近期(qī)，多家(jiā)险企获批增(zēng)加(jiā)注册(cè)资(zī)本或发行(xíng)资(zī)本补充债券。

　　为提高偿付能力，近年来，多(duō)家(jiā)险企以增资、发债(zhài)的形式“补血”。今(jīn)年以来，已有(yǒu)7家险企增加注册(cè)资本获批，合计(jì)增资125.29亿元(yuán)；5家险企(qǐ)合计发(fā)行218亿元(yuán)资本(běn)补充债券。也就是(shì)说，共有(yǒu)12家险企累计(jì)“补(bǔ)血”343.29亿元。

　　整体看来，“补血(xuè)”路上(shàng)，增(zēng)资和发债(zhài)较多且较(jiào)为顺利(lì)的主要是大型公司，中小(xiǎo)险(xiǎn)企增资仍比较难，很(hěn)多偿付(fù)能力不(bù)达标(biāo)的(de)中小险企，资本金(jīn)多(duō)年难以得到补充。

　　大(dà)型险企“补(bǔ)血”手笔大人保(bǎo)寿险(xiǎn)获批(pī)发(fā)债120亿元(yuán)

　　险企增(zēng)资、发债主要(yào)是(shì)为满足业(yè)务发展和偿付(fù)能(néng)力需(xū)要。

　　根据各公(gōng)司官网以及监管披露信息来看，今年以来，已有7家险企增加注(zhù)册资(zī)本获(huò)批，合(hé)计(jì)增资(zī)125.29亿元。获批增资的险(xiǎn)企(qǐ)多在(zài)去年发布公告(gào)。其中(zhōng)，国(guó)寿财险(xiǎn)增资最多，达(dMedical staff可数吗，stuffá)90亿元，占总增资额的(de)“半壁江山”。

　　具(jù)体看(kàn)来，爱(ài)心人寿增资(zī)3.2亿(yì)元，目前注册资本达到20.2亿元；国(guó)寿财险增(zēng)资90亿(yì)元，注册资本(běn)达到278亿(yì)元(yuán)；阳光保险增资11.5亿元，注(zhù)册资本达(dá)到115.02亿元；太(tài)保产险增资4.78亿元，注册资(zī)本达到199.48亿元；瑞(ruì)再企商(shāng)保(bǎo)险增资1.01亿元，注册资本达(dá)到7.7亿元；华贵人寿增(zēng)资10亿元，注册资本达到20亿元；国宝人寿增资4.8亿元，注册资本达到(dào)19.8亿(yì)元。

　　公(gōng)开信息显示，今年以来还有(yǒu)太平(píng)财险、国宝人(rén)寿、财信吉祥人(rén)寿(shòu)等(děng)9家险(xiǎn)企发布了增资公告。

　　除增资外，发行资本补充债券也是保险(xiǎn)公司“补血(xuè)”的方式之(zhī)一(yī)。

　　今年(nián)以来，紫(zǐ)金财险、中华联(lián)合人寿、农银人寿、中(zhōng)再财险(xiǎn)、太保产险(xiǎn)、中国人保获批(pī)在(zài)全国银(yín)行间债券(quàn)市场公开发行10年期可赎回资本补充债券，发行(xíng)规模从6亿元至120亿元不等。其中，中国人保发行(xíng)规模最(zuì)大，为不超过120亿元。

　　从(cóng)目前一级(jí)市场发债(zhài)情况来(lái)看，根据(jù)Wind数据统计，今年以来，5家险企发(fā)行(xíng)资本(běn)补充债，规模达218亿元。利安人(rén)寿于3月10日发行(xíng)10亿元资本补充(chōng)债；太平再保(bǎo)险于(yú)3月3日发行(xíng)13亿元资本补充债；农银(yín)人寿于3月30日发(fā)行35亿元资本补(bǔ)充债(zhài)；中再产险于5月5日(rì)发(fā)行40亿(yì)元资本补(bǔ)充(chōng)债；人保Medical staff可数吗，stuff寿(shòu)险于5月25日发行120亿元资本补充(chōng)债券。

