总市值(zhí)超6万亿的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)官网消息，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一(yī)天(tiān)，上交(jiāo)所也发布消(xiāo)息，将在中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　多(duō)位业(yè)内人士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科技创新投(tóu)资带来风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产生积极(jí)影响，同时为(wèi)科创板市场投(tóu)资带来中长期(qī)资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风(fēng)险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为健全多层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技(jì)创新特(tè)色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好(hǎo)互补(bǔ)。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大(dà)举措，是贯彻(chè)落实(shí)党中央、国务(wù)院关(guān)于推(tuī)进上海国际金融中心(xīn)建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监会表(biǎo)示，上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于继续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行先(xiān)试的示(shì)范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实体经济(jì)质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易(yì)所官网也(yě)发(fā)布消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在(zài)中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所贯彻(chè)落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融(róng)支持(chí)创(chuàng)新体系”、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改革开放、支持创(chuàng)新驱(qū)动发展战略的重要举措，对(duì)促(cù)进科(kē)创板(bǎn)企业进(jìn)一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目(mù)前科(kē)创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市(shì)场需求积极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研发(fā)，将(jiāng)其作为(飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗wèi)完善科(kē)创板配套产品体系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持(chí)续发挥(huī)科(kē)创板改革(gé)先行先(xiān)试示范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于(yú)促进(jìn)科创板和股票期(qī)权市场(chǎng)长期持(chí)续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机(jī)构(gòu)还积极关注(zhù)ETF期(qī)权市场(chǎng)的稳健运行和风险防控工作，多举措确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示，证监会(huì)一(yī)直高(gāo)度重视ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会将进一步(bù)完(wán)善风险防控(kòng)机制，并根据市(shì)场运行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资(zī)者适当性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限额制(zhì)度等一系列(liè)风(fēng)控安(ān)排，保障飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗了期权市场平(píng)稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上交所将总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践(jiàn)。后续，上(shàng)交所将在目前行(xíng)之有效的(de)风险防控(kòng)和市场监管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一步(bù)做(zuò)好风险研判，全面(miàn)加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会的指(zhǐ)导下，会同市场各方(fāng)扎(zhā)实做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具，在(zài)价格(gé)发(fā)现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡(héng)机制等方(fāng)面发挥了(le)重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票(piào)期权试(shì)点以来，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定(dìng)现货(huò)市(shì)场的作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性(xìng)风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上(shàng)市(shì)交易。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至8只，投资者的风(fēng)险管理工具将更加丰富(fù)和多(duō)元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募(mù)投资(zī)人士对(duì)此表示，目前我国已经推(tuī)出了不同(tóng)类型的期权(quán)品种，不同品种对应市场(chǎng)不同的市值的公(gōng)司和投资风格(gé)，科创50ETF期(qī)权的推出，将对(duì)科创板市场的(de)宽基指数形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了(le)风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，这(zhè)将有利于投资者(zhě)做好风(fēng)险管理，满足不同投(tóu)资者(zhě)的投(tóu)资交易(yì)需求(qiú)。

　　同时(shí)，按(àn)照记者观察，目(mù)前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另外，易方达(dá)、工(gōng)银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品(pǐn)中(zhōng)，规(guī)模也位居前列。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期(qī)权(quán)的(de)合约标的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较(jiào)大，管(guǎn)理规模和产品流动性都(dōu)具备(bèi)突出优势(shì)。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士(shì)分(fēn)析，相关合约标的(de)纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动(dòng)性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积(jī)极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借(jiè)助相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具进行方向(xiàng)性投资(zī)、波动率(lǜ)投资(zī)等，在(zài)投资层面的配套策略也会丰(fēng)富起(qǐ)来。充分发挥上述作用(yòng)，可(kě)以提升(shēng)ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性进一(yī)步提高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期来看(kàn)，有了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，有(yǒu)利(lì)于吸引中(zhōng)长(zhǎng)资(zī)资金，增强股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产品(pǐn)的规模(mó)和流动性进一步巩(gǒng)固(gù)，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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