AI板块(kuài)成为2023年最火爆(bào)的板(bǎn)块，吸引人(rén)全市场的(de)目(mù)光。

　　随(suí)之(zhī)而(ér)来的是，不仅不少上市公司宣布试水人工智(zhì)能、基(jī)金(jīn)经理开始布局AI概念，也有基(jī)金公司尝(cháng)试以AI试水投资者关系管理(lǐ)，更有基金经理(lǐ)尝(cháng)试用(yòng)AI撰写季报！

　　引(yǐn)起市场关注(zhù)的(de)是，此次公募(mù)基金2023年一季度(dù)报(bào)中，无(wú)论是成长派、还是(shì)价值(zhí)派(pài)，众多(duō)基金经理均谈及对AI投资(zī)机遇。各大(dà)派别基(jī)金经理均认可AI所带(dài)来(lái)的颠覆性影响，并看好其中长期投资价值，但(dàn)是对于短期人(rén)工智能极致(zhì)行(xíng)情演绎(yì)下(xià)，也有(yǒu)基金经理对AI保(bǎo)留(liú)了一份清醒。

　　基金经理试水(shuǐ)

　　部分季报用取AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉实文体(tǐ)娱乐(lè)公(gōng)布(bù)2023年(nián)一季(jì)报，引人关注的是，季(jì)报中部分内容使用了AI撰写。

　　季报中(zhōng)明确写(xiě)道，这段AI生成的内(nèi)容阐(chǎn)述了人工智能对各个(gè)行业的改变，比如医疗(liáo)、教(jiào)育(yù)、工业生产、环境保护和(hé)可持(chí)续发展，以及新能(néng)源开(kāi)发和利用等领域(yù)。文(wén)中表(biǎo)示(shì)，人工智能领域的快速(sù)发展为全球带来(lái)无数机遇和挑战，将极大地影(yǐng)响我(wǒ)们的生活方式和社会发(fā)展，为确(què)保AI技术的(de)健康、可持续发展(zhǎn)，需要(yào)建立完善(shàn)的(de)法律法(fǎ)规和伦理(lǐ)准则，以保(bǎo)护个人隐私(sī)、确保数据安全并防止滥用。在应(yīng)对挑战的同时，也应抓住人(rén)工智能带(dài)来(lái)的(de)机遇，共同推(tuī)动这一(yī)领域的创新(xīn)和发展。

　　嘉实文体娱(yú)乐基金经(jīng)理(lǐ)王贵(guì)重在季报中也明确表示，产业方向上，我们坚定的看好(hǎo)人工(gōng)智(zhì)能对(duì)各(gè)个行业的改变(biàn)。他(tā)还(hái)专门(mén)谈及(jí)，一季度进行(xíng)了一定比例的(de)调仓，方向(xiàng)上(shàng)主要是受益于人工智(zhì)能的计算机(jī)和传媒互(hù)联网行业(yè)。数字化的核心逻辑(jí)是提高效率，而(ér)高质量发展(zhǎn)的核心在于(yú)效(xiào)率的提升。

　　在谈(tán)到(dào)具体TMT行业的观点时，他针对半导体、数字化(huà)、互(hù)联(lián)网平台(tái)等提(tí)出自己想法。说到数(shù)字化时，表示(shì)其本质是(shì)利用技术的手段，提(tí)升组织信息计算、存储、传播(bō)的效率，这是一个(gè)长(zhǎng)期向(xiàng)上(shàng)的类消费行业(yè)，在美国(guó)是一个和(hé)互联网行业一样大(dà)规模的产业(yè)。在中(zhōng)国，依然处于产业的早期，但(dàn)是我(wǒ)们可以看到疫情背景下，大家越来越意识(shí)到数字化(huà)的重要性。而(ér)此轮数字化将会(huì)和人(rén)工智能深度融合，也会给中(zhōng)国(guó)公司带(dài)来发展(zhǎn)的机会。目前整个板块的估值都到了历(lì)史(shǐ)最低(dī)的水平。

　　此次是(shì)基金(jīn)经理首次利用人(rén)工智能完(wán)成季报，也显示出人(rén)工智(zhì)能确实开始(shǐ)方方面(miàn)面(miàn)开始(shǐ)影响我(wǒ)们的生活、工作等，是一个历史性大(dà)浪(làng)潮。此前，也(yě)有基金(jīn)公司积极拥抱AI，如鹏华(huá)基(jī)金投资(zī)者教育基地(dì)宣布成为(wèi)百(bǎi)度文心(xīn)一言首批生态合作伙伴，鹏华基金投教基地也将(jiāng)通过百度智能(néng)云接入(rù)文心一言能力，致力于创新投资者关系管理新(xīn)模式，提升(shēng)客户投资(zī)体验感。

