本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基(jī)金中（份额分(fēn)开计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成立，分(fēn)别为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数(shù)基(jī)金、工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)和万家北证(zhèng)50成份指数基(jī)金。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，流(liú)动性问题是制(zhì)约北(běi)交所发展的首要(yào)因素，不过随着公募基(jī)金加(jiā)速布局，增量资金不断(duàn)涌入(rù)下，流动性(xìng)问题有望(wàng)持续改善；同时(shí)，当前北(běi)交所优质(zhì)公司被显著低估，正(zhèng)是长线资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北证50指数(shù)基金成立过半

　　本周，56只首发基金中(zhōng)（份额(é)分开计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招(zhāo)募说(shuō)明书，该基金主要跟踪(zōng)北证50成(chéng)份指数，由(yóu)于是发起式基(jī)金，认(rèn)购(gòu)金额满1000万元(yuán)即可成立，认购(gòu)期为(wèi)5月(yuè)8日至5月19日(rì)。

　　今年(nián)3月7日，第二批北(běi)证50指数基金产品成功(gōng)获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬(yáng)基金、博时基金四家公(gōng)募基金公(gōng)司(sī)拿到批文。除博时基金外，万家基金(jīn)的北证(zhèng)50指数(shù)产品也是以发起式的形式(shì)设立。

　　截至目前，除博时(shí)基金旗下产品正(zhèng)在发行外，其(qí)余3只产(chǎn)品均(jūn)已(yǐ)成立。其中，鹏扬北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于4月25日(rì)成立，获2225户有(yǒu)效认购，募集规模(mó)3.89亿元；工银(yín)瑞(ruì)信北证50成份指数基金于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户(hù)有效认(rèn)购(gòu)，募集规模2.39亿元；万(wàn)家北证50成份指数(shù)基金于(yú)5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数(shù)的(de)投资(zī)价值，万家北(běi)证50成份指数(shù)基金经理(lǐ)杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍显著(zhù)低于其他上市板块中业务相关度较高的(de)同(tóng)类股票，具(jù)有较大估值提升空(kōng)间。随着市场流动性的增强和创新型中小企业的高(gāo)速成(chéng)长(zhǎng)，有望(wàng)实现(xiàn)业绩和估值双升，长期投资价值(zhí)显著。

　　首批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基(jī)金月内加速“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)12日，这8只产品年内(nèi)回报、成立以来回报悉(xī)数为负，其(qí)中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成立(lì)以来收(shōu)益率中位(wèi)数(shù)为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产(chǎn)品开始加(jiā)速(sù)“回血”，月内产品均获abo文是什么意思 abo文是谁发明的正收益，平均回(huí)报(bào)达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去年11月(yuè)发布以来，该(gāi)指数(shù)经历小幅下(xià)滑后，今(jīn)年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震(zhèn)荡(dàng)下跌(diē)，但5月以(yǐ)来又开始持(chí)续上涨(zhǎng)，且市场表现居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场(chǎng)核心指数表现，除红利(lì)指(zhǐ)数(shù)月内涨1.91％外，包括上证指数(shù)、沪深300、上(shàng)证50等在内的(de)30只核心指数月内(nèi)均下跌(diē)。

　　“北证50指(zhǐ)数(shù)推出后(hòu)，多(duō)个指数基金相(xiāng)继成立，这使得(dé)北交所整(zhěng)体流动性有所改善。从中观(guān)维度(dù)来(lái)看，北(běi)交所很多优质(zhì)企(qǐ)业的估值仍然(rán)偏(piān)低，预(yù)计随(suí)着(zhe)流动性逐(zhú)步改善，以及(jí)公司业(yè)绩持续释(shì)放，北交所板块(kuài)整体(tǐ)走势有望(wàng)持续向好。”北京一大型(xíng)公(gōng)募基金人士(shì)表示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月(yuè)12日，北交所上市公(gōng)司(sī)193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市(shì)值2606.91亿(yì)元。从北交所上市公(gōng)司业绩表现来看，2021年(nián)北交所(suǒ)上市公司盈利面(miàn)达(dá)99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的公(gōng)司净利润达(dá)5000万元(yuán)以上(shàng)；2022年北交所(suǒ)上市公(gōng)司全年共实现净利润138.11亿元，平均实现净利(lì)润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司连续三年实(shí)现利润正增(zēng)长。北交所上市(shì)公司业(yè)绩(jì)正持(chí)续(xù)释放(fàng)。

　　此外(wài)，10只北交所(suǒ)主题(tí)权益(yì)基(jī)金年内(nèi)表(biǎo)现上，Wind数据(jù)显示，截至5月12日，除大(dà)成北(běabo文是什么意思 abo文是谁发明的i)交所(suǒ)两(liǎng)年定开(kāi)年(nián)内收益为负外，其(qí)余9只北(běi)交所主题权益基(jī)金年(nián)内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北(běi)交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开年内回报(bào)最高，达18.46％，万(wàn)家(jiā)北交(jiāo)所(suǒ)慧选(xuǎn)两年定开、嘉实(shí)北交所精(jīng)选两(liǎng)年(nián)定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是长线(xiàn)资金(jīn)布局良机

