金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 日本股市走出(chū)了泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自(zì)日本泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以(yǐ)来，日(rì)经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市(shì)。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本(běn)交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资(zī)者(zhě)净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特(tè)的(de)出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其(qí)收购了(le)日本(běn)前(qián)五大(dà)贸易公司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分别是(shì)伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大(dà)了对日(rì)本五大(dà)商社(shè)的股份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本(běn)持有的(de)股票比在(zài)美国以外(wài)任何其(qí)他国家都(dōu)多(duō)。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本(běn)五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日(rì)本股票(piào)。现年92岁(suì)的(de)他还(hái)在上(shàng)个月罕(hǎn)见(jiàn)地访问(wèn)日本。

　　在(zài)5月(yuè)初巴菲特(tè)股东(dōng)大会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定其实非常简单，也(yě)非常容(róng)易理解，我们可能(néng)和这(zhè)五家(jiā)公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回购(gòu)股票(piào)，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥(yōng)有的一(yī)大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解(jiě)决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始(shǐ学生党如何自W，如何自我安抚)购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日(rì)本之(zhī)行的部分原因是为了向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了(le)，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中。4月(yuè)初(chū)造访(fǎng)日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候决定重(zhòng)新在东京开(kāi)设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)（国际(jì)会计(jì)准则）于5月学生党如何自W，如何自我安抚(yuè)9日全部出炉。日本5大商(shāng)社的(de)合计(jì)净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名投资家沃伦·巴(bā)菲特(tè)开始大量持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净(jìng)利润在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴(bā)菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐(lè)股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在(zài)研(yán)报(bào)中指出在过去的(de)三十年中，日(rì)本经历(lì)了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被(bèi)认(rèn)为将会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但(dàn)其并没有完(wán)全失去竞争优势，与此同时，在国际(jì)格局大(dà)变化的背景(jǐng)下，日本经(jīng)济(jì)的边际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰(tài)君(jūn)安表示在(zài)新(xīn)的(de)地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开始进入加速(sù)期，这(zhè)背(bèi)后有产业自(zì)身发展的原因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在(zài)全球动荡的大(dà)背景下反而成为了(le)“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可(kě)避免，但良好(hǎo)的医疗(liáo)体系(xì)以及人学生党如何自W，如何自我安抚工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程度(dù)上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本(běn)监管(guǎn)层持续(xù)推(tuī)动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善和(hé)价值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开(kāi)回购(gòu)成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东(dōng)京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发(fā)布(bù)《关(guān)于实(shí)现关注(zhù)资(zī)金(jīn)成(chéng)本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高企业(yè)价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市(shì)开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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