文/解运(yùn)亮博士信达证券首席宏观分析(xī)师

　　核心观(guān)点

　　第一(yī)，纵观4月政(zhèng)治(zhì)局会(huì)议通稿(gǎo)，一个(gè)整体印象是会议精神超出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出时隔一年零(líng)四(sì)个月之后(hòu)，中央提出最新判断，“三重压力”得(dé)到缓解。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场对(duì)于稳增长力度可能减弱的担忧。

　　第四，会议明确(què)提出“恢复和扩大需求是当前经济持续回(huí)升向好的关键(jiàn)所(suǒ)在”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议针对多方面工作(zuò)都做了积极部署(shǔ)，对社会各界的关(guān)切都做(zuò)了积(jī)极(jí)回(huí)应(yīng)，半导体、新能源、人工智能、平台企业(yè)、消费、投资、一带(dài)一路等领域(yù)都看到(dào)了利(lì)好。

　　第六，会议专(zhuān)门提(tí)到，在超大特大城市(shì)积极稳(wěn)步推进城(chéng)中村改造和(hé)“平急两用”公共基础设(shè)施建设(shè)，可能带来经(jīng)济新(xīn)的增长(zhǎng)点(diǎn)，值得(dé)高度(dù)重视(shì)。

　　第七，所有这些变(biàn)化(huà)，背后都反映出整体经济(jì)工作思路已经发生了大变化。为市(shì)场主体做(zuò)好服务，以发展经(jīng)济(jì)为己任，这(zhè)可能是4月(yuè)份政治局会议向市场释放的(de)深刻信号。

　　风险因素：国内(nèi)政策落(luò)地不及预期(qī)，国际政治局势演(yǎn)变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一(yī)个整体(tǐ)印象是(shì)会议精神超出(chū)市场预期(qī)。每年4月份的(de)政治局会议，在经(jīng)济工作领域，重要性可能仅(jǐn)次于(yú)几(jǐ)个月前的中(zhōng)央经济工作会(huì)议。原因也简单，如果说中央(yāng)经济工作会议(yì)确定了此后一(yī)年(nián)的(de)政策(cè)导向，那(nà)么4月份会议(yì)就确(què)定(dìng)了(le)未来8个月的(de)政策导(dǎo)向。今年4月的政治局会议，在方方面面都体现出对经济的呵护和(hé)支持，既好于往年同期(qī)，也(yě)超出市场预期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出(chū)时(shí)隔(gé)一年零四个(gè)月之后(hòu)，中央提出最新(xīn)判断(duàn)，“三重压力(lì)”得到缓解(jiě)。2021年12月(yuè)中央(yāng)经济(jì)工(gōng)作(zuò)会议提出，中国经济(jì)面临需求收缩、供给冲(chōng)击(jī)、预(yù)期转弱三重压力，整个2022年，三重压(yā)力徘徊不去。去年底疫(yì)情防控(kòng)政策优化至今，中央指出“我国疫情防控取得重大决定性胜利(lì)”，“经济社会(huì)全面(miàn)恢复常态化运行”。今年一(yī)季度经(jīng)济增(zēng)长大幅好于预期，“五一”旅游出行远(yuǎn)超2019年同期水平，都体现出经(jīng)济社(shè)会常态化运行中的强大(dà)修复动能。“三重压(yā)力”得到缓解，反映了(le)疫(yì)后中国经济(jì)修复的巨大成效。

　　第三(sān)，会议(yì)冲淡了(le)市(shì)场(chǎng)对于稳增(zēng)长力度可能减弱的担忧。4月会(huì)议对经济面临问题的(de)定性是(shì)“当前我(wǒ)国经济(jì)运(yùn)行(xíng)好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力还(hái)不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻(zǔ)力，推动高(gāo)质量发展(zhǎn)仍需要(yào)克服(fú)不少困难(nán)挑战(zhàn)。” 问(wèn)题决(jué)定对策，有什么样的(de)问题(tí)，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性是“更多是结(jié)构(gòu)性、体制性的(de)”；2021年4月(yuè)，问(wèn)题(tí)定性是“稳增长压力较小的窗口(kǒu)期”。这两(liǎng)次会议之后，稳增(zēng)长(zhǎng)力度都有回收。今年一(yī)季度经济增长(zhǎng)超预期，市场又(yòu)出现(xiàn)了对(duì)后续(xù)稳增长力度减弱(ruò)的担忧(yōu)。但(dàn)从(cóng)这次中央(yāng)对问题的定性看，经济(jì)内生(shēng)动力仍需(xū)增强，需求仍需扩大，这就(jiù)意味着稳增长(zhǎng)力(lì)度可能不但(dàn)不会减弱，还要有(yǒu)针(zhēn)对性地加大。这(zhè)就冲(chōng)淡了市场的一大担忧。

