近期，多家险企(qǐ)获批(pī)增加注册(cè)资本或发行资本补充债券(quàn)。

　　为提高偿(cháng)付能力(lì)，近年来，多家险企以(yǐ)增资、发债的(de)形式(shì)“补(bǔ)血”。今年(nián)以来，已有7家险(xiǎn)企增加注册资本获批，合计增资125.29亿元；5家(jiā)险(xiǎn)企合计(jì)发行218亿元资本补充债券(quàn)。也就是说，共有12家险企(qǐ)累计“补血”343.29亿元。

　　整体(tǐ)看来，“补血”路上(shàng)，增资(zī)和发(fā)债较多且较为顺利的(de)主要是大型(xíng)公司，中小险企增(zēng)资(zī)仍比较难，很(hěn)多偿(cháng)付能力不达标(biāo)的中小险(xiǎn)企，资本金多年难以得到补充。

　　大型险(xiǎn)企(qǐ)“补血”手笔大人保寿险获批发债120亿(yì)元

　　险(xiǎn)企增资、发债主要是(shì)为(wèi)满足业(yè)务发展和偿付能力需要(yào)。

　　根据各公(gōng)司官(guān)网以及监管披(pī)露信息来看，今(jīn)年以来(lái)，已有7家险企增加(jiā)注册资本(běn)获批，合计增资125.29亿元(yuán)。获批增(zēng)资的险企多在去年发布(bù)公(gōng)告。其中(zhōng)，国寿(shòu)财险增资(zī)最多，达90亿(yì)元，占总增资额的“半壁江山(shān)”。

　　具体看来，爱心人(rén)寿(shòu)增资(zī)3.2亿(yì)元，目前注册资本达到20.2亿(yì)元；国寿财(cái)险(xiǎn)增资90亿元，注(zhù)册资本(běn)达到278亿元；阳光保(bǎo)险增(zēng)资11.5亿元(yuán)，注册正、异、新，正异新的区分资(zī)本达到115.02亿元；太保(bǎo)产险(xiǎn)增资(zī)4.78亿(yì)元，注(zhù)册资(zī)本达(dá)到199.48亿元(yuán)；瑞再企商保险(xiǎn)增资1.01亿元，注册资本达到(dào)7.7亿元；华贵人寿增资10亿元，注册资本(běn)达到20亿(yì)元(yuán)；国宝人寿(shòu)增资(zī)4.8亿元(yuán)，注册资本达(dá)到19.8亿元。

　　公(gōng)开信息显示，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来还(hái)有太平财险、国宝(bǎo)人寿、财信吉(jí)祥人寿(shòu)等9家险企(qǐ)发布(bù)了增资公告(gào)。

　　除增(zēng)资外，发行资本补充债券(quàn)也是(shì)保险公司“补血”的(de)方式之一。

　　今(jīn)年以来，紫金财险、中华联(lián)合人(rén)寿、农(nóng)银(yín)人寿、中再财险、太保产险、中国人保(bǎo)获批在全国(guó)银(yín)行间债券市场公开发行(xíng)10年期可赎回(huí)资本补充债券，发行(xíng)规模从6亿元至120亿元不等。其中(zhōng)，中国人保发行规模最(zuì)大，为(wèi)不超过(guò)120亿元。

　　从目前(qián)一(yī)级市场发债情况(kuàng)来(lái)看，根据(jù)Wind数(shù)据统计(jì)，今(jīn)年以来，5家险企发(fā)行资本(běn)补充债，规(guī)模达(dá)218亿(yì)元。利安人寿(shòu)于3月10日发行10亿元资(zī)本(běn)补充债；太平(píng)再保险(xiǎn)于3月3日发(fā)行13亿元(yuán)资本(běn)补充(chōng)债(zhài)；农银(yín)人寿于3月30日发行35亿元资(zī)本(běn)补充债；中再产险(xiǎn)于(yú)5月5日发行40亿(yì)元资本补充债；人(rén)保寿险于5月25日发行120亿元资本补充债(zhài)券。

