大家(jiā)好，简单看(kàn)一(yī)个基(jī)金经理，把新(xīn)能源全部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都(dōu)在讨论(lùn)一(yī)个基(jī)金经理，海富通的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通股票混合来(lái)看，截至去年(nián)年底，持仓基本(běn)为新能源板块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三(sān)只产品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报称，在(zài)一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场(chǎng)的节(jié)奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源板块的配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机(jī)会，组(zǔ)合调整取得了(le)明显(xiǎn)的超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的(de)传(chuán)统实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续(xù)可能(néng)成为市场(chǎng)最(zuì)有(yǒu)持续(xù)性的一条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合(hé)今年(nián)以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来(lái)均取得(dé)正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段(duàn)性失去(qù)靠配置获取超(chāo)额(é)回报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累计达(dá)到22天(tiān)，上一次出(chū)现持续成(chéng)交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持(chí)续约28个交(jiāo)易日，在(zài)此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈现出类似特(tè)征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈(yì)。

　　而招(z万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗hāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获(huò)利了(le)结(jié)”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁(zào)动后(hòu)往往(wǎng)会(huì)有一波明显(xiǎn)的调(diào)整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面(miàn)对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳策(cè)略，因为往往后(hòu)续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大(dà)产(chǎn)业趋(qū)势以政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)持(chí)力度(dù)进一步加大(dà)、资本开支增(zēng)加、订单增(zēng)加和(hé)产品销量业(yè)绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要(yào)还是因(yīn)为在AI相万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗关(guān)板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处(chù)于极(jí)值的(de)情况下，叠加上(shàng)述基本(běn)面风险因素逐步发酵(jiào)，市场内(nèi)生调整需(xū)求出现集(jí)中释放。就资(zī)本(běn)市场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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