五一长(zhǎng)假(jiǎ)期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到(dào)来(lái)。

　　美国加州金(jīn)融(róng)保(bǎo)护(hù)与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银(yín)行，这是本轮美国银(yín)行业危机中第四家倒下(xià)的银行，同(tóng)时(shí)也是美(měi)国历(lì)史上第二大的破产银行。此前(qián)我(wǒ)们(men)多次强调，美国银(yín)行(xíng)业危机远未结束(shù)，只(zhǐ)是暂时(shí)止血而已。现在(zài)来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰(shuāi)退，银(yín)行的(de)资(zī)产将持(chí)续减值，高息又会令其成(chéng)本抬升，银行的经(jīng)营将持续恶(è)化，新一轮银行(xíng)业危机(jī)将再度爆发。

　　美国(guó)债务上限问(wèn)题再度成为焦点，美(měi)国政府债务规模将于(yú)19日(rì)触及31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国(guó)会尽快采取行(xíng)动，再次提高债务上限(xiàn)，避免政(zhèng)府(fǔ)部门停摆及可能出(chū)现的债务(wù)违(wéi)约(yuē)。当地(dì)时间4月26日，美国国会(huì)众(zhòng)议院投票通(tōng)过(guò)债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的(de)债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大(dà)幅(fú)削(xuē)减政府(fǔ)支(zhī)出。该(gāi)法案规定(dìng)，联邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均(jūn)增长需控制(zhì)在1％。不过拜登(dēng)将否决众(zhòng)议(yì)院议长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案(àn)。白宫(gōng)称众议院共(gòng)和党(dǎng)人必(bì)须(xū)在没(méi)有(yǒu)任何要求(qiú)和条(tiáo)件(jiàn)的情况下打消违约(yuē)的可能(néng)性，并解(jiě)决债务上限问题。两党在提高(gāo)债务上限问题上分歧很大(dà)，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这(zhè)加剧了美(měi)债违(wéi)约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中表示，美国政府可能(néng)“最早在6月1日(rì)”发生债(zhài)务违约，这将是美国历史上的(de)首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单(dān)”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美国(guó)政府债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而(ér)美国(guó)去年(nián)国内生(shēng)产总(zǒng)值约(yuē)23万亿美元(yuán)，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩(wán)儿这(zhè)种(zhǒng)借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在，美国(guó)可(kě)以(yǐ)一直这样(yàng)玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将(jiāng)结束了(le)。想借新来还旧，但新债没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债(zhài)务违约就只是(shì)时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全(quán)球经济(jì)“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历(lì)史新高，而且是自2008年全球(qiú)金融危机以(yǐ)来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年第一(yī)季度韩国出(chū)口(kǒu)同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口(kǒu)疲软。3月份(fèn)韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元，降幅较(jiào)2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五(wǔ)分(fēn)之一(yī)的半导体(tǐ)项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格下跌，且(qiě)需求疲乏(fá)。此(cǐ)外，3月(yuè)份韩国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的(de)实(shí)时全球经济数据(jù)可能比任何人都多，他称温和(hé)的衰退已经出(chū)现(xiàn)。

　　金(jīn)融危机的(de)本质是债务危机，因为(wèi)信(xìn)贷会(huì)产生(shēng)周(zhōu)期。有借就要有还，借钱(qián)的时(shí)候(hòu)扩大支出(chū)刺激经(jīng)济增长，而还(hái)钱的时候要(yào)缩减(jiǎn)支出又使得(dé)经济下滑。在高息背景下，偿债成(chéng)本(běn)上升，资产价(jià)格下跌，违(wéi)约率(lǜ)就(jiù)将(jiāng)激增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全(quán)球债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球债务总量达到300万亿美(měi)元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦爆(bào)发，将(jiāng)超越08年。

　　从美(měi)股走势来(lái)看，标普指数期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但次(cì)日即大幅回落(luò)，反(fǎn)弹大(dà)概率已经结束了。从月线来(lái)看，标普指(zhǐ)数是大级(jí)别(bié)的B浪平台型(xíng)反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下(xià)跌将展开。这(zhè)将是月线级别(bié)的(de)下跌，幅(fú)度(dù)会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能(néng)性已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们已经强烈建议有权限的投(tóu)资者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品来(lái)看，原油在(zài)欧佩(pèi)克减(jiǎn)产(chǎn)后(hòu)出现大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油(yóu)主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国(guó)内期(qī)货的文华(huá)商品指数来看(kàn)，去年(nián)11月低(dī)点(diǎn)已经被跌破。该指数自去(qù)年7月以来(lái)已经盘(pán)整9个月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪(làng)，目(mù)标将指向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许年内到(dào)不了，但也不会(huì)距离太远(yuǎn)，最(zuì)终极目标则是(shì)将跌(diē)至2008年的低(dī)点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等(děng)这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一(yī)再推(tuī)后。但该来的总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到(dào)的(de)危机将(jiāng)更加(jiā)猛烈！本轮危(wēi)机将是对全球的一次(cì)暴力去杠杆(gān)，将(jiāng)重建(jiàn)世界经(jīng)济新秩序。百年大变局(jú)不(bù)是(shì)说着(zhe)玩儿的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机(jī)在哪(nǎ)里？怎么还不出现(xiàn)？哪里有什么(me)金融危机？空头(tóu)一直(zhí)都活(huó)在(zài)被质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多(duō)年(nián)以来，金融(róng)危机一直没有出现，每当你(nǐ)认为它要出现的(de)时候，最终却(què)发现它还是没(méi)有来，总是在希望与(yǔ)失望中不断轮回(huí)。但无论如(rú)何，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪金融(róng)危机一定会(huì)爆(bào)发，我(wǒ)会像等初恋一(yī)样去等(děng)待它的(de)到来。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过(guò)伤口(kǒu)的冷风，在放(fàng)手时(shí)刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可(kě)时间它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握着星火等(děng)在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一(yī)遍来过(guò)，一次一次放过(guò)，一声一(yī)声(shēng)笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的(de)灿烂，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别爱(ài)啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想(xiǎng)不想看(kàn)花海盛开？想(xiǎng)不(bù)想看燕子(zi)归来？如果都回不来，那(nà)么我该为了(le)谁(shuí)而存在(zài)？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于永不言(yán)弃(qì)，对真理执(zhí)着追求的人。雪(xuě)尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次崩(bēng)将至，这一(yī)次(cì)，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一(yī)定要看到花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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