因市场需求减少，正在持续发力的存储芯片巨头兆易创新（603986），一季度归母净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年(nián)四季度至2023年一(yī)季度，蔡嵩松掌管的诺安成(chéng)长混合(hé)基金，已累(lèi)计减持该公司(sī)股(gǔ)票约603万(wàn)股，混沌投资老(lǎo)板葛(gé)卫东则仅在2022年四季(jì)度小幅(fú)减持44.8万(wàn)股。不过，实际控制人(rén)朱(zhū)一明的一致行动(dòng)人香港赢富得有限公司，将(jiāng)减持不超过(guò)1190.5万股。

　　目前，兆易创新股价为112.48元(yuán)，总市值为750亿元。

　　一季度净利突降78％

　　兆易创新(xīn)4月27日披露的(de)2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，公司一季(jì)度归(guī)母净利润1.5亿元(yuán)，同比下降78.13％，其主要原因(yīn)是(shì)芯片产品市场需求(qiú)减(jiǎn)少，公司营业收入同比下降，毛利率(lǜ)下降，导致毛利润同比减少(shǎo)。

　　当日(rì)同时发布的(de)2022年年报(bào)显示，公司2022年营业收入81.3亿(yì)元(yuán)，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减少约6.25亿元(yuán)，较2021年度减(jiǎn)少11.46％；传感器业务收(shōu)入减少约1.11亿元(yuán)，较 2021年度减少20.35％；微控制(zhì)器(qì)业务(wù)增加(jiā)约3.73亿元(yuán)，较2021年(nián)度(dù)增加(jiā)约15.19％。

　　存储器(qì)业务、传(chuán)感器业务收(shōu)入(rù)减少主要是受消费(fèi)市场需求疲软影响(xiǎng)，而(ér)微控制器业(yè)务收入(rù)增加得益于公(gōng)司多(duō)元(yuán)化产品布(bù)局，其来自(zì)工业、网通领域(yù)的收入(rù)增(zēng)加弥补了消费领域的(de)收(shōu)入下(xià)滑，并带动微控(kòng)制器(qì)业务收入增长。

　　在净利润方面，2022年兆易创新为20.53亿元，同比(bǐ)减少12.16％。

　　这主(zhǔ)要受(shòu)如下方(fāng)面的影响，一(yī)方面，财务费用减(jiǎn)少约(yuē)2.22亿元，主要(yào)是美元兑人民币汇率上升，汇兑(duì)收益增(zēng)加。另(lìng)一方面，收入减(jiǎn)少，毛利同比减少约0.86亿(yì)元；销售费用、管理费(fèi)用和研发(fā)费(fèi)用(yòng)同(tóng)比增加约1.73亿元，主要是人工、折旧摊销等费用的增加；资产(chǎn)减值损失同比增加约2.18亿元，其中(zhōng)存货计提减(jiǎn)值同(tóng)比增加1.32亿元、商誉减值同(tóng)比增加0.86亿元。

　　二级市场上(shàng)，从2022年(nián)四季度至2023年(nián)一季度，蔡嵩松掌(zhǎng)管的诺(nuò)安(ān)成长混合(hé)基金(jīn)，已累计减持约603万股，混沌投资老板葛卫东则仅(jǐn)在2022年四季度小幅(fú)减持44.8万股。

　　实控人(rén)的一致行动人

　　拟减持(chí)1190万股

　　兆易创(chuàng)新同日还公告(gào)，实际(jì)控制人朱一明的一致行动人香(xiāng)港赢富得有限公司(sī)，拟(nǐ)自披露该(gāi)减持计(jì)划(huà)公告日起15个交易日(rì)后的6个月内，采取(qǔ)集中竞(jìng)价交(jiāo)易方式，减持不超过1190.5万股股(gǔ)份，约占公司股份总数1.78％。

　　目前，兆易创新的业务(wù)主要有(yǒu)三块(kuài)，分别(bié)是存储芯片、MCU（微控制器）、传感器，其中，存储芯片(piàn)占比约为59％。

　　在存储器(qì)方面，兆易创新(xīn)的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目前市占率排名全球第三，竞争(zhēng)对手主要有旺宏(hóng)、华邦等企(qǐ)业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内(nèi)供应(yīng)商包括铠侠、华邦电子、旺宏电子等企业占据了较(jiào)高的市场份额。兆易创新通过(guò)差异化产品需求切入该细分领域市场，以实现局部应用领(lǐng)先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广(guǎng)泛应用于手机、机顶盒、数据卡、网通产品、通讯设备等消费(fèi)类产(chǎn)品，公司在技(jì)术、产品(pǐn)以及市场应(yīng)用方面(miàn)都(dōu)处于领先地位。随着公司车(chē)规级(jí)SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展(zhǎn)应用(yòng)领域(yù)至汽车市场。

　　在DRAM领(lǐng)域，目(mù)前全球存储器产业处于高度垄断(duàn)，主要的DRAM厂商(shāng)包(bāo)括韩国的三星电子、SK海力士(shì)和美国的美光科技，占据全球90％以上(shàng)的市场(chǎng)份(fèn)额(é)，排(pái)名其后的多(duō)为中国台(tái)湾地区的企业(yè)。兆易创新主(zhǔ)要通过(guò)其兄弟公(gōng)司长(zhǎng)鑫存储(chǔ)参(cān)与竞争，从趋势来看，其(qí)产业(yè)技术开始(shǐ)起步(bù)发展，但占比依旧很低。

　　根据世(shì)界半导体贸易统计组织（WSTS）的(de)数据，2022年全(quán)球半导体市场规模为5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与(yǔ)2021年的26.2％增(zēng)幅相比显著放缓，而2023年全球半导体市场的销(xiāo)售(shòu)额(é)预计则将小幅下滑(huá)到5566亿美元。

　　在存储市场(chǎng)，CFM闪(shǎn)存市场数据显(xiǎn)示(shì)，2022年(nián)全球存储市场规模为(wèi)1391.87亿美元(yuán)，同(tóng)比下跌15％，结束连(lián)续(xù)两年(nián)的双位数增(zēng)长，其中DRAM市场规模为(wèi)790.61亿美元(yuán)，同(tóng)比下(xià)跌(diē)17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆易创新(xīn)是(shì)基(jī)金重仓股，截至一季末，多家基金公司(sī)旗下被动和主动型(xíng)基金持有该股。

　　从前十(shí)大流通(tōng)股东(dōng)变化看，一季度银河创新成长和蔡嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理的(de)诺(nuò)安(ān)成长(zhǎng)是持(chí)有该股最多(duō)的(de)主动偏股基金，不过，两只(zhǐ)基金均在一(yī)季度减持了兆易创新，其中诺安成长减持近272万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)持比例超25％。

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