　　价(jià)值派、成长派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工智能成为(wèi)一季度市场热点，不少基金经理选(xuǎn)择了积极参与布局，其中，除了科技成长派(pài)基金经理，也不乏价值投资派基金经理。

　　从上述嘉实文体(tǐ)娱乐一(yī)季报可(kě)以看出，该基金一季度进行(xíng)了(le)一(yī)定比例的调(diào)仓(cāng)，方向上(shàng)主要是受(shòu)益于人(rén)工(gōng)智(zhì)能的计算机和(hé)传媒互联(lián)网行业。前十(shí)大重仓(cāng)股中，除了海康威视(shì)、金山(shān)办(bàn)公(gōng)，其余神州泰岳、吉比特等(děng)8只个股均为一季度新进(jìn)。

　　嘉实文体娱乐一季报前十大(dà)重仓(cāng)股

　　嘉实(shí)大科技研究总监、嘉实文体娱乐基金经(jīng)理(lǐ)王贵重(zhòng)表示，产业方向上，坚定看(kàn)好人工智能对各个(gè)行业(yè)的(de)改变(biàn)。

　　“我(wǒ)们长期聚(jù)焦的三大(dà)需求就是(shì)能源、信息、生命。从而衍生出看(kàn)好的5大方向(xiàng)，半导体、数字化(huà)、新能(néng)源、互联网平台(tái)、创新药。我们认为(wèi)，各个(gè)细分(fēn)行业的(de)beta收(shōu)敛(liǎn)之后，竞争力会重新(xīn)成为最重(zhòng)要的(de)增长要素。另外，我(wǒ)们依然旗帜(zhì)鲜明的看好(hǎo)港(gǎng)股(gǔ)的机会，特别是软件和互联网领域的机会。”王贵重表示。

　　实际上，除(chú)了王贵重(zhòng)，在嘉实基(jī)金(jīn)科技成长团队中，有不(bù)少基金经理(lǐ)明确看好人工智能带(dài)来的投资机遇。

　　比如(rú)，嘉实成长增强基金(jīn)经理(lǐ)陈(ché蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译n)涛在(zài)去年下半年开始增(zēng)持(chí)软(ruǎn)件，当时基本处(chù)于估值、机构持仓的历史底部的(de)位置。他认(rèn)为(wèi)，行业在信创、数字(zì)化、智能化等长期需求刺激(jī)下(xià)将迎来3年(nián)以上的景气周期，也是为数(shù)不多(duō)处(chù)于(yú)成长前期(qī)、对标国际也(yě)还有巨大成长(zhǎng)空间的(de)板(bǎn)块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新(xīn)一轮科技创(chuàng)新(xīn)周(zhōu)期的序幕，带来以十年为维度的产(chǎn)业变革(gé)机(jī)会(huì)，同(tóng)时(shí)配合2023年(nián)一季度的复苏(sū)和(hé)业绩修复，以软(ruǎn)件计(jì)算机为代(dài)表的科技板块(kuài)内会(huì)持(chí)续有个(gè)股投资(zī)机会。”李(lǐ)涛(tāo)表示。

　　此外，嘉实(shí)股票投研CIO、嘉实新能(néng)源(yuán)新材料基金经理姚志鹏(péng)等也表示，未来，毫无(wú)疑(yí)问人(rén)工智能和可再生(shēng)能源将构成(chéng)未(wèi)来社会的基石。在当下(xià)，随(suí)着经济的企稳(wěn)和新(xīn)人工智能浪潮的进入，未(wèi)来新的产业机会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇(yǔ)也是积(jī)极的一派。他在一季报(bào)中表示，随(suí)着ChatGPT取得突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视(shì)等(děng)板块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。

　　一季度，他(tā)所管理的基金维持了较高(gāo)仓位(wèi)，对(duì)人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。海康威视(shì)、澜起科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译晨股份(fèn)新入(rù)兴全合(hé)润前十大重仓股名单，立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业(yè)退(tuì)出。其中，澜起科技、中际旭创，是2022年年末的0持仓(cāng)，直接(jiē)买到了十(shí)大重仓股。兴全合宜的重仓股(gǔ)上(shàng)，也体现了对人工智(zhì)能相关产业链的(de)挖(wā)掘。澜(lán)起科技(jì)、晶晨股份进(jìn)入十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)报前十大(dà)重仓股

