5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的一则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正(zhèng)在筹(chóu)划发(fā)行股份及支付现金(jīn)购买上(shàng)海文华财(cái)经资讯股份(fèn)有限(xiàn)公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权(quán)事项，同(tóng)时募集(jí)配套(tào)资金。公司(sī)股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌(pái)，预计停牌(pái)时间不超(chāo)过(guò)10个交易日(rì)。

　　文华财(cái)经两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果

　　文华财(cái)经系头部(bù)期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期货公司合作(zuò)，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端随身行(xíng)软件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经(jīng)申请撤回发行上市申(shēn)请文(wén)件，深(shēn)交所决(jué)定终止对其首次公开(kāi)发行股票并在创业(yè)板上(shàng)市(shì)的审核。文华财(cái)经(jīng)第二次IPO也(yě)无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，本次交易事项(xiàng)尚处(chù)于(yú)筹划阶段，公司(sī)目(mù)前正与交易意向方接洽，初步确定的交易(yì)对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新(xīn)兴产(chǎn)业投(tóu)资合(hé)伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业(yè)投资管(guǎn)理中(zhōng)心（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王(wáng)凯(kǎi)及(jí)杨孝胜，前述交易对(duì)方(fāng)合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司重大(dà)资产(chǎn)重(zhòng)组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市规(guī)则(zé)（2023年2月修订）》等相(xiāng)关(guān)规定，本次交易前，交易对方与公司(sī)不存在关联关(guān)系。本次(cì)交易完成025是哪里的区号，025是哪里的区号查询后，交易对方尚(shàng)守(shǒu)哲持有公司的股份比例(lì)预计将超过5％，本次交易预计将构成(chéng)关联交易。本次交易前，公司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次(cì)交易完成后，公司第一大股东不(bù)会发生变化，且(qiě)不存在实(shí)际支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人(rén)，预计不(bù)构成公司重大资产重组。

　　025是哪里的区号，025是哪里的区号查询>

　　文(wén)华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公(gōng)司董(dǒng)事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文(wén)华财经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大连(lián)经一和上海经一分别(bié)控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈利(lì)能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金证股(gǔ)份(fèn)为证券、基金、银(yín)行、期货、信(xìn)托、交易所、监管(guǎn)机构等(děng)行业(yè)客户(hù)提供全(quán)技术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司合作开展包括智慧城市(shì)在内(nèi)的数字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示，报(bào)告(gào)期内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金(jīn)证股份证券经(jīng)纪业(yè)务(wù)软件收入较上年(nián)同期略(lüè)有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件收入(rù)基本持平。报告期内，数字经济业务(wù)因(yīn)验(yàn)收的大(dà)型(xíng)政务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导致业(yè)务毛利率及利(lì)润(rùn)下降。报告(gào)期(qī)内公(gōng)司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期(qī)减少2035万元(yuán)，主要是联(lián)营(yíng)企(qǐ)业投资收益(yì)减少所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年(nián)年报(bào)显示，报(bào)告(gào)期内，公司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融(róng)行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业(yè)的(de)增(zēng)长主要得益(yì)于(yú)两方(fāng)面的(de)因素：一是(shì)公司在证券市(shì)场行业占有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产品新(xīn)一代产品布(bù)局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是在资(zī)管领域加强了资管(guǎn)IT业(yè)务发展力度(dù)，在多个核心产品和技(jì)术上形成领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金(jīn)证(zhèng)股份解释称，非金(jīn)融行业(yè)的收入(rù)下(xià)降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公司(sī)在数字经济业务(wù)上(shàng)，不(bù)同程度受到需(xū)求端的影响，项(xiàng)目(mù)跟进(jìn)、工程实(shí)施、验(yàn)收结(jié)算审计(jì)等(děng)存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金(jīn)融科技业务毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上年下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易(yì)标的业绩表现上(shàng)，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入(rù)分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母(mǔ)公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wà025是哪里的区号，025是哪里的区号查询n)元，综(zōng)合毛(máo)利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看(kàn)，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但(dàn)文华财经的毛利率显著高于金证股份，无(wú)疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，如果本次交易(yì)得以顺利实施，对于金(jīn)证股(gǔ)份而(ér)言，文(wén)华财经的优质资产注入后，其(qí)盈利能力将进一步提升；对于文(wén)华财经而(ér)言(yán)，多年谋求上(shàng)市(shì)无果后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告中，金证股份并(bìng)未披露具(jù)体的交易细(xì)节(jié)，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对(duì)方就本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易对方(fāng)发(fā)行(xíng)股份(fèn)及(jí)支付现金的(de)方(fāng)式购买其持(chí)有(yǒu)的文华(huá)财经90.97％的(de)股权(quán)。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交易的初(chū)步合作意向，交易各(gè)方在本次(cì)交易中的具体权利义务以及各项安(ān)排以交易(yì)各方最终签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险(xiǎn)提示：截(jié)至(zhì)目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式(shì)的(de)交易(yì)协(xié)议，本(běn)次交易尚需履行(xíng)必要的(de)内部决策程序，并经有权监管机构批(pī)准后方可正式实施(shī)，本次交易最终能(néng)否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金(jīn)证股份股价步入(rù)上升通道(dào)。截至5月(yuè)9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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