今年以(yǐ)来，港股(gǔ)走势可谓一(yī)波(bō)三折，香港恒生指数涨1.网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思52％至20330点关口。目前基金一(yī)季报披(pī)露渐落帷幕，整体(tǐ)来看，陆港通(tōng)基金整体港(gǎng)股仓(cāng)位略有提升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力(lì)等行业，腾讯控股、美团-W、中国(guó)移动、中(zhōng)国(guó)海洋石油、快(kuài)手(shǒu)-W等为重仓股。

　　多位港股基金基金经理表示，预计港股市场(chǎng)已经(jīng)进入了企业盈利的拐点且即将迎来收入加速扩张(zhāng)，未来港股市场将在(zài)波动中上行(xíng)，板块方面，看好(hǎo)政策优化下的消费和(hé)地产、预期反转修复的互联(lián)网和医药(yào)、高景气的制造(zào)业等。

　　一季度(dù)港股基金仓(cāng)位略有上升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力(lì)等

　　Wind数据显示，在(zài)5000多只陆(lù)港通基金(jīn)（不(bù)同份额分开统计，下同）中(zhōng)含“港”字的主动(dòng)权益(yì)基金近400只，这些都是“高纯度”以港股为(wèi)投资方向的基金。截至一季度末(mò)，这些基金的(de)港股平均仓位为62.39％，较(jiào)去年底微(wēi)升(shēng)0.38个(gè)百分点，其中有(yǒu)83只基金(jīn)港股持仓(cāng)在(zài)90％以上(shàng)。

　　今(jīn)年以来，以恒生(shēng)科技指数为代表的港股数(shù)字经济呈(chéng)现了上涨、调整、反(fǎn)弹的N型走势，截至(zhì)4月(yuè)23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，不(bù)少(shǎo)知(zhī)名基金经理在一季(jì)度加大了对港股的投资力(lì)度，提(tí)升港股配置(zhì)在10-40个百(bǎi)分点不等。比如，崔(cuī)宸龙(lóng)管理的前海开源沪港深新机(jī)遇A，港股仓(cāng)位由去(qù)年(nián)底的1.18％提升至今年一(yī)季度末(mò)的39.13％；史博管理(lǐ)的南方港股创(chuàng)新视野一(yī)年持有A，港股仓位由去年底的71.08％提升至今年(nián)一季(jì)度末的81.82％；赵宪成(chéng)管理的博时港股通红利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞银港股(gǔ)通价值发现A，港股仓位由去年底的78.83％提升(shēng)至今年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济A，港股仓位由去年(nián)底的83.22％提(tí)升至今年(nián)一季度末(mò)的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统计，截至一季报，被陆港通(tōng)基金重仓的前十大(dà)港股(gǔ)分别网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思为腾讯控股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国移动(dòng)、中国(guó)海洋石油、快手-W、药(yào)明生物、香港交易所、青岛啤酒股份、李(lǐ)宁、华润啤(pí)酒，涵盖通信服务、油气开采、数字媒体、生物制品、多元金融、服装(zhuāng)家纺(fǎng)、视频饮料等领域。其中，腾(téng)讯控股、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋石(shí)油、快手-W、青岛啤酒股份获(huò)不(bù)同程度增持。

　　按照增持情况排(pái)序，加仓幅度最大的前(qián)十只港股为中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油、新(xīn)天(tiān)绿色能源、中(zhōng)远海能、商汤-W、中国(guó)旭阳(yáng)集团(tuán)、中国石油化工股份、中国南方航(háng)空股份(fèn)、华电(diàn)国际电力股份(fèn)、越秀地产、中广核(hé)电力，分别涵盖油气开(kāi)采、电力、航运(yùn)港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航(háng)空机场、房地产开发等领域。值得注意的是(shì)，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一(yī)季度对其大幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市场或(huò)将在波(bō)动(dòng)中上(shàng)行，重仓港股优(yōu)质(zhì)龙头(tóu)

　　对于港股后市，南方港股创新视(shì)野一年(nián)持有基金基金经理(lǐ)史博在一季度中表示(shì)，展望(wàng)未来，仍然看好港股市(shì)场(chǎng)投(tóu)资机会：中国经济(jì)方面，宏观(guān)经济(jì)仍(réng)在企(qǐ)稳(wěn)回升，3月中国(guó)官方制造业PMI为51.9％，制造业生(shēng)产活动(dòng)和市(shì)场需求(qiú)继续增加，非(fēi)制造业恢(huī)复(fù)速度加快；海外无风险利率方面(miàn)，3月初非农和通胀数据以及突发的银行(xíng)风(fēng)险事件已经让美(měi)联储过于强硬(yìng)的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加息(xī)进入(rù)尾部(bù)区(qū)域；风险偏好(hǎo)方面，欧美(měi)银行(xíng)业风险事(shì)件对市场冲击可控(kòng)，国(guó)内政策积极信号涌现(xiàn)。

　　基(jī)于(yú)此，预判港股市(shì)场将(jiāng)在波动中上(shàng)行，在板块配(pèi)置方面，我们(men)将加大对政策优化下的消(xiāo)费和地产、预期反(fǎn)转修(xiū)复(fù)的互联网和医(yī)药、高景气的制造(zào)业(yè)等板块的配置。