　　中小险(xiǎn)企“补血”不易(yì)复星(xīng)联(lián)合健康三次增资失败

　　据(jù)公开信(xìn)息显(xiǎn)示，近(jìn)年来增资(zī)的企业中，中小险企占大多数(shù)。

　　据中国保险行业协会官网(wǎng)披(pī)露信息以(yǐ)及国家(jiā)金融监督管(guǎn)理总局官网信息显(xiǎn)示，2022年(nián)共(gòng)有23家险(xiǎn)企(qǐ)公布增(zēng)资计划，截至目前已(yǐ)有19家公司(sī)获(huò)批增资(zī)，其(qí)中包含上述国寿财(cái)险、太保(bǎo)产险等大型险企还有太平科(kē)技保险、安联(lián)资管、中(zhōng)意资管(guǎn)等公司。而长城财(cái)富保险资管、都邦财险、中银三星人(rén)寿、复星保(bǎo)德(dé)信人寿4家公司(sī)的增资需(xū)求尚(shàng)未被(bèi)批复。

　　从实际情况来(lái)看，大型险企增资相对(duì)顺利且规模较(jiào)高，中(zhōng)小险企增资并不容易。

　　有险企在增资时，股东认缴并不(bù)积极。都邦财险曾披露，该公司2022年5月17日(rì)召(zhào)开(kāi)临时股东大会审议通过(guò)了(le)有关都邦财(cái)险增资扩股的议(yì)案(àn)，拟(nǐ)增资4亿元。各增资股东将以(yǐ)货(huò)币方式向(xiàng)公司(sī)投(tóu)入资(zī)金。但根(gēn)据都邦财(cái)险发布公告显示(shì)，截至(zhì)2022年5月31日(rì)，尚有1.1601亿股的认购额度未由股东认购，将(jiāng)进入(rù)下一(yī)轮同比例增(zēng)资(zī)。

　　有险企多次尝(cháng)试增资(zī)，至今仍(réng)没有成(chéng)功。自2018年开始，复(fù)星联合(hé)健(jiàn)康此前曾作(zuò)出三次增(zēng)资计划，但至今仍未(wèi)成功。今年(nián)5月23日，复星联合健康(kāng)再次对外公布(bù)增(zēng)资计划，拟(nǐ)增(zēng)发1.94亿(yì)股股份，公司(sī)注册资本金由5亿(yì)元增加至(zhì)6.94亿元。

　　此外，一(yī)些偿(cháng)付能力不(bù)达标的险企中(zhōng)，多家公司(sī)资本常年得不到(dào)补(bǔ)充。

　　根据公开(kāi)信息显(xiǎn)示，截至一季(jì)度末，最近(jìn)风险综合评级为C类险(xiǎn)企的有华汇人寿、合众人寿、幸福人寿、长生人寿(shòu)、渤(bó)海人寿、百年人寿、三峡人寿、华(huá)安财险、安华农险、渤海财险、富(fù)德财(cái)险、前海财险(xiǎn)、珠峰(fēng)财险；D类的(de)险企(qǐ)为北(běi)大方(fāng)正人寿、都邦财险。

　　“V观(guān)财报(bào)”（微信号ID:VG-View）梳理发现，2019年以后，上(shàng)述险企(qǐ)中，除渤海财险(xiǎn)外，均未获(huò)批增资。其中合众人寿、长生人寿、渤海人(rén)寿、百年人寿、富德(dé)财险(xiǎn)、安华农险(xiǎn)于2015年至2016年(nián)之间获批增资。

　　为什么中(zhōng)小险企(qǐ)增资相对(duì)困难？

　　对外经济贸易大(dà)学保险(xiǎn)学院(yuàn)教(jiào)授王(wáng)国军对“V观财报”表示，中(zhōng)小保险公司在市(shì)场竞争中不占优(yōu)势(shì)，前(qián)景不明，投资回报期较(jiào)长，经常不被投(tóu)资(zī)人看好，所以存在增(zēng)资(zī)难的问题。

　　面(miàn)对增资难(nán)题，王国军表示，中(zhōng)小险企应打造(zào)自己的(de)核(hé)心竞争(zhēng)力，在某一个领域取得优势，成(chéng)为(wèi)行业(yè)翘楚，形成稳定的(de)保费和利(lì)润来源。恶性循环是中小保险公司容(róng)易掉落的陷阱，必须在恰当的(de)时机(jī)找到独特的业务模式(shì)，才(cái)能(néng)逐步走向(xiàng)良性(xìng)循(xún)环。中小(xiǎo)险企保持偿付(fù)能力处(正、异、新，正异新的区分chù)于正(zhèng)常水平(píng)其实并不是难事，不照抄大型(xíng)保(bǎo)险公司的业务(wù)模式，不随(suí)波逐(zhú)流，不(bù)盲目扩张，提高(gāo)资金运作能力，稳扎稳打(dǎ)打造公司的核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力。

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