金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题(tí)行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布(bù)一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证(zhèng)券(quàn)交易所主(zhǔ)办、工(gōng)商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在(zài)本周三召开(kāi)。此次会(huì)议讨论的重要内(nèi)容为“在服务中国(guó)式现代化中促(cù)进金融(róng)业估值提升(shēng)和(hé)高质量发展”。参会(huì)机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发(fā)布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为(wèi)这(zhè)是“中特估(gū)”概(gài)念的(de)升(shēng)级版(bǎn)本(běn)，资金疯(fēng)抢金融(róng)股(gǔ)，大金(jīn)融板(bǎn)块开启加速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银行股等(děng)都有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿(yì)级市(shì)值的中国(guó)人寿一度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘报池子为什么被封杀42.75元/股，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中国(guó)平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上(shàng)证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并(bìng)不相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对(duì)于中特估的(de)后续走势，机构之间的看(kàn)法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分(fēn)高分红国(guó)企标的近(jìn)期显著(zhù)盘整是对短(duǎn)期(qī)交易扩散过快过多，股息支付(fù)能力相对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意(yì)味着整体高分红国企投(tóu)资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中特估”主题的安(ān)全边际和性价(jià)比仍(réng)相对较高，未(wèi)来随(suí)着(zhe)经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)行情(qíng)或(huò)仍(réng)具有(yǒu)较强(qiáng)的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题(tí)的安(ān)全边际(jì)和(hé)性价比仍相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券则看法(fǎ)相对偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估(gū)”主题在(zài)4月(yuè)中旬以来先后步入了热度很高、波动很大但是区(qū)间(jiān)回报不明显的阶段，表现出(chū)典型的板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新发(fā)规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在(zài)4月净(jìng)流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在(zài)缺(quē)乏持续增量机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已(yǐ)演绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需(xū)要时间和耐心(xīn)，主题交易是(shì)过高的经济预期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低(dī)了(le)市场定价的(de)有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回(huí)低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估(gū)我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国(guó)报道(dào)，有基金经理直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多(duō)中特估的龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置对他(tā)而言没有配置的(de)吸引(yǐn)力，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度而言(yán)许多市场参(cān)与者可以给(gěi)出(chū)许多个继续(xù)买入(rù)中特估的理由，但当一只中特估(gū)龙头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资金(jīn)池子为什么被封杀已迫不及待在(zài)进(jìn)行抢筹码。从(cóng)股票市场(chǎng)交易的直观判断，这代(dài)表着资金参(cān)与(yǔ)方的短期池子为什么被封杀泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售(shòu)

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认购(gòu)申请份额总(zǒng)额(é)超过20亿份发行上限，基(jī)金(jīn)管理人将启(qǐ)动比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每(měi)只产品的首募规(guī)模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿(yì)元，规模增幅(fú)超过(guò)15倍。南(nán)方(fāng)中国国企ETF年内(nèi)资金净流(liú)入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增(zēng)长(zhǎng)倍数最高(gāo)的(de)ETF。

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