　　中欧港股数(shù)字(zì)经济(jì)基(jī)金(jīn)经理曲径表示，港股数字(zì)经济的代表行业(yè)为互联网和(hé)先进制造(zào)，在经历(lì)了过去2年的合规(guī)整治及(jí)业(yè)务(wù)梳(shū)理后，股价均处在价值投资区域，具有(yǒu)良好的投资性价比(bǐ)。同时(shí)，互(hù)联网(wǎng)相关公司，也(yě)更具有数据、平台和算法的(de)整合能力，通过推(tuī)出人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关模型(xíng)及应用，提升自身运营效率(lǜ)，以及(jí)对外输出算法和算(suàn)力(lì)。作为人工智能赋能各个(gè)行业的元(yuán)年，我们中(zhōng)长期看好港股数字(zì)经济板(bǎn)块的前景。

　　华宝港(gǎng网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思)股通(tōng)香(xiāng)港基金经(jīng)理(lǐ)周欣表示，港股市场方面，港股市(shì)场大部分(fēn)的企业(yè)盈利来源于中国内地，中国(guó)内地经济的环比(bǐ)上行将会支撑港股公司盈利的环比(bǐ)增长，从(cóng)而支撑(chēng)下港(gǎng)股(gǔ)公司(sī)下半年的市场(chǎng)表现。然而，虽然公司盈利环比仍(réng)有一(yī)定的(de)增(zēng)长，但(dàn)是由于基数效(xiào)应，下半年港(gǎng)股盈利同(tóng)比增速会(huì)较(jiào)上半年有所回落。对于估值相对较高的(de)行业(yè)将有一定的压力。

　　行业方面，受(shòu)行业反垄断的影(yǐng)响(xiǎng)，TMT行(xíng)业龙头(tóu)公司(sī)的估值(zhí)仍将受到(dào)一定程(chéng)度的压制(zhì)，但是当(dāng)行业(yè)龙头公司受情绪影响出现超跌时(shí)，将会有较好的买入机会出现。生物医药(yào)行业仍将处在行(xíng)业(yè)快速(sù)增(zēng)长的(de)红利中，但是(shì)随着(zhe)中报(bào)业绩的释放和四(sì)季度集采的预期，生物(wù)行(xíng)业前期涨幅较多(duō)的龙头公司可(kě)能会出现一定(dìng)的(de)调(diào)整(zhěng)，但是通过自下而(ér)上(shàng)的方式生(shēng)物(wù)医药(yào)行业仍将有机(jī)会(huì)选出(chū)有较好成长(zhǎng)性的(de)公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪港深(shēn)基金经理(lǐ)付倍(bèi)佳表(biǎo)示(shì)，展望未(wèi)来，我(wǒ)们(men)预计港股市(shì)场(chǎng)已(yǐ)经(jīng)进入了企业盈(yíng)利的(de)拐点且即(jí)将迎来收入(rù)加(jiā)速(sù)扩张(zhāng)，并(bìng)且A股市场也(yě)即(jí)将进入(rù)企业盈利的(de)拐点(diǎn)，这是推动两地市场向上的决定性因素。

　　在盈利周期“内强(qiáng)外弱”及(jí)加息周期(qī)临近(jìn)尾声流动性(xìng)逐步宽(kuān)松(sōng)背景下，中国(guó)资(zī)产的(de)吸引(yǐn)力有望进一步(bù)凸显。在A股及港股估(gū)值(zhí)均在低位(wèi)、风险溢价均在高位的背景(jǐng)下，有望开启盈(yíng)利与(yǔ)估(gū)值(zhí)修复的(de)戴维斯双(shuāng)击行(xíng)情(qíng)。

　　主(zhǔ)要关注三(sān)条投资主线：1.关注盈(yíng)利增长高弹性的机会：由于中国经济(jì)修复有望成(chéng)为全球投(tóu)资的主线(xiàn)，因此经(jīng)营杠(gāng)杆弹(dàn)性大(dà)、前期降本增效优的行业和板(bǎn)块(kuài)更有(yǒu)望受(shòu)益于经济复苏，盈利(lì)预测(cè)有较(jiào)大上修空间(jiān)；同时(shí)部分龙头(tóu)公司有长期(qī)的前沿技术(shù)/产(chǎn)品(pǐn)储备以迎接(jiē)下一轮的收入(rù)扩张机会，有望开启二次(cì)增长(zhǎng)曲线，如互联网、部分可选消(xiāo)费、部分医药(yào)等(děng)。

　　2.关注收益风险比(bǐ)显(xiǎn)著(zhù)右(yòu)偏的(de)机会：关注在未来经济(jì)周期(qī)中(zhōng)上行风险显著大于下行风险的行业。市(shì)场(chǎng)预期在(zài)低位、景气(qì)度有拐点(diǎn)或持(chí)续性超预期的行业。供需(xū)格局佳，价格弹性贡献盈利超预期(qī)的(de)行业，如电子、新能源(yuán)、有色金属等。

　　3.关注高股息资(zī)产(chǎn)的机会：关(guān)注基本面(miàn)夯实，整体ROE水平(píng)稳中有升，以及分红意(yì)愿提升的(de)高股息(xī)资产的投(tóu)资机会，如通信、石油石化等。

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