。

　　就此，刘格菘在基金季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示：“报(bào)告期内，基金的持仓结构(gòu)并没(méi)有进行大幅度(dù)的调整，依(yī)然围绕已经(jīng)建立全球(qiú)比(bǐ)较优势的高(gāo)端(duān)制造产业链布局。我们对重点持仓(cāng)的(de)光(guāng)伏(fú)、储能、新能源(yuán)车方向(xiàng)保(bǎo)持(chí)相对乐观，投资中相(xiāng)信基本面优秀和增(zēng)量(liàng)价值积累的(de)公(gōng)司(sī)。经(jīng)过调整，行业估值水(shuǐ)平已在历史低位，产业链(liàn)的变化(huà)在市场定价中未被充分认(rèn)知和体现。”

　　鲍无可(kě)加(jiā)仓中国移(yí)动

　　姜诚精(jīng)准(zhǔn)布局中国铁建

　　余广新进重仓海(hǎi)油、移动

　　除去高举“PB—ROE大(dà)旗”的丘栋荣外(wài)，中(zhōng)泰资管的(de)姜诚(chéng)是近几(jǐ)年出镜相对较多的基金经理，而他的(de)业绩特别从去年迄今颇(pǒ)为抗打(dǎ)。2023年年初以来，在他所管理的8只基(jī)金中，除(chú)去刚(gāng)满(mǎn)两个(gè)月的中泰(tài)元和(hé)价值精(jīng)选不纳入(rù)统计外，其(qí)余7只基(jī)金均实现了正收(shōu)益，特别(bié)是兴(xīng)诚价值一年(nián)持有的(de)收益率(lǜ)接近了14％，同(tóng)时还有两只基金净值增长也(yě)超过了10％。

　　具体以(yǐ)兴诚(chéng)价值一年为例，对比基金四(sì)季(jì)报和今年一季度可(kě)以(yǐ)看出，姜诚(chéng)实际上只是(shì)微调了一个席位，而新调进来的中国铁建恰(qià)好就是中(zhōng)字(zì)头中的典型代(dài)表(biǎo)公司，该股从年(nián)初至今上涨超(chāo)过了40％。由此，该基金所重仓(cāng)的中(zhōng)字(zì)头公(gōng)司(sī)达到了四家。而从相(xiāng)关标(biāo)的的(de)年(nián)内涨(zhǎng)跌幅来看，表(biǎo)现最(zuì)好的是(shì)游戏(xì)股吉比特，最新该股年(nián)内上涨达到了(le)66％。

　　而在季(jì)报中，他不仅(jǐn)谈到了坚守的价值投资，同时也(yě)谈到了(le)今年大(dà)热的AI：“在海量信(xìn)息中，我(wǒ)们需要(yào)重点关(guān)注长期因(yīn)素(sù)，淡化短(duǎn)期(qī)因(yīn)素。人工智能的发展是一个长期因素，我们还没有(yǒu)足够(gòu)的把(bǎ)握去(qù)捕捉到它带来的投资(zī)机会，但可(kě)以(yǐ)尽量回避(bì)它带来的(de)伤害。以尽可能低的价(jià)格买尽可(kě)能好的资产是我们的(de)投资(zī)目标(biāo)。好资产的标(biāo)准是活得(dé)久、站得牢、竞争优势维(wéi)持得(dé)长、平均(jūn)净资产收益率高，以(yǐ)及在好的公司治理加持下(xià)能够把长期利润转化为(wèi)诱人(rén)分红。”

　　首季(jì)接受过《红周(zhōu)刊》专访的鲍无可，其(qí)投资风格(gé)同为公募(mù)中少数(shù)的深度价值(zhí)。天(tiān)天基金网显示，2023年年初以来，他(tā)所管理的(de)基(jī)金全线飘红，6只(zhǐ)产品年内净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)全部超过了(le)10％。以他任职(zhí)回报最高的景(jǐng)顺长城(chéng)能(néng)源基建为例(lì)，能够清晰地(dì)看到(dào)其偏爱(ài)高估息和低(dī)估值类股票的痕迹。

