财(cái)联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联(lián)社记(jì)者从(cóng)业内获悉，近期监管部(bù)门(mén)正陆续召集相关保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)开会(huì)，主要内容是进行(xíng)窗口指导(dǎo)，要求寿(shòu)险公(gōng)司调整新开发产品的定价利(lì)率，控(kòng)制利差损，要(yào)求新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节(jié)在(zài)先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价(jià)利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管部(bù)门陆(lù)续召集了多家寿险(xiǎn)公司开(kāi)会，以窗口指导的名义，要求公司调整(zhěng)产品(pǐn)利率(lǜ)，控制利(lì)差(chà)损。

　　据(jù)悉，监管(guǎn)要求险(xiǎn)企新开发产品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　这次(cì)调(diào)整(zhěng)是不久前监管(guǎn)召集险企进行调研(yán)会(huì)的后续(xù)。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为(wèi)引导人身险业(yè)降低负债成本，加强行(xíng)业负债质(zhì)量管理(lǐ)，银(yín)保(bǎo)监会人身险部组(zǔ)织保(bǎo)险(xiǎn)行业协(xié)会以及多家保险(xiǎn)公司开展调研。将重点调研普通险预定利率分布、分红险预定利率(lǜ)和分红水平(píng)等公司负债成本情况，以及降低责任准备金评估(gū)利率对(duì)公司和行业的影响，包括对新产品(pǐn)定价、存量(liàng)业务退保(bǎo)、销售行为(wèi)、市场(chǎng)竞(jìng)争分析变(biàn)化(huà)等的影响。

　　随后据报(bào)道，监管在北(běi)京(jīng)、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参(cān)会的保(bǎo)险公司包括(kuò)中国人寿、新华(huá)人寿、阳(yáng)光人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联(lián)人寿(shòu)、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的保(bǎo)险公(gōng)司有(yǒu)合众(zhòng)人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当(dāng)时(shí)参会的(de)一位总(zǒng)精算师(shī)表示，各(gè)险企(qǐ)基本就降低责任准备(bèi)金评估利(lì)率达成共(gòng)识，有公司(sī)建议分(fēn)阶段调整，比如普通型(xíng)长期年金的责任准备金(jīn)评估利(lì)率目(mù)前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再(zài)动态调整。具(jù)体(tǐ)的调(diào)整方(fāng)案还有待监(jiān)管(guǎn)研(yán)究后出台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司业(yè)内人士(shì)对财联(lián)社记者(zhě)表示：“已经准备好(hǎo)利率(lǜ)3.0的(de)产(chǎn)品了”。也有(yǒu)业内人士对财联(lián)社(shè)记(jì)者表示，此次主要涉及新开发产(chǎn)品的定价利率，以(yǐ)往的产品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利(lì)差损风险(xiǎn)

　　平(píng)安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资(zī)比(bǐ)例稳步提升，其(qí)他资产以非标资产为主(zhǔ)、投资(zī)比例持续回落，股票和(hé)基金投(tóu)资比例(lì)基本稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来(lái)，主要(yào)券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久期债券和(hé)优质(zhì)非标资(zī)产供(gōng)给有限，保险(xiǎn)固收类(lèi)资产(chǎn)配置(zhì)面临挑战。同时，权益市(shì)场(chǎng)波动率较大、对(duì)投(tóu)资收(shōu)益率(lǜ)影(yǐng)响(xiǎng)较大。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估(gū)利(lì)率、防范化(huà)解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前(qián)曾表示，短期来(lái)看，引导降低负(fù)债成本(běn)将大(dà)幅(fú)刺激产品销售，老产品(pǐn)停(tíng)售炒(chǎo)作难以避(bì)免。中期(qī)来看(kàn)，预定利(lì)率跟随评(píng)估利率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望(wàng)缓解人身险公(gōng)司刚性负债成本(běn)压力(lì)，寿险(xiǎn)产(chǎn)品本身保本属性有(yǒu)望进一步(b特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗ù)强(qiáng)化。

　　实际(jì)上，监(jiān)管历史上(shàng)有过多次调整评估利率的(de)行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司(sī)为了(le)和(hé)银行竞争，长期保险的(de)预定利率(lǜ)均(jūn)在8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫停高预定利率产(chǎn)品，强(qiáng)制(zhì)寿险(xiǎn)公司将寿(shòu)险(xiǎn)保单(dān)的(de)预定(dìng)利率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球(qiú)市(shì)场来看，美(měi)国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末(mò)都曾面临(lín)利差(chà)损风险。1970年(nián)左右，美国寿(shòu)险业竞争(zhēng)激(jī)烈(liè)，为提高竞争力(lì)，险企销售(shòu)大量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率(lǜ)下行，投资承(chéng)压，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司破(pò)产(chǎn)，其(qí)中80％发生在1982年以(yǐ)后(hòu)，主要系(xì)险企(qǐ)销售大量对利率敏(mǐn)感的低(dī)利润产(chǎn)品；同时市(shì)场(chǎng)压(yā)力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安非银(yín)团队表(biǎo)示(shì)，参考海外，低利率环境下，负债端主要通(tōng)过(guò)调整(zhěng)寿险产品结(jié)构、下调预定利率(lǜ)的方式(shì)来避免利差损(sǔn)风险。近年来，我国(guó)长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管(guǎ特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗n)趋(qū)严，通过发布(bù)产品负面清单、下(xià)调(diào)演示(shì)利率、分产(chǎn)品调整评估利率等降低负债(zhài)端(duān)成本。

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