　　第四，会议明确(què)提出“恢复和(hé)扩大需求(qiú)是(shì)当前经(jīng)济持续回升向好(hǎo)的关键(jiàn)所在”。会议提出“四个持续”，即“推(tuī)动经济运行持续(xù)好转(zhuǎn)、内生动力持续增强、社会预(yù)期持续改善(shàn)、风(fēng)险隐患持续化(huà)解”。会议还提到(dào)一(yī)个(gè)词“乘势而上”，表明我们不会因为一(yī)季(jì)度经济的良好开局而(ér)就此满足，而是继续努力，“乘势而上”。而(ér)要(yào)实(shí)现“四个持(chí)续(xù)”和“乘势而上”，具(jù)体抓手就是“恢复和扩大需(xū)求”。

　　第五，会(huì)议(yì)针对(duì)多方(fāng)面工作都做了积极部署，对社会各(gè)界(jiè)的关切都做(zuò)了(le)积极回应(yīng)，半导体、新能(néng)源(yuán)、人工智能(néng)、平台(tái)企业、消费、投资、一(yī)带(dài)一路等领(lǐng)域都看到(dào)了利(lì)好。

　　——半导体(tǐ)。会议(yì)提出(chū)“要夯实(shí)科技(jì)自立自强根基，培育(yù)壮大新动能”。

　　——新能(néng)源。会(huì)议提出“要巩固和扩大新能源(yuán)汽车发展优势(shì)，加快推(tuī)进充电(diàn)桩、储能(néng)等设(shè)施建设和配(pèi)套(tào)电网改(gǎi)造(zào)”。这表明(míng)，对新能源(yuán)产业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩(zhuāng)、储能(néng)、配(pèi)套电网(wǎng)，都是新能源产业相对的短板，也(yě)有望(wàng)是未(wèi)来重(zhòng)点发力的方向(xiàng)。

　　——人(rén)工智能。会议提出“要重视通用人工智能发展(zhǎn)，营(yíng)造创新生态，重视防范风险”。首(shǒu)提人工智能(néng)，市(shì)场热(rè)度(dù)较(jiào)高的方向，中(zhōng)央高度重(zhòng)视，行(xíng)稳方(fāng)能致远。

　　——平台(tái)企业。会议提出“要推动平台企业规范健(jiàn)康发展，鼓励(lì)头(tóu)部平台企业探(tàn)索创新”。对平(píng)台(tái)企业的支持力度进一步加大，去年12月(yuè)中央经济工作会(huì)议提的是“支持平台(tái)企业在引(yǐn)领发展、创造就业、国(guó)际竞争中(zhōng)大显(xiǎn)身手”，这次(cì)进一(yī)步升级为“鼓励头(tóu)部平台企业探索(suǒ)创新”。

　　——消费。八千米多少公里ng>会议(yì)提出“要多渠道增加城乡居(jū)民收入，改善消费环境(jìng)，促进文(wén)化旅游等服(fú)务(wù)消费”。今年一季度(dù)社会消费品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期(qī)的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是热度高，而中央精神是继续呵护和促(cù)进(jìn)消费增长。

　　——民间投资(zī)。会议(yì)提(tí)出(chū)“要(yào)发挥好政(zhèng)府投资和政策激(jī)励(lì)的引导(dǎo)作用，有效(xiào)带动激发民间投资(zī)”。今年一季度，民间投资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定资(zī)产(chǎn)投资增速4.5个(gè)百分(fēn)点，民间投资仍(réng)是投资中的薄弱(ruò)环节。这次会议专门(mén)提出“有(yǒu)效(xiào)带动激(jī)发民间投资”，未来可(kě)能会有相应政策发(fā)力。