　　一季报显示，鲍(bào)无可(kě)当季加(jiā)仓中国移动大约15万股，从而使该股从上一季的(de)第(dì)三(sān)重仓(cāng)升(shēng)至第二重仓，不过(guò)中国电信却退出(chū)了前一季的(de)前十。同时(shí)他加仓了川投(tóu)能源、紫金(jīn)矿业(yè)、华(huá)能水电，新近(jìn)重仓了铜陵有色和神(shén)火股(gǔ)份，表明了其对这一(yī)类资源(yuán)股格外(wài)垂青。此外，他对于(yú)小众的中南(nán)传媒和凤凰(huáng)传媒(méi)依然持续青睐。

　　在基金季报(bào)中(zhōng)，他表示基金(jīn)仓位基本稳(wěn)定，主要增加了有色(sè)行业配置。“当下是AI发展初期，中国(guó)企业(yè)处于落后位置，无论是AI核心模(mó)型的研(yán)发、新(xīn)型(xíng)商业模(mó)式(shì)的迭(dié)代以及(jí)底层芯(xīn)片制造，我们都(dōu)希望国内企(qǐ)业能在不远(yuǎn)的将来迎头赶上(shàng)。近期(qī)而言尽管我(wǒ)们认为AI非常重要(yào)，但(dàn)当(dāng)前A股市场基本(běn)上是(shì)基于美股映射在(zài)炒(chǎo)作相关题材，对于这样的行情，需要对其可(kě)持续性保持(chí)审慎态(tài)度。”他直言不(bù)讳(huì)。

　　而同在(zài)景(jǐng)顺(shùn)长城的(de)基金经理余广是2012年的公募状元，目前其担任基(jī)金经理也(yě)接近了(le)13年。当前，其在管的产品为4只，它们分别是核心竞(jìng)争力、核(hé)心招(zhāo)景混合、核心中(zhōng)景一年、核心优选一年，从(cóng)今(jīn)年的表(biǎo)现(xiàn)来看，虽然所(suǒ)管产品涨幅不(bù)大，但也整(zhěng)齐划(huà)一地实现了(le)正收(shōu)益。

　　以任职回报翻四倍的核心竞争力为例，第一季度他在(zài)前十中调仓(cāng)了四个席位(wèi)，其(qí)中新进的公(gōng)司半数为中字(zì)头，它们就(jiù)是中(zhōng)国海油和中国移动，与它们携手进入的还有(yǒu)安徽合(hé)力和(hé)紫金矿业。而这(zhè)样的(de)调整立竿(gān)见影，除去两只中字头外，后两者年(nián)内(nèi)的(de)涨幅也是超过了30％。此外，当(dāng)季被其(qí)提拔为第(dì)一重仓的电动车龙头(tóu)爱玛科技，年内迄今的涨幅也是接近30％一线。

　　对此，他在(zài)季报(bào)中(zhōng)的总(zǒng)结与“中(zhōng)特估(gū)”基本吻合(hé)：“基金坚持(chí)自下而上，看重公司(sī)基(jī)本面，注重公(gōng)司的(de)核心竞争力、高(gāo)品质(zhì)、长期发展(zhǎn)，以合(hé)理或(huò)偏低的估值水平(píng)买入(rù)持有。在(zài)经济复苏和企业盈利修复的预期(qī)下(xià)，我们较为看好(hǎo)今年(nián)的(de)权益市场，特别是(shì)前(qián)期调整较为充分，估(gū)值较为低估的多行业的(de)龙头(tóu)公司(sī)。”

　　郑巍山重仓(cāng)股(gǔ)多只翻倍

　　胡宜(yí)斌新(xīn)进重(zhòng)仓寒武纪

　　黄兴亮布局(jú)中微公司

　　与蔡嵩(sōng)松同期成名的(de)郑巍山(shān)今(jīn)年业绩优异(yì)，特别是(shì)其去(qù)年(nián)3月接手的银河智联主题(tí)净值快速拉升，截至本周四的年内涨幅已经(jīng)超过(guò)45％，这一水(shuǐ)平甚至超过了他的成名(míng)作银河(hé)创新成长。从郑(zhèng)巍在管(guǎn)基金的当季重仓行业风(fēng)格来看，除去银河和美生活还有较强的新能源属性外(wài)，其余产品几乎一边倒地偏(piān)向了TMT领(lǐng)域(yù)。

