投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于人(rén)工智能主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技(jì)术(shù)，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官(guān)网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型(xíng)行业(yè)，并将为社会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国(guó)内(nèi)市场对于(yú)AI行情(qíng)的关(guān)注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是(shì)传媒(méi)、云计算、大数据、人工(gōng)智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交易软件通达信(xìn)推出了(le)英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达在(zài)某些方(fāng)面有业务(wù)上的合(hé)作。从(cóng)公募(mù)基金一(yī)季度(dù)末的数(shù)据来看，部分(fēn)被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达(dá)公(gōng)司股票的(de)公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基(jī已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金(jīn)规模最高的是(shì)广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模最高的(de)是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基金今年一(yī)季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国内AI投资的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达等(děng)美股科技股(gǔ)年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了(le)投资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进(jìn)Of已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人fice办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软(ruǎn)还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这(zhè)是(shì)AI领(lǐng)域史上规模(mó)最大的(de)一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司(sī)是今年AI概念热(rè)潮中的另一大(dà)赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一(yī)季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软(ruǎn)在(zài)内的(de)众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公司是(shì)其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起良(liáng)好商(shāng)业模(mó)式的公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力(lì)的公司将会成为未(wèi)来最(zuì)有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特(tè)质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资(zī)中(zhōng)还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的(de)验(yàn)证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产(chǎn)业数据(jù)的跟踪，目前全(quán)球半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于(yú)主动去(qù)库存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有(yǒu)所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回(huí)暖(nuǎn)的(de)驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业(yè)务快(kuài)速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以(yǐ)及(jí)背后(hòu)的产能扩张信息(xī)就是最好的例(lì)证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前(qián)半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)扶持和半导体设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值回归的规律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入(rù)，而是(shì)需(xū)要(yào)在相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程(chéng)度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了(le)关(guān)注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正(zhèng)具(jù)有核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够(gòu)反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的(de)投资标的也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资(zī)金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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