在锂价(jià)初现企稳(wěn)态势的微妙时(shí)点，头部锂电(diàn)厂商(shāng)如(rú)何(hé)看待？行业去(qù)库存进(jìn)展又如何(hé)？

　　披露年报(bào)和一季(jì)报后(hòu)，市值近500亿元的(de)锂电(diàn)巨(jù)头(tóu)国轩(xuān)高(gāo)科(kē)4月(yuè)28日(rì)举(jǔ)办媒体开放日上(shàng)作出一系列判断。在交流中，公司管理层(céng)对中(zhōng)国基金(jīn)报记(jì)者(zhě)表示，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂价格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示(shì)，库存“水(shuǐ)位”已(yǐ)经显著降低，压力已(yǐ)并不明显。这(zhè)也(yě)在(zài)一定程度上(shàng)反映了电池厂(chǎng)商们近期去库(kù)存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且(qiě)需要注(zhù)意(yì)的是，在国轩高科方面看来，储能行业今年(nián)币值是什么意思，硬币的币值是什么意思上升空间预计将高(gāo)于(yú)动(dòng)力(lì)电(diàn)池。换(huàn)言(yán)之，从(cóng)增速方面看，储能(néng)有望(wàng)接棒动(dòng)力电池，带动(dòng)电池厂(chǎng)商出货持(chí)续增(zēng)长(zhǎng)。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电(diàn)池核心原材料(liào)，碳酸锂价格大起大落(luò)在市场(chǎng)上(shàng)引起巨大争(zhēng)议。“就为(wèi)了买(mǎi)100吨(dūn)碳酸锂，我(wǒ)们曾(céng)经开(kāi)车(chē)16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国(guó)轩高科高级副(fù)总(zǒng)裁、中(zhōng)国业务板块总裁(cái)王启岁笑称。这也在(zài)一定(dìng)程度上反(fǎn)映(yìng)了锂价迅速上(shàng)涨给下(xià)游带(dài)来的(de)阵痛。

　　不过，今(jīn)年(nián)以来(lái)锂(lǐ)价又(yòu)迅速(sù)击穿20万元(yuán)关口(kǒu)，在(zài)近期才有明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月(yuè)12日(rì)之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新显示，在4月27日(rì)-28日两(liǎng)天(tiān)内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹(dàn)趋势明(míng)显。

　　锂价在(zài)什(shén)么区间较(jiào)为(wèi)合理，国轩高科方面也(yě)给出自己研(yán)判。王启岁在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的(de)区(qū)间可(kě)能形成振荡期。“我们通(tōng)过一季度观察来(lái)看，新能源行业处于(yú)稳定增(zēng)长阶段，储能行业在一季度(dù)是处于投标(biāo)、招标(biāo)的阶段，第三季(jì)度将迎(yíng)来(lái)大规(guī)模交(jiāo)付(fù)，而储能大(dà)规模交(jiāo)付会带(dài)来产能(néng)复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在这个(gè)区间(jiān)之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价(jià)格下(xià)降，对于电池厂(chǎng)商(shāng)的毛利(lì)率(lǜ)提升已经(jīng)有(yǒu)了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科在(zài)一季(jì)度达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超(chāo)出(chū)1.15个百分点。实际上(shàng)，同样(yàng)的情况(kuàng)也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能则不如前两者(zhě)明显，但也提(tí)升(shēng)了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格(gé)之(zhī)后(hòu)，新能源汽车市场会(huì)趋于较为合(hé)理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一(yī)季度之后，我们依(yī)然判断今年新能源汽车(chē)应该(gāi)在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据(jù)悉，国(guó)轩高科(kē)也(yě)正在加速产能扩张。其南(nán)京(jīng)基地(dì)智能制造20GWh动力电池(chí)项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江(jiāng)基地年产20万吨高端正极材料项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电(diàn)池(chí)项(xiàng)目一期、柳州基(jī)地年(nián)产10GWh电(diàn)池项目(mù)等(děng)多个项目(mù)相继投产。据规划，国轩(xuān)高科2025年产能将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降(jiàng)库存效果(guǒ)明(míng)显(xiǎn)

