本周铁矿石期货价格大(dà)幅下(xià)挫，截至21日下午收盘(pán)，大商所(suǒ)铁矿石(shí)期货(huò)主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记者注意两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度(yì)到，本周后几个交易日(rì)，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)期货(huò)一直处(chù)于下跌的态势(shì)，本周进口铁(tiě)矿石(shí)价格指数呈(chéng)现(xiàn)振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监(jiān)测数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至2023年4月21日(rì)，58％澳粉(fěn)指数107美元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌(diē)3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货(huò)铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认为，铁矿石本周(zhōu)加速下行，直(zhí)接原(yuán)因源于成(chéng)材表(biǎo)需继续(xù)走弱，二季(jì)度以来成(chéng)材消费(fèi)持续低迷，市(shì)场对“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成材价(jià)格(gé)下降使(shǐ)得钢厂利润被进(jìn)一步压(yā)缩(suō)，本周(zhōu)铁水产量出(chū)现见顶回(huí)落，下游需求(qiú)走弱开始对(duì)炉料(liào)端价格形(xíng)成负(fù)反馈(kuì)，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差(chà)已(yǐ)扩大(dà)至历史同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚(gāng)性支撑相较坚挺，支撑近月合约(yuē)价格。而远月合约开(kāi)始(shǐ)计价(jià)终(zhōng)端需求走弱和(hé)铁矿石受自身供需趋于宽(kuān)松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅更(gèng)为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不(bù)畅，成本中(zhōng)枢下移，叠(dié)加外围(wéi)风险冲击(jī)，黑色系(xì)期货整(zhěng)体走弱，品(pǐn)种间形成(chéng)负(fù)反(fǎn)馈局(jú)面。从终端需求看，尽(jǐn)管地产(chǎn)销售(shòu)明显(xiǎn)好转，但传(chuán)导至投资端(duān)尚需时间(jiān)，一季度房(fáng)屋新开工同(tóng)比仍下(xià)滑(huá)19.2％。这也导致(zhì)钢(gāng)材需(xū)求(qiú)复(fù)苏乏力，旺(wàng)季(jì)期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整(zhěng)体较为(wèi)疲(pí)弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信(xìn)期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货(huò)铁(tiě)矿石(shí)分析师马亮(liàng)认为，近期市场对于(yú)国内钢厂(chǎng)减产担忧的不断加重导致铁(tiě)矿石(shí)出现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿(kuàng)短期到港压力(lì)不(bù)大，疏港依旧维持高(gāo)位(wèi)，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不(bù)明显。港口库存本(běn)周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显低(dī)于历史(shǐ)平均水(shuǐ)平，低库存(cún)有望成为常态，对补库不应有过高期待。海外主流(liú)铁矿石二季度(dù)将逐步进入发运旺季，力拓一季(jì)度铁矿(kuàng)石发(fā)运创同期纪录，淡(dàn)水河谷(gǔ)一(yī)季度产量(liàng)也同比增加，到(dào)港压力将增加。“两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度国(guó)产矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松(sōng)。而铁(tiě)水(shuǐ)继续(xù)提产(chǎn)空(kōng)间(jiān)有限，开始(shǐ)面临减产(chǎn)压力(lì)，铁矿石供需将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松，下半年这一(yī)趋(qū)势将(jiāng)更为清(qīng)晰，远月合约的估值有中(zhōng)长期(qī)的下调(diào)压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不(bù)过，马亮则(zé)认为，受澳(ào)洲飓风等因素影(yǐng)响(xiǎng)，目前(qián)铁(tiě)矿石发运依然偏低，港口库存维(wéi)持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策(cè)调控力度(dù)增(zēng)大，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，上(shàng)海钢(gāng)联4月(yuè)21日调研247家钢厂的(de)数据(jù)显示，247家钢厂日均(jūn)铁水(shuǐ)产量245.88万(wàn)吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨(dūn)。全国(guó)45个港口进(jìn)口铁矿(kuàng)库存为(wèi)13034.54万吨，环(huán)比增123.03万(wàn)吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进口(kǒu)矿(kuàng)日耗为298.17万(wàn)吨，环(huán)比减少0.18万吨，库(kù)存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁水(shuǐ)产量止增转降，拐点出(chū)现，铁矿(kuàng)石需(xū)求端(duān)支撑减弱；港口库存止降转增，钢(gāng)厂(chǎng)低库(kù)存按需(xū)补库为主。澳巴极端天气(qì)导致4月(yuè)底5月初港口到货(huò)将(jiāng)有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁(tiě)水产量见顶(dǐng)，铁矿石(shí)供(gōng)需总体将转向宽松，价格中枢(shū)将面临下移。2309合约(yuē)当前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后(hòu)面临回调(diào)压力，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对(duì)于后(hòu)市(shì)，兰(lán)格钢铁研究中心王国清认为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相(xiāng)对谨慎(shèn)，多(duō)以按需补库为(wèi)主，整体交投氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库需求或有增加。综合(hé)来看，预(yù)计(jì)下周(zhōu)进口铁矿石价格指数将继续(xù)振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范围(wéi)扩大，高(gāo)需求对铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近期供(gōng)应端表现缩(suō)量，五一节(jié)前钢厂低库存补库对价格或(huò)形成(chéng)支撑。可逢高布局空单(dān)。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市(shì)，何建辉认(rèn)为，目前终端需(xū)求尚未有太(tài)大(dà)起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观(guān)，黑色系(xì)整(zhěng)体(tǐ)依(yī)然(rán)承压。持续调整后压力得(dé)到基本释放，下行(xíng)节奏将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大基(jī)调是经济复苏，尽管节奏上较为波折(zhé)，供需(xū)边际上仍有(yǒu)改善，整体(tǐ)矛盾并(bìng)不是(shì)太突出(chū)，价格波动幅度较前两年将有明显下降。这也意味(wèi)着，以内需为主的黑色系下方仍(réng)有支(zhī)撑，当(dāng)前位(wèi)置不宜过分悲(bēi)观。预计(jì)市(shì)场整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求复(fù)苏力度。

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