金融界(jiè)4月26日消(xi人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么āo)息 国内期货市场早(zǎo)盘收盘，商(shāng)品期货跌(diē)多涨少(shǎo)，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近(jìn)2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油(yóu)、短纤(xiān)、低硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆(dòu)二(èr)、纯碱(jiǎn)、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无驱动 玻(bō)璃行情(qíng)波动较(jiào)大

　　短期(qī)SA属(shǔ)于估(gū)值合适做(zuò)多(duō)但是驱动有限的阶段(duàn)。前期我们做空纯碱的原(yuán)因(yīn)在于4月偏宽(kuān)松的预期下，存在(zài)累库和(hé)订单下滑导(dǎo)致(zhì)的现货价格下降，近几(jǐ)周(zhōu)现货也基本兑现，期货重心(xīn)下(xià)移。从09可能(néng)的向上(shàng)驱动来看，检(jiǎn)修、可流通现(xiàn)货、投产延迟这三点(diǎn)可能会构成反弹(dàn)的驱动。而目前来看，投(tóu)产的变数预计不大；中游库(kù)存偏低，但(dàn)是现货反馈(kuì)并不存在缺货(huò)迹(jì)象，基人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么差表现同样偏(piān)弱；因(yīn)此09反(fǎn)弹的驱动依旧是等待(dài)检修的兑现造成(chéng)现货的趋紧(jǐn)反馈(kuì)，短(duǎn)期确难见(jiàn)得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱(qū)动依(yī)旧是等待检修兑(duì)现，可选择9-1正套的(de)方式入场(chǎng)，等(děng)待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃(lí)的表现环(huán)比(bǐ)和(hé)同比上都(dōu)是相当出类拔萃，日均水平持平去年8月份和(hé)2021年旺季的(de)水平(píng)，而(ér)这(zhè)一点(diǎn)和下游反馈(kuì)和(hé)实际地产(chǎn)的表现并不匹配。同时，我们观察到(dào)下游原片(piàn)库(kù)存基(jī)本补至2022年年初(chū)水平；进入五月，我们(men)还是得(dé)考虑梅(méi)雨季的(de)因素，往年下游存在压(yā)缩原片库(kù)存的可(kě)能(néng)性。但(dàn)是从近期的现货反(fǎn)馈来(lái)看，各(gè)家(jiā)玻璃厂继续上调现货价格，产销(xiāo)维持在较高(gāo)水平，因此(cǐ)近(jìn)月(yuè)确实难以(yǐ)出现回撤，总体还是正套(tào)思路。

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