　　就以智联(lián)主(zhǔ)题为例分析，最新的十大重仓股(gǔ)除(chú)去用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络和海(hǎi)康威视外，年(nián)内最(zuì)新的涨幅(fú)全部超过了30％，特(tè)别是海光信(xìn)息、中科曙光、卓(zhuó)易信息、大华股份(fèn)均已(yǐ)实现(xiàn)了涨幅翻番，而这四只标的均(jūn)是(shì)第一季度新近重仓的公司。同(tóng)时，郑(zhèng)巍(wēi)山所(suǒ)保(bǎo)留(liú)的上(shàng)一季(jì)重仓股仅有金(jīn)山办公(gōng)和国(guó)网(wǎng)通(tōng)信。对比来看被调出(chū)的标(biāo)的，中(zhōng)国长城、中望(wàng)软件、中国软件等明显(xiǎn)涨幅稍逊一筹。

　　有趣的是(shì)，郑(zhèng)巍山(shān)在季(jì)报总(zǒng)结中仅仅(jǐn)是寥寥数语：“本(běn)基金严格执(zhí)行基金合同(tóng)的配置范(fàn)围，切(qiè)合(hé)主题(tí)，主要围绕智慧(huì)智联、信息技术等的(de)概念(niàn)范(fàn)畴展开(kāi)。一季度智联主(zhǔ)题继(jì)续(xù)增(zēng)加了软件服务、信息技术的配(pèi)置比例。围绕数字经(jīng)济和新的(de)信(xìn)息技(jì)术应用展开投资。二季度，将(jiāng)会继续围绕信息技术、数字(zì)经济的(de)范畴展开投资(zī)。”

　　当年与这两位一(yī)度遭遇非(fēi)议人(rén)物同(tóng)期成名的还有华(huá)安胡宜斌，作为当年(nián)公司力捧(pěng)的(de)三位(wèi)基金经理中最年轻(qīng)者，他可谓(wèi)是少年(nián)得志，但后(hòu)来所(suǒ)管(guǎn)产品(pǐn)几经浮(fú)沉(chén)，好在(zài)今年卷土重来。天(tiān)天(tiān)基金网数据(jù)显(xiǎn)示，年内他所(suǒ)管理(lǐ)的7只基金全部涨幅超过20％，其中表现最好的还(hái)是他的成名(míng)作华(huá)安媒体互联网混(hùn)合。

　　具体(tǐ)聚焦(jiāo)该基金，我们(men)发(fā)现他所(suǒ)保(bǎo)留的上一个季度重仓股(gǔ)只有(yǒu)王(wáng)府井和华大九天(tiān)，而将剩余的八个(gè)席位全部更换(huàn)。从最新的标的来(lái)看，这其中就有近期大(dà)火的芯(xīn)片新贵寒(hán)武纪(jì)。从新进重仓标的年(nián)内表现来看，其(qí)中中文在线的(de)年内涨幅已经超过了(le)180％，值得买、浙(zhè)数文化、美亚柏科等标的年(nián)内涨幅也是超过了50％。对比来看，他所剔除(chú)的(de)锦江酒店、首旅酒店、中(zhōng)国平安等公司，目前年内至今仍(réng)然(rán)体现为(wèi)股价下跌。

　　至于大幅调仓(cāng)原因，他表示：“当(dāng)下我国仍(réng)处经济结构转型(xíng)时期，我们相(xiāng)信未来(lái)科技(jì)创新和消(xiāo)费升级仍(réng)将成为经济(jì)总量增长(zhǎng)核(hé)心(xīn)驱动力，围绕(rào)产业创新、尖端技术突破(pò)、新材料、新能源、新消费等领域仍将诞生大量投(tóu)资(zī)机会(huì)，在策(cè)略上，我们已将(jiāng)挖掘(jué)、发(fā)现和配置基(jī)金合同主题范围(wéi)内(nèi)的科技创新和(hé)受(shòu)益于国民经济持续增长的消费及原(yuán)材料放在(zài)前所未有(yǒu)高(gāo)度。”