　　——一带一路(lù)。会议提(tí)出“要把吸引(yǐn)外商投(tóu)资放(fàng)在更加重(zhòng)要的位置(zhì)，稳(wěn)住外贸(mào)外资(zī)基本盘。要支持有条(tiáo)件的自贸试验区和(hé)自由贸易港对接国际(jì)高(gāo)标准经贸规则，开展改革开(kāi)放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由(yóu)贸易试验区(qū)正(zhèng)式挂(guà)牌成立至今，全(quán)国已设立21个自(zì)贸试验区及海(hǎi)南自由贸(mào)易港。在新一轮对(duì)外开(kāi)放先行先试中，“一(yī)带(dài)一路”沿线国家可能是开(kāi)放和合作的重点方(fāng)向(xiàng)。

　　第(dì)六，会议专门提到(dào)，在超大特(tè)大城市(shì)积极稳步推进城中(zhōng)村改造和“平急两用”公共基(jī)础设(shè)施(shī)建设，可能带来经济新的增长点，值得(dé)高(gāo)度重视。根据《国务院关于调整城市规模划分标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区(qū)常住(zhù)人(rén)口(kǒu)500万(wàn)以上1000万以下的城市为特(tè)大城市，城区常住人(rén)口1000万以上的城市为超大(dà)城市。目前，超大(dà)城(chéng)市包(bāo)括上海(hǎi)、北京(jīng)、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大(dà)城市包括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京(jīng)、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨(bīn)、郑州、昆明(míng)、大连14城。“平急两用”设施指平时用作(zuò)旅游、康养(yǎng)等(děng)功(gōng)能(néng)，遇重大(dà)公共(gòng)突发事(shì)件时可立(lì)即转(zhuǎn)换为(wèi)应(yīng)急场(chǎng)所的设施，能够(gòu)有效补齐大城市应急能力建设短板，同时提升大城市山区旅游居住品(pǐn)质，助力大城市周边(biān)乡(xiāng)村振兴发(fā)展，更好(hǎo)统筹大城市发展和(hé)安全。“平(píng)急两用”设施建设，涉及建设改造一批(八千米多少公里pī)“平急两用”的民宿(sù)和酒店、储备一(yī)批单体大型方舱医院、升级(jí)一批应急医疗服务点等(děng)。21个超大特大城市的城中村(cūn)改造和“平急两(liǎng)用”设施建设，不仅(jǐn)对房地(dì)产投资(zī)，乃至对整体固定(dìng)资(zī)产投资(zī)，都有望带来新(xīn)的增长点。

　　第(dì)七，所有这些变(biàn)化，背后(hòu)都反映(yìng)出整体经济工作(zuò)思路(lù)已(yǐ)经发(fā)生了大变化(huà)。过去几年很多政策，如疫(yì)情防(fáng)控、房地产(chǎn)调控(kòng)、打击资(zī)本无序扩张、治理(lǐ)教培互联网等，初衷是好的，也(yě)取得了重大(dà)成效，但客观上(shàng)也一定程度上影响(xiǎng)了市场的预期。此前，中央已经明(míng)确表(biǎo)示，要慎重出台收缩性政策(cè)，从这次4月(yuè)份会议看，这个要求已经落到了(le)实处，没有(yǒu)收(shōu)缩性政策，各项政策都(dōu)是呵护和支持经济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政府(fǔ)受到了(le)全国人民的大力点赞，大家都看(kàn)到了(le)淄博市政(zhèng)府(fǔ)在(zài)搞好营(yíng)商环境(jìng)、促进经(jīng)济(jì)增(zēng)长上(shàng)的努力。而从4月份政治局会议看，淄(zī)博市政府可(kě)能(néng)只是(shì)一(yī)个缩影，整体经济工(gōng)作(zuò)思路(lù)都在发生大变(biàn)化，为市场(chǎng)主体做(zuò)好服务(wù)，以发展经济(jì)为己任，这可能是4月份(fèn)政治局(jú)会议向(xiàng)市场(chǎng)释放的深刻(kè)信号。

　　逐句解读(dú)

　　中共(gòng)中央(yāng)政治局4月28日召开会议，分析研究当前经济形(xíng)势(shì)和经济工(gōng)作(zuò)。中共中央总书(shū)记习近(jìn)平主持会议。（每年4月份的(de)政治局会议(yì)，在经济工作(zuò)领(lǐng)域，重要性可能仅次于几个月前的中(zhōng)央(yāng)经济(jì)工作会议(yì)。原因也简单，如果说(shuō)中央经(jīng)济工作会议确(què)定了此后一年的政策导(dǎo)向，那么(me)4月份(fèn)会(huì)议就确定(dìng)了未来8个(gè)月(yuè)的政策导向。）

