看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公布的(de)4月美(měi)国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年(nián)5月以来(lái)新(xīn)高。其(qí)中(嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美zhōng)的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者(zhě)至少一定程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美(měi)股(gǔ)承压(yā)下(xià)行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘(pán)中集体下跌(diē)；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对(duì)利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债收(shōu)益率(lǜ)一度较日(rì)内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾(céng)逼(bī)近周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近一再表态支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理关口，连续(xù)第二(èr)周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继(jì)续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场(chǎng)开始担(dān)心中国的进口铜需(xū)求(qiú)，加(jiā)之(zhī)全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借周一(yī)大(dà)涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周库(kù)存不(bù)降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前(qián)市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二次大(dà)幅(fú)加(jiā)息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示，此次加息(xī)主(zhǔ)要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇(huì)市(shì)场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同(tóng)比价格(gé)变(biàn)化(huà)最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价(jià)格波动(dòng)相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布当(dāng)天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发(fā)言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严(yán)重主要(yào)原因包括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初(chū)阿根(gēn)廷(tíng)发(fā)生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多(duō)个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西(xī)比河谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河上游(yóu)到五大湖地(dì)区将受(shòu)到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加(jiā)。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部(bù)分地区(qū)进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当地时(shí)间20日(rì)，美(měi)国(guó)保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保(bǎo)守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期(qī)货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美原油下跌较多，市场重回原(yuán)油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度(dù)加息(xī)。另一(yī)方面(miàn)，国内(nèi)经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油(yóu)出口，但是由于(yú)2月(yuè)工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万(wàn)吨(dūn)。其中(zhōng)，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需(xū)要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样(yàng)偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利(lì)盘压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利于产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印(yìn)度(dù)还有毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈(lǘ)油(yóu)低(dī)库(kù)存(cún)支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长(zhǎng)期产地(dì)累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期(qī)货油(yóu)脂油(yóu)料分析(xī)师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去(qù)库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量季(jì)节(jié)性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度(dù)高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的(de)产(chǎn)区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆(dòu)油(yóu)的供应愈(yù)发充足，国(guó)内(nèi)消费以及印度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内(nèi)库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进口利(lì)润将会(huì)逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到港较少(shǎo)，上周港口库存(cún)继续小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计继续去(qù)库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和(hé)一级(jí)大豆(dòu)油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价(jià)差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是(shì)，菜油(yóu)的基(jī)本面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油政策执(zhí)行不及(jí)预期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收割(gē)，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从(cóng)国内的(de)情况来(lái)看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜(cài)籽集中到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后(hòu)续(xù)继(jì)续(xù)维(wéi)持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将会继(jì)续累(lèi)库(kù)。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月维持在24万吨以上(shàng)的(de)水(shuǐ)平，而且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍然是(shì)个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供应并(bìng)没有大幅收缩(suō)的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的(de)需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油(yóu)种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打(dǎ)开(kāi)，未来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近端菜油(yóu)继续维持(chí)逢高抛空的思路(lù)。后续需要(yào)重点关注加(jiā)拿大新一(yī)季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应或(huò)者上游(yóu)成本端(duān)的(de)变化因(yīn)素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格(gé)，预(yù)计(jì)接下来(lái)一段时(shí)间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下(xià)周(zhōu)开(kāi)始周度压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压(yā)榨(zhà)量将从目前的(de)150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于低(dī)位(wèi)，下周(zhōu)开机(jī)预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆(dòu)油的需求并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北(běi)地区(qū)温度升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆(dòu)油(yóu)的消费替代增加，西(xī)南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的替(tì)代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货(huò)不积极，贸(mào)易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬(xún)供(gōng)应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注(zhù)南(nán)国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新(xīn)一季(jì)美(měi)豆(dòu)的(de)播种(zhǒng)生(shēng)长情况将(jiāng)决(jué)定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供(gōng)应增加(jiā)而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的低(dī)库存、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期(qī)已经对自身的(de)供应压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的(de)边际变(biàn)化和需(xū)求预期(qī)都预示豆油可(kě)能是(shì)未来一(yī)段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最(zuì)弱的(de)。

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