　　而当年一并成名的(de)万家基金名将黄兴(xīng)亮，2023年(nián)一季度同(tóng)样强势回归。天天基金网数据显示，他目前在管的基金(jīn)年内除去(qù)QDII外，涨幅全部超过了10％。特别是万(wàn)家科技创新迄今的年内涨幅(fú)超(chāo)过(guò)了(le)25％，具(jù)体(tǐ)来分析(xī)他的(de)成名(míng)作万家行业(yè)优选。

　　基金一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，黄兴亮(liàng)仅(jǐn)仅是(shì)做出了(le)一处调整，也就(jiù)是用中微公司替代了(le)四季度末的兆易创新。但就是(shì)这只(zhǐ)新进(jìn)标的，目前年内的涨幅已经超(chāo)过(guò)90％，与保留重仓中年(nián)内涨幅超过70％的金山办公交(jiāo)相辉映。对于当季度的调(diào)仓，黄兴亮表示(shì)：“本(běn)基金增(zēng)持(chí)了机(jī)器视(shì)觉(jué)和医疗器械行业(yè)的部分个股，相应地略微降低(dī)了(le)半导体(tǐ)行(xíng)业的持仓。截(jié)至季度末(mò)，基金持仓仍以(yǐ)计(jì)算(suàn)机软件和半导体行(xíng)业为主，总体风格偏成长。”

　　邹曦超限重仓恒立液压(yā)

　　陈(chén)良栋布(bù)局消(xiāo)费电子(zi)“半壁江山”

　　从基金一季(jì)报来看(kàn)，这些(xiē)相对低调的领域也开始越发受到明星基(jī)金经(jīng)理们的(de)追捧(pěng)，比如融通基金的明星基金经理邹曦，这(zhè)位(wèi)任(rèn)职已经逼近15年半(bàn)的老(lǎo)将善战(zhàn)周期，目前在公司(sī)仍然管理6只(zhǐ)基金产品(pǐn)，其代表作是(shì)2012年开始管理(lǐ)、迄今任职回报(bào)超过180％的融通(tōng)行业景气。

　　从(cóng)新(xīn)出炉的季报来看，在上(shàng)一季(jì)度没(méi)有单(dān)一(yī)标的持仓比(bǐ)例超限后，这一季度头三大重仓股竟然全(quán)部超(chāo)过10％的比例上限，它们分别是恒立(lì)液压（10.50％）、华发股(gǔ)份（10.23％）、招商蛇口(kǒu)（10.12％）。再(zài)叠(dié)加考虑后面重(zhòng)仓(cāng)中的汇川(chuān)技术和安徽(huī)合(hé)力，虽然去年下(xià)半年(nián)以来重仓(cāng)中就(jiù)没有(yǒu)了三一重工，但实际上在当季的(de)重仓行业(yè)中，机械制造(zào)是仅次(cì)于房地产(chǎn)的第二(èr)行业。

　　对于(yú)调仓(cāng)的思路，他(tā)在(zài)季报中(zhōng)就表示：“本季度增加了工程机(jī)械、家居(jū)、顺周期装(zhuāng)备(bèi)、医药等(děng)行业的(de)配置。目(mù)前组(zǔ)合(hé)配置偏向(xiàng)周期价值，同时保持了科技、消费板(bǎn)块的适度配置(zhì)。组(zǔ)合结构主要(yào)围绕国内经济稳增长(zhǎng)的主线展(zhǎn)开，相关配置(zhì)集中(zhōng)在优(yōu)质房地产股、地(dì)产(chǎn)产业(yè)链(liàn)，以及顺周期装备等板块(kuài)。”此外，虽然(rán)未进重仓股前十，但(dàn)朱少醒(xǐng)对机械制(zhì)造(zào)的兴趣也越来越浓(nóng)，例(lì)如(rú)兰石(shí)重装年报的十(shí)大流通股(gǔ)股东中，富国天惠新进上榜排名(míng)第六位(wèi)。