　　会议(yì)认为(wèi)，今年以(yǐ)来，在以(yǐ)习近(jìn)平同志(zhì)为核心的(de)党中央坚强领导下(xià)，各地区各部(bù)门更好统筹国内国际两(liǎng)个大局，更好统筹疫情防控和经(jīng)济(jì)社会发展，更(gèng)好统筹发展和(hé)安全，我国疫(yì)情防(fáng)控取(qǔ)得(dé)重大决(jué)定性胜利（全国政协委员、中国疾病预防控制中心流(liú)行病学首(shǒu)席专家吴尊友日前(qián)表示，新冠病毒在未(wèi)来出现地(dì)方(fāng)性(xìng)流行或者散发可能性比较大，再出现较大规(guī)模流行的可能(néng)性(xìng)较(jiào)小。），经济社会全面恢复常态化(huà)运行（今(jīn)年(nián)“五一”旅游出行(xíng)，已经远超2019年同期水(shuǐ)平，体现出(chū)经济社(shè)会常(cháng)态(tài)化运行中的巨大消费动能），宏观政策靠前协同发力，需(xū)求收(shōu)缩、供给冲(chōng)击、预期转弱三重(zhòng)压力得(dé)到缓解，经济增(zēng)长好(hǎo)于预期，市场(chǎng)需求逐步恢(huī)复，经(jīng)济发展呈(chéng)现回升向好态势，经济运(yùn)行实现良好开局。（“三(sān)重压力”首次提出，是在2021年(nián)12月中(zhōng)央经济工(gōng)作会议上。时隔(gé)一年零四个月(yuè)之后(hòu)，疫情影响逐步(bù)减弱之下，“三重(zhòng)压力”得(dé)到缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当前我(wǒ)国(guó)经济运行(xíng)好(hǎo)转主要是(shì)恢(huī)复性的，内生动力(lì)还不(bù)强，需求仍(réng)然(rán)不足，经济转型升级面临新的阻力(lì)，推动高质(zhì)量(liàng)发展仍需要(yào)克(kè)服不(bù)少困难挑战。（这一段是对(duì)当前经(jīng)济中面临的问题的(de)定性，问题决定对(duì)策，有什么样的问题(tí)，就有什么(me)样的对策，对问题的定性非(fēi)常(cháng)重要。2019年(nián)4月(yuè)，问题定性是“更多是结(jié)构性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性(xìng)是“稳(wěn)增长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两次(cì)会议之后，稳增长力度都有回收。今年一季度(dù)经(jīng)济(jì)增(zēng)长超预(yù)期，市场又出现了对后续稳(wěn)增长力(lì)度(dù)减(jiǎn)弱的(de)担忧(yōu)。但从这(zhè)次(cì)中央对问题(tí)的定性(xìng)看，经济内(nèi)生动力仍(réng)需增(zēng)强(qiáng)，需(xū)求仍需扩大，这(zhè)就(jiù)意味着(zhe)稳(wěn)增长力度不但不会减弱，还要有针对性地加大。这就冲淡了市(shì)场的一(yī)大担忧。）

　　会议强调(diào)，要深入开展学习(xí)贯彻习近平新时代中国特色社会主义思(sī)想主题教(jiào)育，认真落实中央经济工作会议精(jīng)神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全(quán)面(miàn)贯彻新发展理念(niàn)，加快(kuài)构建新发展格(gé)局，全面深化(huà)改革开(kāi)放，把发挥政策效力和激发经营主体活(huó)力结合起(qǐ)来，形(xíng)成(chéng)推(tuī)动(dòng)高质量发展的强大动力，统(tǒng)筹推动(dòng)经济运行持(chí)续好转、内生(shēng)动力持续增(zēng)强、社会预(yù)期(qī)持(chí)续(xù)改(gǎi)善、风险隐患(huàn)持续化解（提出四个“持续”，其实现有赖(lài)于(yú)稳增(zēng)长政策持续发力），乘势(shì)而上（这个词表明(míng)我们(men)不会因为(wèi)一季度(dù)经济的良好(hǎo)开(kāi)局而就此满(mǎn)足，而是继续努(nǔ)力，“乘势而(ér)上”。），推动经济实(shí)现质的(de)有效提升和量的合理增长。