　　国(guó)轩高科的一季报显示(shì)，其(qí)截至报告期末其存(cún)货余额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整(zhěng)体(tǐ)状况看(kàn)，国轩高(gāo)科存货水(shuǐ)平(píng)保持了较低位置。国轩高(gāo)科高级副总裁蔡(cài)毅也(yě)表(biǎo)示，由于公司在江(jiāng)西(xī)宜春碳酸锂原材(cái)料有自(zì)产能(néng)力，因此(cǐ)其(qí)外购(gòu)仅补充自产(chǎn)不足，“外币值是什么意思，硬币的币值是什么意思购只(zhǐ)是缺多(duō)少，补多少，”他(tā)表(biǎo)示。

　　国(guó)轩高科(kē)存(cún)货水位(wèi)下降(jiàng)，也反映了行业(yè)整体(tǐ)状况，不少电(diàn)池厂(chǎng)商存货余额(é)均在下降。其中宁德时代一季度报告显示(shì)，其库存(cún)金额已从年初的766.7亿(yì)元(yuán)下(xià)降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬(wěi)锂能(néng)一季报也显示，其存货金(jīn)额从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记(jì)者了(le)解，已经有库存(cún)较(jiào)低的(de)电池(chí)厂商提到，库存已恢复至健康水(shuǐ)平，后续(xù)将根(gēn)据规划，逐(zhú)步进行补(bǔ)货。

　　东(dōng)吴证券近期在一份研报(bào)中指出，在(zài)电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持(chí)极低库存，电池(chí)本身库存不(bù)足1个月；另外在中游材料方面(miàn)，正极和电解液库存周期大幅下(xià)降至7天左右，负极(jí)因石墨(mò)化需要一个(gè)月时(shí)间，库存周期较长(zhǎng)，而(ér)隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库存(cún)多(duō)集中于上游锂(lǐ)盐(yán)厂，中游材料库存极低(dī)，基(jī)本保(bǎo)持7天的最低安全库(kù)存。若下游需(xū)求恢(huī)复，将(jiāng)带来强烈补库需(xū)求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全(quán)球(qiú)化步伐，收购博世(shì)集团的德(dé)国哥廷(tíng)根(gēn)工厂，于2022年(nián)6月(yuè)开(kāi)始(shǐ)改造并(bìng)已顺(shùn)利投(tóu)产(chǎn)，开始欧洲(zhōu)本(běn)地化运营。其年报显示，2022年该公(gōng)司海外销售收(shōu)入达到(dào)29.8亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储能(n币值是什么意思，硬币的币值是什么意思éng)相关产品供不应求

　　此前(qián)市(shì)场普遍(biàn)预(yù)计，储能(néng)有望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出货增长。近日，宁德(dé)时代也作出(chū)判(pàn)断认为，储能方面今年预计增(zēng)速将会比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同这(zhè)一观点(diǎn)。他预计(jì)，储能行业今年上升空间预计会高于动(dòng)力电(diàn)池，其中国外(wài)家储(chǔ)市场需求预计会在下半年放量，而(ér)国内大储市(shì)场方面，今年一季度处于招标(biāo)阶段，自二季度开(kāi)始将(jiāng)进入交付阶(jiē)段，目前相关产(chǎn)品供(gōng)不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的(de)年报数据显示，其(qí)储能业务在2022年实现了35.08亿元的(de)营收(shōu)，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已经(jīng)高(gāo)于其动力(lì)电池(chí)业(yè)务116.4％的增速。按照这(zhè)一数据(jù)计算，储能业务已经占到其(qí)总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言(yán)，储能行业(yè)的空间比(bǐ)动(dòng)力电池(chí)上(shàng)升空间更大，“这(zhè)是一个需(xū)求量大于供应(yīng)量的领(lǐng)域，不存在需求疲(pí)软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指(zhǐ)出，首先(xiān)在家储(chǔ)环节，因为涉(shè)及到用电需求，每年到了第(dì)二(èr)季度开始后(hòu)才爆发。而在大储环(huán)节，国内下游招(zhāo)标、立项(xiàng)都在(zài)一季(jì)度，真正出货是在二季(jì)度以后，目前订单状(zhuàng)况看来是供不应(yīng)求。此外(wài)，海(hǎi)外的客户也正逐渐接受中国(guó)的标(biāo)准化集装箱产品。

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