　　莫海波的万家品质生活在一季(jì)度(dù)也进行了(le)调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，提高TMT行业结(jié)构占比，减持地产、军工比例，目前主要持仓(cāng)TMT、农林牧渔(yú)、军工为前三大持仓，产品总(zǒng)仓位90％以上。

　　具体(tǐ)来看，科大(dà)讯飞、三(sān)六零、金山办(bàn)公、中科曙光(guāng)等4个TMT股票进(jìn)入前(qián)十大(dà)重仓股之(zhī)列(liè)，招商蛇口、保利发展退出(chū)十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　兴全合润一季报前十(shí)大重仓(cāng)股

　　对(duì)于调仓TMT行业的原因，莫(mò)海波表(biǎo)示，主要是基于(yú)对未来(lái)2年数字经济的(de)看好。随着人(rén)口老(lǎo)龄化与经济发展模式转变，数(shù)据成为新的生产要(yào)素，高质量发展的(de)核心在(zài)于(yú)全要素生产率的提升，充(chōng)分(fēn)利用(yòng)好云计算(suàn)、大数据、人工智能等底层技术，2023、2024年(nián)是AI+元年，AI具有较好(hǎo)的(de)产业(yè)逻辑，通过信息技术(shù)全方(fāng)位(wèi)赋能传统行业，从(cóng)生产和服务端全(quán)面提升效率。

　　“数字经济涵(hán)盖底层的通信网络(luò)、算力、算(suàn)法，以(yǐ)及(jí)多样化的行业(yè)应(yīng)用等，这是一个系统性工程，产(chǎn)业(yè)空间较(jiào)大、持(chí)续时间较长(zhǎng)，是(shì)未(wèi)来具有成长性的(de)行业之一。”莫(mò)海波(bō)表(biǎo)示。

　　此外，建信基(jī)金权(quán)益投资部(bù)总经理陶(táo)灿(càn)管理的基金也重点布局(jú)了TMT或人工智能(néng)相关板块。比如(rú)，建信智能(néng)生活在一季度(dù)继续调整了(le)行业配置，降低了制造(zào)业、大(dà)金融地产行业的配(pèi)置，增加了消(xiāo)费、TMT 板块(kuài)的(de)配置，特别是(shì)重点布局(jú)了人工智(zhì)能技术(shù)创新带来的相关(guān)产业趋势机会(huì)。

　　保(bǎo)留一份清醒

　　分歧声音开始显现

　　不过，在人工(gōng)智能极致行(xíng)情演绎下，也有基金经理对AI保留(liú)了(le)一(yī)份清醒。

　　泓德臻远回报(bào)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)秦毅虽(suī)然在一季报(bào)中表达了对人工智能的重视，但一季度并未加入对(duì)于AI领域的布局阵营。

　　他表示(shì)，过去一个(gè)季度中，以TMT为代(dài)表的科技(jì)板块(kuài)走出了(le)轰轰烈烈(liè)的行(xíng)情，以ChatGPT为代表的人工智能成为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布代表着大模型(xíng)路线的成功，这一(yī)成功比之前(qián)几次(cì)的如AlphaGo等更具现(xiàn)实意义(yì)，因为本次的人工智(zhì)能(néng)的(de)应用(yòng)领域(yù)得(dé)到了(le)极大的拓展，模型(xíng)具备了强大的通用(yòng)性(xìng)。这属于科技(jì)史上(shàng)的一次(cì)重大创新，未来多个行业将极大受(shòu)益于这一技术的应(yīng)用和普及。未来我(wǒ)们应该更加(jiā)重视(shì)这一(yī)领域的(de)研究和投资。

　　泓(hóng)德臻远(yuǎn)回报一(yī)季(jì)度前(qián)十大重仓(cāng)股

　　坚(jiān)持低估值价值投资理念的丘栋荣在(zài)一季报中也提到了对(duì)AI的看好，但他的基金(jīn)持仓中也鲜(xiān)少见(jiàn)到对相关板块的布局。他表示，除复合国家安全自主可控(kòng)和产业趋势外，今(jīn)年市场高度(dù)关注的以ChatGPT为代表的大模型(xíng)技术，有望开启新一(yī)轮的(de)科(kē)技创新周(zhōu)期，深入(rù)和广泛应用(yòng)，将对IT产业产生更(gèng)大、更持(chí)久的需求拉(lā)动，因此，计算机、电子等偏成长行业的(de)部(bù)分成长(zhǎng)股(gǔ)是未(wèi)来(lái)关(guān)注的方向(xiàng)之一。