　　中小(xiǎo)险企(qǐ)“补血”不易复星联合健康三次增(zēng)资(zī)失败

　　据公开信息显示，近(jìn)年来增(zēng)资的(de)企业中，中(zhōng)小险企占大(dà)多数。

　　据中国保险(xiǎn)行业协会官网披露信息以(yǐ)及国家金融(róng)监督管(guǎn)理总局(jú)官网(wǎng)信息显示，2022年共有23家(jiā)险企公布增资计划，截至目(mù)前已有19家公司(sī)获(huò)批增资，其中包含上(shàng)述国寿财险、太(tài)保产险等大型险企还有太平(píng)科技保险、安联资(zī)管、中意(yì)资管等公司。而长(zhǎng)城财(cái)富保(bǎo)险资管、都邦(bāng)财险、中银三星人寿(shòu)、复星保德(dé)信人寿4家公(gōng)司的(de)增资(zī)需(xū)求尚未被(bèi)批复。

　　从实际(jì)情况来看(kàn)，大(dà)型险企增(zēng)资相对顺利(lì)且规模较高，中小险(xiǎn)企增(zēng)资并不容易。

　　有(yǒu)险企(qǐ)在增资时，股东认(rèn)缴并不积(jī)极。都邦财险曾披(pī)露，该公(gōng)司2022年(nián)5月(yuè)17日召开临时股东大会审议通(tōng)过了有关都邦财险增资扩股(gǔ)的议案，拟增资4亿元(yuán)。各增资股东将以(yǐ)货币方(fāng)式向公司(sī)投入资金。但(dàn)根(gēn)据都邦财险发布公告显(xiǎn)示(shì)，截至2022年(nián)5月(yuè)31日，尚有1.1601亿股的认购额度未由股东认购，将进入下(xià)一(yī)轮同(tóng)比例增资(zī)。

　　有险企多次尝试增资，至今仍(réng)没有成功。自2018年开始，复星(xīng)联合健康此前曾作出三次增资计(jì)划(huà)，但(dàn)至(zhì)今仍(réng)未成功。今年5月23日，复(fù)星(xīng)联合健康再次对外公(gōng)布增资计划，拟增发1.94亿股股份，公司注册资(zī)本金由5亿元增加至6.94亿(yì)元。

　　此外，一些偿(cháng)付能力不达(dá)标(biāo)的(de)险企中，多(duō)家公司资(zī)本常年得(dé)不到补充。

　　根据公开信(xìn)息显示，截至(zhì)一季度末，最近风险(xiǎn)综合评级为C类(lèi)险企的有华汇人(rén)寿、合众(zhòng)人寿、幸(xìng)福人寿、长生人寿(shòu)、渤海人寿、百年人寿、三峡人寿、华安财险、安华农险、渤(bó)海(hǎi)财险、富德财(cái)险、前海财险、珠峰财险；D类的险企(qǐ)为北大(dà)方正人寿(shòu)、都(dōu)邦财险。

　　“V观财报”（微信(xìn)号ID:VG-View）梳理(lǐ)发现(xiàn)，2019年(nián)以后，上(shàng)述险企中(zhōng)，除(chú)渤海(hǎi)财险外，均未获批增资。其中(zhōng)合(hé)众人寿(shòu)、长生人寿、渤海(hǎi)人寿、百年人寿、富(fù)德(dé)财险(xiǎn)、安华农险于2015年(nián)至(zhì)2016年之间获批增(zēng)资。

　　为什么中小险企增资相对困(kùn)难？

　　对外经济贸易大学(xué)保(bǎo)险学院(yuàn)教授王国军对“V观财报”表示(shì)，中(zhōng)小保(bǎo)险公司在市场竞争中不占优(yōu)势，前景不明，投资回报期较(jiào)长，经常不被投资人看好(hǎo)，所以存(cún)在增资难的问(wèn)题(tí)。

　　面对增资难题(tí)，王国军表示，中小险企应打造自己的核(hé)心竞争(zhēng)力，在某(mǒu)一个领域取得优势，成为行业(yè)翘楚，形(xíng)成稳定(dìng)的保费和利润(rùn)来源(yuán)。恶性循环是(shì)中小保险公司容易掉(diào)落的陷(xiàn)阱，必须在(zài)恰(qià)当的时机(jī)找到独特的业务模式(shì)，才能逐(zhú)步走向良性循环(huán)。中小险企保持(chí)偿付能(néng)力处于正常水平(píng)其实并不是难事，不照抄(chāo)大型保(bǎo)险公司(sī)的业务模式，不随波逐流，不盲目扩张(zhāng)，提高资金运作能力，稳(wěn)扎稳打打造公(gōng)司的核心(xīn)竞(jìng)争力。

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