　　对于北交所投资价值(zhí)，多位业内人士认为，当前(qián)北交所优质公(gōng)司被显(xiǎn)著低估，不过正是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　万(wàn)家(jiā)北(běi)交所慧选两年基金经(jīng)理(lǐ)叶勇直言，北交所(suǒ)市场上(shàng)，制约其(qí)发展的依然(rán)是市场本身较差(chà)的(de)流动性问题(tí)，市场制度性差(chà)异(yì)导致其与沪(hù)深市(shì)场相比，可比公司(sī)估(gū)值表现差异较大。除了继续(xù)降低投资者门(mén)槛、扩大(dà)优质(zhì)上(shàng)市(shì)企(qǐ)业(yè)数量外，后续北交所市场有(yǒu)必要完善(shàn)转板制(zhì)度，畅通(tōng)转板通道，从而活(huó)跃市场(chǎng)交易，通(tōng)过沪(hù)深市场的引领，提升流动性，平抑估值(zhí)鸿(hóng)沟。不过，从另外一个角(jiǎo)度上讲，目前的北交所优质公司被显著低估，也是长线(xiàn)资金(jīn)布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企(qǐ)业精(jīng)选两年定开基金(jīn)经理顾鑫峰表示，站在当(dāng)前的位(wèi)置，对于北交所的后续表(biǎo)现充(chōng)满信心，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值已(yǐ)经非(fēi)常便宜(yí)，他们测算前几大重仓(cāng)股的(de)平(píng)均估值在(zài)20倍(bèi)以(yǐ)内，切换到2023年估值在15倍以内，这个(gè)估值水平对于具备(bèi)专精特新(xīn)特性的中小成长(zhǎng)型企业而(ér)言是非常具有吸(xī)引(yǐn)力(lì)的(de)。

　　二是从业绩表现来(lái)看(kàn)，他们发(fā)现很多(duō)北交所(suǒ)公(gōng)司今(jīn)年(nián)以来依然延续了较(jiào)快的增长速度，发展整(zhěng)体(tǐ)是符合(hé)预期的，业绩的(de)持续增长进(jìn)一步消化了估值。

　　三是从政策来(lái)看(kàn)，去(qù)年四季度以来北交所出了不少政策利好(hǎo)，包括发布(bù)《北京(jīng)证券交易所(suǒ)股票做市(shì)交(jiāo)易业务细则》和(hé)《北京证(zhèng)券交易所股(gǔ)票做市交易业(yè)务指引(yǐn)》，下调部分交易费率，北交(jiāo)所(suǒ)股票将纳入中证、国(guó)证(zhèng)跨市(shì)场(chǎng)指数体系，北(běi)证50指数11月份正式上(shàng)线等政(zhèng)策的(de)密集发布(bù)，可以说对(duì)这个(gè)市(shì)场是加大了(le)呵护的力度，政策的暖风对整个市场构(gòu)成(chéng)中长期利(lì)好(hǎo)。

　　四是北交所目(mù)前新挂牌的公司较多，其中(zhōng)不乏(fá)优质的个股，供给上来了，给他们增(zēng)加(jiā)了筛选(xuǎn)的范围(wéi)，尽管短期可能由于(yú)供给增(zēng)加对整个市场的(de)流动性造成一定的扰动，但增加优质供(gōng)给是市场长期发展(zhǎn)的基石，这使得他(tā)们选择优(yōu)质中小(xiǎo)专精特新企业(yè)的难度(dù)是相对降低的。

　　景顺长城北交所精(jīng)选两年定开(kāi)基金(jīn)经理张靖表示(shì)，北交(jiāo)所(suǒ)作为新(xīn)兴的(de)股票(piào)交易(yì)市场(chǎng)，目前仍处于初创(chuàng)期(qī)，上市(shì)股票数量(liàng)还不够多，市场关(guān)注(zhù)度还(hái)不(bù)高(gāo)，整(zhěng)体估值水平相(xiāng)较于(yú)沪深交易所明显(xiǎn)低估。随着宏观经(jīng)济触(chù)底回升，和北交所快(kuài)速发展，投资(zī)机会(huì)应会越来越(yuè)多。

　　开源证(zhèng)券研(yán)报表示，“中特(tè)估”下，北交(jiāo)所作为A股(gǔ)“中特估”组(zǔ)成部分(fēn)之一，或有望(wàng)随(suí)着(zhe)北(běi)交所(suǒ)改(gǎi)革(gé)的不断推进和投资(zī)者关注度提升逐渐得到估值体系修复(fù)。从2023年(nián)一季度(dù)的公募基金持仓变化来看，这一(yī)趋(qū)势已(yǐ)经(jīng)初露端倪，部(bù)分专精特(tè)新(xīn)次新(xīn)股及北证50中(zhōnabo文是什么意思 abo文是谁发明的g)高权重、低估值(zhí)公司获增持较多。此外(wài)，北证50成分股中尚拥有多个被低估标的(de)，未来随着(zhe)北交所改革的不(bù)断(duàn)推进和投(tóu)资者关注度提升，北交所流(liú)动性随之改(gǎi)善，这些大市值、高权重、低估值的公司获得重估(gū)可(kě)能性较大。

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