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要加(jiā)快建设(shè)以实体经济为支撑的(de)现(xiàn)代化产业体系，既要逆势(shì)而上，在短(duǎn)板领域加快突破(pò)，也要顺势而为，在优势领域做大做强。要夯(hāng)实科(kē)技自立自强根基，培育壮大(dà)新动能（或(huò)利好半导体）。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储能等设施建设(shè)和配套电网改(gǎi)造（对(duì)新(xīn)能源产业的扶持仍会继续，专(zhuān)门提到的充电(diàn)桩、储能(néng)、配套电网，都是新能源产业相对的短板，也是(shì)未来重点发(fā)力的方向）。要重(zhòng)视通用人工智能(néng)发展，营造创新生态，重视防范(fàn)风险（首提人工智能，市场热度(dù)极高的方向，中央高度重(zhòng)视，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢复和扩大需求是当前经济(jì)持续回升向好的关键(jiàn)所在。积极的财政政策要加(jiā)力提效(xiào)，稳健的货(huò)币政策要精准有(yǒu)力，形成扩大需求的合力。要(yào)多渠道(dào)增加城(chéng)乡居民收入(rù)，改(gǎi)善消(xiāo)费环境，促(cù)进文化旅游(yóu)等服务(wù)消费（今年一季度(dù)社(shè)会消费品(pǐn)零(líng)售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是热(rè)度高，而中央精神(shén)是继续呵(hē)护(hù)和促进消(xiāo)费(fèi)增(zēng)长）。要发挥(huī)好政府(fǔ)投资和政策激励的引导作用，有效带动(dòng)激发民(mín)间投资（今年一季度，民(mín)间(jiān)投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定(dìng)资(zī)产投资(zī)增(zēng)速4.5个百分点，民间投资仍是投资中(zhōng)的薄弱(ruò)环节。这次会议(yì)专(zhuān)门提出“有效带动激(jī)发民间投(tóu)资”，未(wèi)来可(kě)能会有(yǒu)相应政策发力）。

　　会(huì)议指出，要坚持(chí)“两个毫不动摇”，破除影(yǐng)响各类(lèi)所有制(zhì)企业(yè)公(gōng)平竞争、共同发展的(de)法律法规障碍(ài)和隐性壁垒，持续提(tí)振经营主体(tǐ)信心，帮助企业(yè)恢复元气(qì)（“两个(gè)毫不动摇”，即“毫不动(dòng)摇巩固和发展公有制经济，毫(háo)不动摇鼓励、支持和引导非公有制经济发展”。重申“两个毫不动(dòng)摇”，有助于进一(yī)步解决民营企业信心和元气不足问题）。各(gè)类企(qǐ)业(yè)都要依法合规经营(yíng)。要下决心(xīn)从根(gēn)本上解决企业账款拖(tuō)欠问题。要推动平台企业规范(fàn)健康发展(zhǎn)，鼓励(lì)头部平台企业探索创新。（对平台企(qǐ)业的支持力度(dù)进一步(bù)加(jiā)大，去年12月中(zhōng)央经济工作会议提的是(shì)“支持平台企业在引领发展、创(chuàng)造就业、国际竞(jìng)争中大(dà)显身手”，这次(cì)进一步升(shēng)级为“鼓(gǔ)励头部(bù)平台企业(yè)探索(suǒ)创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高水平对(duì)外(wài)开放。认真落实党和国家机(jī)构(gòu)改革方案，推进国家治理(lǐ)体系(xì)和治理能力现代化(huà)。要把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件的自(zì)贸试(shì)验(yàn)区和(hé)自由(yóu)贸易(yì)港对接国际高标准经(jīng)贸规则，开展改革开放先行先试。（从2013年9月(yuè)29日中国（上海(hǎi)）自由贸易试验(yàn)区(qū)正式挂牌成立至今，全国(guó)已设立(lì)21个自贸试验区及海南自由(yóu)贸易港(gǎng)。在新一轮(lún)对外开放先行先试中，“一带(dài)一路(lù)”沿线国家(jiā)可能是开放和合(hé)作(zuò)的(de)重点方(fāng)向。）

