另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代表的(de)传统实体行业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富通股票(piào)混合(hé)今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以(yǐ)来(lái)均(jūn)取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题(tí)板块在短期(qī)高度依赖交易(yì)，阶(jiē)段性失去靠配置获取超(chāo)额(é)回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场(chǎng)比重超40％的(de)天数已累计达(dá)到22天(tiān)，上一次出现(xiàn)持续成交占比超过(guò)40％的(de)板块是2021年(nián)7月底的(de)电力设备及新能源，持(chí)续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和(hé)5次单日涨幅(fú)超过2％的行情(qíng)，最大(dà)单日涨幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时(shí)间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交(jiāo)了(le)5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值(zhí)反而减(索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的jiǎn)少了(le)6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁(zào)动后往(wǎng)往(wǎng)会有(yǒu)一波明显的(de)调整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛(shèng)夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支持力度进一(yī)步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩(jì)的改善(shàn)逐(zhú)渐被(bèi)市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成本(běn)轮(lún)调(diào)整标志着AI等高(gāo)位板块(kuài)或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关板块市(shì)场情绪(xù)处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集(jí)中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互(hù)联(lián)网+模式。

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