近期(qī)交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被(bèi)要求自律(lǜ)调(diào)查的大(dà)行。今年(nián)以来，交易(yì)商协会已对多(duō)家金融机构(gòu)启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间(jiān)市(shì)场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公(gōng)司债务融资(zī)工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非(fēi)金融企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业(yè)承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地(dì)产企业债券(quàn)融资(zī)需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以及中(zhōng)国(guó)民生银(yín)行承(chéng)销业务(wù)涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西(xī)银(yín)行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉(shè)及债券(quàn)业务违规(guī)被(bèi)点名(míng)。具体来说，交易商协(xié)会通过深(shēn)入(rù)调查发现，大连银行等多家机(jī)构存在债(zhài)券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易等(děng)违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代(dài)持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不(bù)严或流于(yú)形式，未有效评(píng)估交易(yì)合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式(shì)参与债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商(shāng)银行(xíng)主承销(xiāo)的(de)多期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股(gǔ)有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调查的(de)还有光大证券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图)易商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易(yì)商协会共对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立案(àn)调(diào)查(chá)，开展自律调查和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通报的原(yuán)因包括低价包销多期债务(wù)融资(zī)工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融(róng)资工(gōng)具未(wèi)按照发行(xíng)文(wén)件约(yuē)定开展(zhǎn)余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参(cān)与机(jī)构(gòu)在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立(lì)市(shì)场(chǎng)责任意(yì)识(shí)，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规(guī)则要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维护银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市(shì)商作为银(yín)行间市(shì)场基石(shí)机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监(jiān)横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图管(guǎn)专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债(zhài)券(quàn)承销(xiāo)机构(gòu)作为债(zhài)券市(shì)场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银行特别是(shì)国(guó)有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任(rèn)，切实维护(hù)好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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