　　会议指出，要(yào)有效(xiào)防范化解重点领(lǐng)域风险(xiǎn)，统(tǒng)筹做好中小银行、保(bǎo)险(xiǎn)和信托机构改革化险工作。要坚(jiān)持房子是用来(lái)住的(de)、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚性和(hé)改(gǎi)善性住房需求，做好(hǎo)保交楼、保民生(shēng)、保稳定(dìng)工作，促进房(fáng)地产市场平稳健(jiàn)康(kāng)发展(zhǎn)，推动建立房地产业发展新模(mó)式。在超(chāo)大特大城市（《国务院关于调(diào)整城市规模划分标准(zhǔn)的通知(zhī)》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口500万以(yǐ)上1000万以下的(de)城(chéng)市为(wèi)特大(dà)城(chéng)市(shì)，城区(qū)常住人(rén)口1000万以上(shàng)的城市为(wèi)超(chāo)大城市。目前，超大(dà)城(chéng)市包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆、广州、成(chéng)都、天津7城，特(tè)大(dà)城市包(bāo)括(kuò)武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大(dà)连14城(chéng)。）积极(jí)稳步推(tuī)进城中(zhōng)村改造（7个超大城市(shì)和14个特大城市(shì)的城中村改造，可能(néng)会给房地产(chǎn)带(dài)来(lái)新的增长点，有利于房(fáng)地产市场实现平稳健(jiàn)康(kāng)发展）和“平(píng)急两用”公共(gòng)基础设施建设（“平急两(liǎng)用”设(shè)施指平时用作(zuò)旅游、康养等功能(néng)，遇(yù)重大公共突(tū)发事件(jiàn)时可(kě)立即转换(huàn)为(wèi)应(yīng)急场所的设施，能够有效补齐大城市应急能力建设短板，同时提(tí)升大城市山(shān)区旅游居住品质，助力大城市周边乡村振兴(xīng)发展，更好统筹(chóu)大城市(shì)发展和安全。建设(shè)改(gǎi)造一(yī)批“平(píng)急两(liǎng)用”的民宿和酒店、储备一批单体(tǐ)大型方舱医院、升级一批应急医疗(liáo)服务(wù)点，将对(duì)投资带来新(xīn)的增长点。）。规(guī)划(huà)建设保(bǎo)障性住房。要(yào)加强地方政府(fǔ)债务(wù)管理，严控(kòng)新(xīn)增隐性债务。要继续抓好新冠疫(yì)情(qíng)防控工作(zuò)。

　　会议强调(diào)，要切(qiè)实保障和改(gǎi)善民(mín)生，强化就业优先导向，扩大高校毕业生(shēng)就业渠道，稳定(dìng)农民工(gōng)等(děng)重点群体就业(yè)（截至3月(yuè)，16-24岁的青年(nián)失业率高达(dá)19.6％，降低青年(nián)失业率已成(chéng)为当(dāng)前就业工作的重点(diǎn)。日(rì)前(qián)国办发布《关于优化调整稳(wěn)就业政策措施全力促(cù)发展惠民生(shēng)的(de)通知》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出支持(chí)国有企业扩大招聘(pìn)规模，2023年可(kě)给予一次性增人增资，核增部分(fēn)据实计入(rù)工(gōng)资总额并(bìng)作为下一(yī)年(nián)度工(gōng)资总(zǒng)额(é)预算基数。我(wǒ)们(men)预计(jì)后续青年失业(yè)率将明显下降。）。要以“时时放心(xīn)不下(xià)”的(de)责(zé)任感(gǎn)，持(chí)续抓好安全生产。要做好迎峰(fēng)度夏电力供应保(bǎo)障(zhàng)。要巩固拓展脱(tuō)贫攻坚成果，抓(zhuā)好粮(liáng)食生产和重要(yào)农产(chǎn)品供应保(bǎo)障，全面推进乡村振兴。要加强生态环(huán)境(jìng)系(xì)统治(zhì)理。各级(jí)领(lǐng)导(dǎo)干部要带(dài)头大兴调查(chá)研(yán)究，奔着问题去，切(qiè)实帮助企(qǐ)业和基层解决困难。

　　（“会(huì)议还研(yán)究了(le)其他事项”的表述(shù)以往经常出现(xiàn)，但这次没有出现，可见这次会议是专门聚焦经(jīng)济工作的一次会(huì)议。）

　　风(fēng)险因素:

　　国内政策落地不及预期，国际(jì)政(zhèng)治局势演变超预期

　　本(běn)文源自报(bào)告：《整体(tǐ)经济工(gōng)作思路已经发生(shēng)大变化(huà)——逐句解(jiě)读4月政(zhèng)治局会议通(tōng)稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发(fā)布(bù)报告机构：信达证(zhèng)券(quàn)研究开发中心