　　中庚价值领航一季度前十大重仓股:

　　嘉(jiā)实品(pǐn)质发现(xiàn)基金经理蔡丞丰表示，他注意到市场在追(zhuī)逐(zhú)ChatGPT热点资产时(shí)抛弃了新(xīn)能源板块的非理性行为，就如同(tóng)去(qù)年(nián)三季(jì)度半导(dǎo)体及医药板块的(de)抛售，反(fǎn)而造就了难得的机(jī)会。“我(wǒ)们这时反而(ér)应该加大对能源板块机会(huì)的(de)挖掘(jué)。”

　　嘉(jiā)实(shí)优势成长基金(jīn)经理孟夏虽然也认为，AI是不亚于互联网级(jí)别的技术要素革命，或许我们(men)已经站(zhàn)在新一轮科技浪潮带来的全球繁(fán)荣的开端。作为(wèi)成(chéng)长(zhǎng)投(tóu)资者，会积极学习和(hé)拥(yōng)抱，非常庆幸有生之年(nián)能看到(dào)AGI通用人工智(zhì)能(néng)的雏形。但她同时表(biǎo)示，也(yě)会努力在火热的行情(qíng)面(miàn)前(qián)保(bǎo)留(liú)一份清醒，大胆假设、小(xiǎo)心求证，仔细甄别真正(zhèng)能够兑现长期业绩的(de)投资机会。

　　李晓星的看法(fǎ)也颇为谨慎，他表示，AI产业的发(fā)展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦(lún)理等潜在风险，可能造成板(bǎn)块后续波动。正(zhèng)因为此，他(tā)在去年(nián)三四季度布局了不少人工(gōng)智(zhì)能(néng)相(xiāng)关(guān)的标(biāo)的(de)，在一季度(dù)对TMT板块有(yǒu)所减仓，现(xiàn)在的配置大概率(lǜ)少(shǎo)于市场平(píng)均水平。

　　“目(mù)前TMT板块的交易占比已经超过了(le)40％。当然市(shì)场中有不少声音说这次不(bù)一样，交易占比(bǐ)创新高代表了(le)主(zhǔ)线行情的确(què)立，但我(wǒ)们还是认为太阳(yáng)底下没有新鲜事，过度的热(rè)情在(zài)某个(gè)阶段(duàn)总会消(xiāo)退。”李晓星在(zài)银华(huá)心(xīn)怡一季报中(zhōng)表示。

　　“一季度的市(shì)场走势再次佐(zuǒ)证了一个道理(lǐ)，即市场是难以(yǐ)预测的(de)。迄今(jīn)为止，表现最好的是AI相关板块，这在今年初(chū)是想象不(bù)到的。就(jiù)好比去(qù)年初(chū)我们想(xiǎng)象不到俄乌(wū)冲突，和后来的疫情(qíng)。”中泰资管基金经理姜诚(chéng)也在一季报(bào)中表示。

　　姜(jiāng)诚认(rèn)为(wèi)，AI或(huò)许是科技发展进程中最重要的事件(jiàn)之一，但(dàn)要搞清楚它对投资有哪(nǎ)些(xiē)影(yǐng)响却很难(nán)。利润在产业链不同环(huán)节(jié)之(zhī)间将如何分配(pèi)？市(shì)场当(dāng)前认为(wèi)的受益(yì)环节是否能如愿受益？它的“智(zhì)能(néng)”水平(píng)达到(dào)了什么程度，以及渗透率将(jiāng)多快提(tí)升？都是很容易(yì)让(ràng)人兴奋、可细说起来又让人不明就里的难题。谈资和投资之(zhī)间，隔着(zhe蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译)一道鸿沟。

　　在(zài)姜诚看(kàn)来(lái)，人工智能的发(fā)展是一个长(zhǎng)期因素，我们还(hái)没有足够的把握去捕捉到它带来的投资机会(huì)，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽可(kě)能低的价格买尽可能好的(de)资(zī)产，是我们的投(tóu)资目标(biāo)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译