看(kàn)看周末有哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一(yī)年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度(dù)升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年(nián)9月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者(zhě)至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承(ché妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确ng)压(yā)下(xià)行，主要(yào)美(měi)股指(zhǐ)盘(pán)中(zhōng)集体下(xià)跌(diē)；美国国债价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率一度较(jiào)日(rì)内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近(jìn)一(yī)再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本(běn)月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五回(huí)落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续(xù)一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅(fú)更大，其(qí)受到美(měi)国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今年(nián)第二次大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在(zài)去(qù)年，这家央行也(yě)已经经历了(le)多次加息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该(gāi)国(guó)通胀加剧，央行未来将继续(xù)监(jiān)测(cè)物(wù)价水平、外汇市场和货(huò)币总量(liàng)变化，以对利(lì)率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增(zēng)速(sù)；同(tóng)比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变(biàn)化最(zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布(bù)当天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要原(yuán)因包括国(guó)际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影响上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等(děng)。另一(yī)项(xiàng)市(shì)场预(yù)期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区到(dào)密西(xī)西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄(é)河(hé)上游到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国(guó)际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄(é)克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长(zhǎng)凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的(de)美(měi)国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始(shǐ)主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下(xià)跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市(shì)场预期(qī)经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实(shí)际(jì)消费(fèi)偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物(wù)柴油生(shēng)产(chǎn)需要(yào)补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于(yú)110万千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内持(chí)续(xù)去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于(yú)提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还(hái)有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产(chǎn)地(dì)累库(kù)可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料(liào)分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报(bào)记者，虽然(rán)近端因为斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价(jià)格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同(tóng)期(qī)最高位(wèi)，且(qiě)未来产区产量(liàng)季(jì)节(jié)性恢复(fù)，国内(nèi)、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大(dà)豆(dòu)的集中出(chū)口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供应(yīng)愈(yù)发充足，国内消费以及印(yìn)度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当(dāng)前国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利(lì)润倒挂维持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日(rì)给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及(jí)预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区(qū)压(yā)力逐(zhú)步(bù)体现，预计进口利(lì)润将会逐(zhú)步修复，国(guó)内(nèi)也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人气一般(bān)，成交不多(duō)，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去(qù)库存加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预(yù)计继续去库。后续(xù)需(xū)继(jì)续关注实际消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前(qián)来看，菜(cài)油(yóu)仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱动。随(suí)着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的(de)累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴油政(zhèng)策执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从国内(nèi)的情况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中到(dào)港的影(yǐng)响，上周压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库(kù)存(cún)将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月维(wéi)持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时(shí)，菜(cài)油的需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价(jià)格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的(de)低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油(yóu)的(de)进口盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将不(bù)断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格(gé)维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢复(fù)格局较(jiào)为明确，后(hòu)期国内(nèi)的(de)供应也会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜油继(jì)续(xù)维持逢高抛空(kōng)的(de)思路。后续需要(yào)重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游(yóu)成本端的变化因素的(de)影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油(yóu)的(de)价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格(gé)会跟随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆(dòu)油(yóu)表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在(zài)担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目前(qián)的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量将从(cóng)每(měi)周(zhōu)的28.5万(wàn)吨(dūn)增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预(yù)计逐步(bù)恢(huī)复开(kāi)机。当(dāng)前(qián)已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机(jī)状态(tài)，预计短期开机继续(xù)位于(yú)低位，下周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈(chén)，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆油的(de)需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正(zhèng)在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需(xū)求也会因为豆油价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不(bù)积极，贸(mào)易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后(hòu)期需要重点关注(zhù)南(nán)国内大豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面(miàn)从目前(qián)的(de)低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应(yīng)压力进行了(le)一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来(lái)看，供应的边际(jì)变化和需(xū)求预期都(dōu)预(yù)示豆油(yóu)可能是未来(lái)一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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