金融(róng)界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的(de)日本股市竟(jìng)然奇迹(jì)般的活过来了，甚至还(hái)在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指(zhǐ)日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次(cì)有点不一(yī)样(yàng)的味道，“股神”巴菲(fēi)特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政治的变(biàn)动(dòng)使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是不可(kě)或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在(zài)3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购(gòu)了(le)日(rì)本前五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的(de)股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其他(tā)国家都多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了(le)日(rì)本五大商社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步投(tóu)资日本股票。现年(nián)92岁(suì)高龄(líng)的(de)他还(hái)在(zài)上个月罕见地亲(qīn)自访问日本(běn)。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个(gè)时点(diǎn)，不断增持日(rì)本股票(piào)？在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会(huì)上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也(yě)非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司(sī)都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司能够(gòu)支付不(bù)错的分(fēn)红，在(zài)某些情况下也(yě)会(huì)回(huí)购股票，我们(men)也能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们(men)还(hái)能通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是为了向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世(shì)民拜访(fǎng)了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴(yùn)藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要(yào)的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京(jīng)的还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决定重新在东京开(kāi)设(shè)办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日(rì)本受(shòu)益(yì)于(yú)地缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一(yī)直都在苦(kǔ)苦的填(tián)负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上解释了(le)抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后马(mǎ)后(hòu)炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变(biàn)化也颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨(jù)变(biàn)。在新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同(tóng)时日(rì)本在(zài)芯片(piàn)等产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都成为了(le)边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经济(jì)脉络(luò)，我们也会发现日(负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁rì)本(běn)的设备投资(zī)开(kāi)始进入加速期(qī)，这(zhè)背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下(xià)反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直(zhí)在等(děng)待出(chū)手的(de)时(shí)机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到(dào)了被低估的(de)日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本(běn)5大商(shāng)社(shè)也用(yòng)业绩证明自己的确被(bèi)低(dī)估了。据(jù)日经中文网，日本综(zōng)合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大(dà)商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变(biàn)化，日本监管层(céng)的助推也是一股不(bù)容(róng)忽视的力量。日本监管层持续推(tuī)动(dòng)企业(yè)经营能力的改善(shàn)和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其(qí)是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证券(quàn)交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注(zhù)资金(jīn)成本和股价经营要(yào)求》要求上市(shì)公司提(tí)高企业价(jià)值和资本效率从而(ér)提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指标(biāo)”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将(jiāng)走向何(hé)方(fāng)，一切将(jiāng)由时(shí)间给出答案吧。

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