中共(gòng)中央政治局上月末召开会议(yì)，提(tí)出加快推进充电桩等设施建设。国常会近日强调，要聚焦制(zhì)约新能源汽车下乡(xiāng)的(de)突(tū)出瓶颈，适(shì)度超前建(jiàn)设充(chōng)电基础(chǔ)设施。

　　中国充电(diàn)联盟11日发布数据显(xiǎn)示，4月公共(gòng)充电桩数量比3月(yuè)增(zēng)加6.7万台(tái)，同比增(zēng)长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位总计上报公(gōng)共充电(diàn)桩202.5万台，其中直流充电(diàn)桩85.5万台、交(jiāo)流充(chōng)电(diàn)桩116.9万台。从(cóng)2022年5月到2023年4月(yuè)，月均(jūn)新增(zēng)公共充电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内充电桩(zhuāng)核(hé)心部件制(zhì)造商、20KW汽车充(chōng)电模块试生(shēng)产的英(yīng)可瑞最近三个交(jiāo)易日股(gǔ)价累计最大涨幅39.52%；国内充电模块领先者通合科技4月25日迄今(jīn)股价累计(jì)最大涨幅73.15%，今年以(yǐ)来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势周(zhōu)线图

　　中信建投许琳等(děng)人4月24日(rì)研报表示，预计(jì)2023年将是充电桩销量高(gāo)增之(zhī)年，预计(jì)2022、25年全球公(gōng)用充电桩增量(liàng)达88、300.8万个(gè)，复合增速51%。高压快充+大电流(liú)水冷技术(shù)带动充电模(mó)块(kuài)、充(chōng)电枪/线等(děng)核心(xīn)零部(bù)件价(jià)值(zhí)量上(shàng)升。

　　中信证券袁健聪等人5月10日研报指出，受益于充电桩建设加速(sù)及(jí)大(dà)功率趋势，充电模块(kuài)有望(wàng)迎来量利(lì)齐升。从需求量角度看，预计(jì)直流桩(zhuāng)在充电桩建设中的占(zhàn)比以(yǐ)及单桩充电功率将(jiāng)进一(yī)步提升，进而提升充电模块的需求量。从盈利角(张大大到底是什么来头jiǎo)度看，目前充电模块(kuài)单W价格已(yǐ)趋于(yú)稳定，产品从此前主流(liú)的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带来单(dān)品价值(zhí)量(liàng)和毛(máo)利率的(de)提升。

　　据了解(jiě)，充电模块是直流充电桩最(zuì)核心的部件(jiàn)，直接影响充电效率和充电安全，被业内誉为直流(liú)充电设备的“心脏”。从成(chéng)本角(jiǎo)度看，中信证券袁健聪等人在2月13日的研(yán)报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，在直流充(chōng)电桩所(suǒ)需元器件构成中，充电模块成本占比最高，约达50%。

　　袁健聪等人表示(shì)，预计(jì)到2025年中国充电模块(kuài)市场(chǎng)增量达(dá)1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前行业充(chōng)电模(mó)块均价在0.12元/W左右(yòu)，据此预(yù)测，2025年中国充(chōng)电模(mó)块市场空间约217亿元。

　　在充电桩产业(yè)链的上游，以充电模块(kuài)为(wèi)核心的零(líng)部件(jiàn)生产制造，代表企业(yè)有通合(hé)科技、欧(ōu)陆通(tōng)等。

　　从(cóng)充电模块及(jí)设备(bèi)产业链来看，上游(yóu)是生(shēng)产设备(bèi)零部(bù)件，充电(diàn)模块应用于(yú)直流充电设(shè)备；中游是充电桩及其他充电设备生(shēng)产(chǎn)商，包(bāo)括直流张大大到底是什么来头充电设备生(shēng)产商和交流充电设备生(shēng)产商；下(xià)游是(shì)运营服务商及终端客户(hù)，包(bāo)括换电站、充电站、新能源汽车厂商及配(pèi)套运营服务商。

　　竞争格局(jú)方(fāng)面，东吴证(zhèng)券曾(céng)朵(duǒ)红在4月27日研报(bào)中表(biǎo)示，由(yóu)于充(chōng)电模(mó)块的(de)生(shēng)产技术要(yào)求较高(gāo)且具备通信要(yào)求，目前主(zhǔ)要以(yǐ)具备一定技术(shù)积(jī)累的(de)充(chōng)电模块供应商(shāng)（英飞(fēi)源、华(huá)为、中兴等电力(lì)电源或通讯电源企业）生产，但(dàn)随着充电模块价格逐渐下降(jiàng)，叠(dié)加大功率、智能化、网络平台化的(de)发展(zhǎn)趋(qū)势，充电桩(zhuāng)厂商逐步进(jìn)入充电(diàn)模块生产环(huán)节，逐(zhú)步实现充电模块的自产自研（如特锐(ruì)德(dé)旗下子公(gōng)司特来电、中恒电气等）。目前充电模块(kuài)市占率前五的企(qǐ)业包括英飞源、特来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财联社不完全统计(jì)，在充电模块领域有所布局的A股上市公司包括通合科(kē)技、欧陆(lù)通(tōng)、盛弘(hóng)股份、英可瑞和麦格米(mǐ)特等，具体如下：

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