看看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年(nián)和(hé)一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其(qí)中的分项指数释放价格压(yā)力(lì)再度升温的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年(nián)11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国(guó)国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感的2年(nián)期(qī)美债收益率一度较日内低位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五回落而(ér)全周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国(guó)公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担(dān)忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年(nián)第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了300个基(jī)点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四的声明中表示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继(jì)续(xù)监测碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别物价水平、外汇市(shì)场和货币总量(liàng)变(biàn)化，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出(chū)进一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高(gāo)环(huán)比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包括国际(jì)大宗商品价格(gé)受俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一项市场(chǎng)预(yù)期调查报(bào)告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为(wèi)这(zhè)一(yī)数字可能会(huì)达(dá)到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美(měi)国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥(yōng)有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回(huí)原油需求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能再度加息(xī)。另一方面，碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别国内经济(jì)处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消(xiāo)费(fèi)略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消费(fèi)增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼(ní)部分(fēn)地区降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利于产量恢(huī)复，近(jìn)期(qī)棕榈果价(jià)格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需(xū)求(qiú)淡季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油(yóu)料分析(xī)师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历(lì)史同期最(zuì)高位，且(qiě)未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的(de)抑制，远端的(de)产区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度(dù)消费暂无(wú)明(míng)显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续(xù)维持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分(fēn)析称(chēng)，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了(le)进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也(yě)将会不(bù)断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预(yù)计继(jì)续去(qù)库(kù)。后续需(xū)继续(xù)关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克兰出口(kǒu)碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地区三级(jí)菜油和(hé)一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产品分析(xī)师(shī)傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前菜油的累(lèi)库程(chéng)度还算(suàn)正(zhèng)常(cháng)，菜油的(de)利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及预期，对于植物油(yóu)消费增速不会像之前(qián)那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可(kě)能再(zài)度对价格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的(de)情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为(wèi)10万(wàn)吨，预(yù)计(jì)后续继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到(dào)港，以及压(yā)榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后(hòu)续(xù)库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库存上(shàng)周继(jì)续大幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采(cǎi)购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而(ér)且(qiě)菜(cài)油(yóu)进口量预(yù)计(jì)会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计(jì)偏大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大(dà)幅收缩的预(yù)期(qī)。同时，菜油的需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低(dī)价差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期菜(cài)油的(de)进口盘面利(lì)润打开，未来(lái)菜(cài)油将不断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供(gōng)应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油(yóu)继续(xù)维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注(zhù)国际(jì)市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情(qíng)况(kuàng)，关(guān)注是否(fǒu)会(huì)有新增供应(yīng)或者上游成本(běn)端的变化因素(sù)的(de)影响；另一方面(miàn)，要关注国(guó)内菜油的累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜(cài)油价格会跟(gēn)随(suí)豆油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短(duǎn)期开机继续位于低位(wèi)，下周开(kāi)机预计(jì)将会继(jì)续恢复(fù)提(tí)升。上(shàng)周库存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低(dī)位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的(de)需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区温(wēn)度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消费替(tì)代增(zēng)加，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆(dòu)油的替代正在发生。一(yī)些食品加(jiā)工(gōng)、饲料(liào)等(děng)领域(yù)的豆(dòu)油需(xū)求(qiú)也(yě)会(huì)因为豆油价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后(hòu)期需(xū)要(yào)重点关注(zhù)南国内大(dà)豆到(dào)港(gǎng)通关(guān)以及整体的开机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库(kù)存、高基差，转变为累(lèi)库加基差(chà)下行(xíng)的预(yù)期(qī)，即豆油(yóu)的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜(cài)油前期已经(jīng)对自(zì)身的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应的(de)边际(jì)变化和(hé)需求(qiú)预期(qī)都预示豆油可(kě)能是未(wèi)来一段时(shí)间三大油脂中最弱(ruò)的。

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