　　而长城基金(jīn)的明星基金(jīn)经(jīng)理陈良(liáng)栋(dòng)，其在圈内以善战高端制造(zào)板块闻名(míng)，目前他(tā)在公司所管理的产品(pǐn)数达到(dào)了6只，尤其是他参与管理的长城科(kē)创板两年定开业绩(jì)亮眼，最(zuì)新(xīn)年内涨幅超过(guò)18％。

　　以陈良栋独(dú)自管理(lǐ)时(shí)间最长的长城(chéng)新兴产业为例，可以看到一季度与众不同的一点是，消费(fèi)电子赛道股票在其中(zhōng)占据明显的数量优势。具(jù)体说来，虽然在基(jī)金十大重仓(cāng)中不(bù)见耳熟能详的龙头立讯精密，但大体(tǐ)包括华(huá)测导(dǎo)航、东山精密、电连技术、和而泰、科大讯飞都能被划入(rù)到消费电子的大(dà)范畴(chóu)中，也就是说其占据了十大重仓中的半边(biān)天。

　　他解释了看好的原(yuán)因：“预期今年(nián)下(xià)半年或明年，消费电子会有一个(gè)触底回升(shēng)的过程。如果叠加在(zài)汽车(chē)产业链上(shàng)的布(bù)局，我判断可能对收入利润拉(lā)动更大。消(xiāo)费电(diàn)子(zi)的(de)复苏(sū)可(kě)能(néng)只是(shì)一个周期的因素。”而种种因素显示，目前该板(bǎn)块(kuài)去(qù)库存可能(néng)也进(jìn)入到尾声(shēng)阶段(duàn)，接(jiē)下来苹果新品推出或是行业(yè)复(fù)苏契机(jī)。

　　而在(zài)高(gāo)端(duān)制造这一领域(yù)中，还(hái)有不(bù)可忽视的一环就(jiù)是军工装备。同时(shí)作为成长股(gǔ)三大(dà)主阵营“新半军(jūn)”中的重要一(yī)级(jí)，军工虽然很难有持续性的表现，但也隔三差五会有亮眼的输(shū)出，而华夏的少(shǎo)壮派(pài)基金(jīn)经理万方(fāng)方，是圈内少数同时(shí)管理(lǐ)两只(zhǐ)军工主(zhǔ)题(tí)的基金经理(lǐ)。

　　以万方(fāng)方管理(lǐ)时(shí)间(jiān)最长的(de)军工安全混合为例(lì)，实际上一季度他仅在十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中做出了一处调整，也就是用昊华科(kē)技替(tì)代(dài)了上(shàng)一(yī)季的(de)新雷能。从整体(tǐ)10只标的所属细(xì)分来(lái)看，明显(xiǎn)中航(háng)系乃至航空航天赛道占(zhàn)据优势。而(ér)这(zhè)一思路在他(tā)管(guǎn)理的高端装备龙(lóng)头(tóu)乃(nǎi)至全市场基(jī)金中都(dōu)体现得颇为明(míng)显。进一步对(duì)照(zhào)两只军工主(zhǔ)题产品(pǐn)，《红周刊》发现重叠的公司(sī)有八家，惟二的区别是高端(duān)装备龙(lóng)头中用复旦微电和西部超导(dǎo)替代了前者中的(de)钢研高(gāo)纳和昊华科(kē)技。

　　他在季报中的阐(chǎn)述思路(lù)清晰：“着重探究(jiū)未来(lái)两年(nián)确(què)定性的产业趋势和高增长的细分赛道，组合构(gòu)建从2023年(nián)全年维度在高(gāo)确(què)定(dìng)性的航空发动机赛道、景气度弹性潜力较高的航(háng)天导弹产业链、航空装备平台型企业以及技术禀赋(fù)和壁(bì)垒高筑的新材料领域重点(diǎn)投入(rù)。”

　　（本文已刊发于(yú)4月22日(rì)《红周刊(kān)》，文(wén)中提(tí)及(jí)个(gè)股(gǔ)仅为(wèi)举(jǔ)例分析(xī)，不做买卖(mài)推荐。）

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动