公募基金一季报(bào)募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和(hé)投资(zī)思(sī)路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加(jiā)仓中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模(mó)超(chāo)越葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对(duì)结(jié)构进行(xíng)了调(diào)整，增加了(le)消费等行业的配(pèi)置，降低(dī)了金融等行业快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金(jīn)份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅(fú)加快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十(shí)大重仓(cāng)股。此外，张坤对重(zhòng)仓的(de)4只白酒股进行了不(bù)同(tóng)的加(jiā)减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基(jī)本面价(jià)值(zhí)投资很吸引人的(de)一点是(shì)，投资者可以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的(de)发(fā)展(zhǎn)，等到它(tā)们用事实证明自己的(de)成功和(hé)巨(jù)大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可积累(lèi)性(xìng)。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一次投资，积(jī)累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内(nèi)所管基金净值增(zēng)长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦春管理(lǐ)的(de)规模最大的基金，一季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份额(é)净值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是(shì)今年主(zhǔ)要宏(hóng)观(guān)背景。经(jīng)济运(yùn)行正常化(huà)需要一个过程，特别是(shì)居民(mín)和中小企(qǐ)业(yè)，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费(fèi)今(jīn)年大概率超预(yù)期回升。就近(jìn)期公布的社(shè)融(róng)和(hé)地产数据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济(jì)正在重(zhòng)回(huí)正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个(gè)经济(jì)体发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目(mù)光更多放在微观企(qǐ)业(yè)层(céng)面(miàn)。可(kě)以看到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变得更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大(dà)。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场有信心，未来将(jiāng)继续保持(chí)合同约定较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实(shí)现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额(é)净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入前(qián)十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一(yī)季报(bào)中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情对经济的影响基本(běn)消(xiāo)除(chú)，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策(cè)落实与全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资(zī)本市场风(fēng)险偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国(guó)政府较为迅(xùn)速地采取了(le)对应措施，接(jiē)管相关(guān)银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期(qī)内对人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具(jù)有良(liáng)好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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