踩上AI风口的(de)三六(liù)零(líng)，年内一度大涨超(chāo)200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市场质疑(yí)成为减持铺(pù)路。但与暴涨(zhǎng)的(de)股价和市值相比，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上市后最差年(nián)报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年(nián)财(cái)报，公司实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利(lì)润暴(bào)亏(kuī)22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报首次(cì)亏损(sǔn)。三六零(líng)同时(shí)发布了(le)2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去(qù)年(nián)同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股吧等平台投资者(zhě)炸开了锅，不(bù)少网友担心公司下周(zhōu)一(yī)股价(jià)走势，尤其周五Ai概(gài)念显现退潮迹(jì)象(xiàng)。一季报(bào)显示，三六零截至(zhì)3月31日的股(gǔ)东数达(dá)到近(jìn)33万(wàn)，而截至去年(nián)底为(wèi)20万不到，也(yě)就是股(gǔ)价(jià)暴涨的一季(jì)度(dù)股东(dōng)户数增(zēng)加约(yuē)13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的(de)年(nián)报同时曝光了其重要投资企业哪吒汽(qì)车2022年的财务数据，后者录得133亿的(de)营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零新增9亿多投(tóu)资(zī)损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零(líng)这(zhè)份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)报告期(qī)末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业(yè)收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个出现不同程度下滑(huá)，其中贡献营收半壁江(jiāng)山的互(hù)联网广(guǎng)告及服务收入为47.1亿元，同(tóng)比下降(jiàng)25.32％；智(zhì)能硬件业务收入为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联(lián)网增值服务(wù)收(shōu)入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业(yè)务收入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克(kè)私(sī)有(yǒu)化退(tuì)市(shì)回A后首(shǒu)次亏(kuī)损。

　　回顾过往财报，2017年到(dào)2022年六个年(nián)度，三六零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑(huá)。净利润(rùn)的表现则(zé)更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到(dào)60亿(yì)元外，其他年份均在30亿元附近(jìn)徘徊，但到(dào)了2021年净利润直接(jiē)下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延(yán)续(xù)亏损(sǔn)，首季(jì)公司营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同(tóng)期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司(sī)称主要系营业收入下横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图(xià)降(jiàng)及对(duì)联营(yíng)企业投资(zī)损(sǔn)失所(suǒ)致(zhì)。

　　一季(jì)度大(dà)增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进入2023年(nián)突(tū)然迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有(yǒu)搜索引擎，被市场认为(wèi)在训练AI大模型上有天然优势(shì)，公司及创始人(rén)周鸿(hóng)祎也在不同场合、通(tōng)过不(bù)同(tóng)渠道表达对大(dà)模型(xíng)的(de)看(kàn)好，传递(dì)公司的(de)优势，公司在(zài)AI方面曝(pù)光(guāng)度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着(zhe)这(zhè)一风(fēng)口(kǒu)，三六零股价2月7号(hào)涨停，此后一发不可收拾(shí)，短短不到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从年初(chū)算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增(zēng)加超千(qiān)亿市(shì)值(zhí)。尽管近期股价有所(suǒ)回(huí)调，公司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市(shì)值(zhí)超(chāo)过(guò)1100亿。

　　此(cǐ)背景(jǐng)下，三六零年报和一(yī)季报出炉后(hòu)，股(gǔ)吧直(zhí)接炸开了(le)锅，多数(shù)投资者表示大(dà)跌眼镜(jìng)，开始担心下周一股价表现。

　　中国(guó)基金报记者注意(yì)到，随着今(jīn)年以来股价(jià)的暴涨，三六零的(de)投资者人(rén)数大幅(fú)增加(jiā)。截至到去(qù)年底，公司有股东(dōng)户数(shù)19.92万户，几乎连续六个季度保持基本不(bù)变(biàn)，但到了今年一(yī)季度末股(gǔ)东(dōng)数(shù)来(lái)到(dào)32.88万，净增(zēng)约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资(zī)者涌(yǒng)入(rù)相反，一季(jì)度以股权投资机构为代(dài)表的十(shí)大股东(dōng)却在(zài)逢高大幅(fú)减持。十大股东名单显示(shì)，一季度“北京中关村资(zī)本(běn)基金管理有限公司(sī)-北京中发助力壹号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银川）股(gǔ)权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持(chí)2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇(qí)缘(yuán)股权投资合伙企业(yè)（有限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上(横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图shàng)述三大股东(dōng)合计减持(chí)超约(yuē)8500万(wàn)股，即便按一季(jì)度均价(jià)计(jì)套现金额(é)也在10亿元以(yǐ)上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资损(sǔn)失

　　此次(cì)三六零的2022年财报，也(yě)首次把其投(tóu)资企(qǐ)业、造车(chē)新(xīn)势力之一的哪(nǎ)吒汽车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实体为“合纵汽车”）营业收(shōu)入(rù)133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六(liù)零此前公告披(pī)露的数据(jù)，2020年(nián)哪吒汽车营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步扩大，而三(sān)年累计亏(kuī)损已经超过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日(rì)，三六零曾公(gōng)告，放弃(qì)对哪吒汽车(chē)的增资权。具体来(lái)看，三六零(líng)全资子公(gōng)司三六零私募基金拟将其(qí)持(chí)有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股(gǔ)权(quán)的出(chū)资权转让给两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿元(yuán)。据此估算，哪(nǎ)吒汽车估值为(wèi)282亿元。放(fàng)弃上(shàng)述(shù)增资(zī)权后，三六零(líng)持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年(nián)12月28日，三六零(líng)又发布对外投(tóu)资进(jìn)展公(gōng)告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布《关于对外投资(zī)进展》公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，为了配合(hé)哪(nǎ)吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价(jià)值为(wèi)11.53亿元。此时(shí)，半(bàn)年多一点(diǎn)哪吒汽车的估值(zhí)已经缩(suō)水(shuǐ)为107.56亿元，跌了(le)一半不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年财务数据(jù)出(chū)炉后，哪吒汽(qì)车估值会(huì)否进一步下调不得而(ér)知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏(kuī)损，三六(liù)零(líng)持有股(gǔ)权的账面值(zhí)出现较大投资(zī)损失。2022年公司(sī)的投资收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元(yuán)，剔除出售(shòu)欧朋(péng)浏(liú)览(lǎn)器(qì)确认(rèn)的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)带(dài)来的投资亏损约9.4亿元。

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