金融界(jiè)5月18日消(xiāo)息 国内期货市场(chǎng)收盘，商品(pǐn)期货(huò)多数上涨，低(dī)硫(liú)燃料(liào)油涨超5％，沥青、燃(rán)料油涨超(chāo)4％，SC原油(yóu)、PTA、国际铜、沪铜(tóng)、苯乙烯涨超2％；跌幅方面(miàn)，工业硅跌超2％，尿素、纯(chún)碱、菜油(yóu)跌超1％。

　　中信期货：原油在金融压力和(hé)地缘支撑作(zuò)用下(xià)呈现多(duō)空轮(lún)动的跷跷板效应

　　五月油(yóu)价在(zài)70美(měi)元处仍有(yǒu)强力支撑，六月有上行(xíng)动力。年(nián)初以来原油价格在金融压(yā)力和地缘支撑作用下(xià)呈现(xiàn)多空轮动的跷跷板效应(yīng)。短期来看，在(zài)月(yuè)初金融事件冲击下，五月可(kě)能(néng)处于震荡周(zhōu)期中的偏弱(ruò)阶(jiē)段。但在下方70美元(yuán)处(chù)，仍有强力支撑。仍以短(duǎn)期波段操(cāo)作思路为主。中期来看，六月(yuè)进入(rù)地(dì)缘和金融事件交易(yì)阶段。如果欧佩克减产或(huò)美联储停止加息，均有可能(néng)给油价提(tí)供阶段上(shàng)行(xíng)动力。长(zhǎng)期来(lái)看，支撑和(hé)压力共存局面或将维持。今(jīn)年可能整体(tǐ)处于周期末(mò)端的底部震荡期，全年暂时维持70-100区间预期。

　　南华期货：纯碱逢高做空 持仓至(zhì)成(chéng)本以(yǐ)下

　　纯(chún)碱行情驱动依旧在现货，目(mù)前来看(kàn)现货(huò)降价的(de)趋势并未企稳的迹象(xiàng)。从平衡表推演，后续纯碱库存预期(qī)开启去库，但是(shì)本周(zhōu)的库存呈现双累，可见当下持货意愿已经(jīng)在低(dī)谷，现货价格预(yù)计持(chí)续松动。除此之外(wài)，丰(fēng)成(chéng)17日开(kāi)车，湘渝14日开(kāi)车，可见当下(xià)的检修周期都不长(zhǎng)，开工高位可维持(chí)。

　　除此(cǐ)之外，华南(nán)上周到(dào)港了5万吨纯碱，也是预期外，导致后续存在进(jìn)一步累库(kù)的(de)空(kōng)间。因此当下纯碱累(lèi)库趋(qū)势进一步延续，后(hòu)续需要(yào)检修(xiū)的集中兑现(xiàn)才能(néng)扭转(zhuǎn)供需，而去库对价格的传导也不(bù)是(shì)一蹴(cù)而(ér)就。从更大的角度来看，纯碱(jiǎn)投(tóu)产预期下，现货(huò)偏松，预期过剩，从(cóng)利(lì)润角度就是要走向成(chéng)本以下，何时投产只(zhǐ)是节奏上的扰(rǎo)动，不影响方向。目前原盐(yán)价格下滑，纯碱成(chéng)本出现进(jìn)一步坍塌，纯(chún)碱边际在1600。策略上，逢高做空，一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟持仓至成本以下。

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