科创板不必迅速进一步放宽行业限制(zhì)或(huò)进(jìn)行调整(zhěng)，应在(zài)坚(jiān)持现(xiàn)有上市标准的基础(chǔ)上，更好地发(fā)掘与储备符合标准的拟(nǐ)上市(shì)公(gōng)司资(zī)源，做好培育与辅导(dǎo)工作。

　　今年(nián)一季度，分别(bié)有8家和5家公(gōng)司申(shēn)报科创板和(hé)创业(yè)板上市获受理(lǐ)，受理企业总量同比减少超过三(sān)成。而股票发行注册制的全面落地实施，使(shǐ)得部分同时满足两板上市条(tiáo)件的公司有观(guān)望(wàng)甚(shèn)至向(xiàng)主板流动(dòng)的倾向。而当前，科创板不必(bì)迅速进一步放宽行业限制(zhì)或进行调(diào)整，应(yīng)在坚持(chí)现有(yǒu)上市标(biāo)准(zhǔn)的基础上，更好(hǎo)地发掘与储备符合标准(zhǔn)的(de)拟上市公司(sī)资源，做(zuò)好培育与辅导工作，在保证上市公司质量和板块特(tè)色的前提下(xià)处(chù)理好(hǎo)板块公(gōng)司(sī)的数量与质(zhì)量(liàng)之(zhī)间的关(guān)系。

　　从发(fā)展(zhǎn)完整、有效、合理的多层次资本市(shì)场(chǎng)的角度看，内地多层次资本市场的板块架构在(zài)全面实(shí)行注册制后更加清晰，各板块特色更加鲜明并通过挂牌、转板、分拆上市、并购重组加强了(le)有机(jī)联(lián)系，多(duō)元包(bāo)容(róng)的上市条件对不同(tóng)类型(xíng)、不同成长(zhǎng)阶段(duàn)的企业上市(shì)实现(xiàn)全覆(fù)盖，其(qí)中(zhōng)科创板特别(bié)强调突出“硬科(kē)技”特(tè)色(sè)，科创板面向(xiàng)世(shì)界科技前沿、面向经(jīng)济主战场、面向(xiàng)国家(jiā)重大需求。

　　《首(shǒu)次公开(kāi)发行股票注册管理办(bàn)法》对主板、科创(chuàng)板、创业板的板(bǎn)块定位提出了(le)总体(tǐ)要求，同时沪(hù)、深、北交易所(suǒ)分别在配(pèi)套业务规则中(zhōng)对(duì)相关(guān)板(bǎn)块定位进一步释(shì)明。需要注意的是，如果(guǒ)以模糊(hú)板块定(dìng)位与特纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同(tè)色、减少上市标准(zhǔn)包容性与差异性为代价，有可能对全面注册制、多(duō)层(céng)次资(zī)本市(shì)场(chǎng)为不同类型的上市企业(yè)提供符(fú)合自身特点的上市渠道的初衷造成干扰，对板块(kuài)特征和(hé)投(tóu)资者(zhě)群体差(chà)异(yì)带来(lái)模糊(hú)，有可能与其他(tā)市场、其他(tā)板(bǎn)块的定位重叠、冲突并降低注册制的效率和优势，还有(yǒu)可(kě)能给横向错(cuò)位竞争、差异发展、协同高效与纵向互联互通、层层递进、功能互补的(de)相互补充、互为促(cù)进的多层次资本市(shì)场体(tǐ)系(xì)带(dài)来一定(dìng)影(yǐng)响。

　　从保持科创板行业高集中度以及引(yǐn)致的集群、集聚、集成(chéng)效(xiào)应的角度来看，由于科创(chuàng)板突出(chū)“硬科(kē)技(jì)”特色，重点支持(chí)新一(yī)代信息(xī)技术、高端装备(bèi)、新材料等(děng)高(gāo)新技术产业(yè)和战略性新兴产业(yè)，因此科创板(bǎn)上市公司主要都是符合国(guó)家战(zhàn)略(lüè)、突(tū)破关键核心技术、市场认可度高的(de)科技创新企业。行业集中度高，会自然(rán)而然地(dì)带来横向同行(xíng)的集群(qún)效应(yīng)、纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同纵向上下游的集聚(jù)效应、功能(néng)型平台的(de)集成效应，有利(lì)于企业共同提升(shēng)与发展、更快做(zuò)大做强，有(yǒu)利(lì)于(yú)逐步(bù)形成集成电路、生物医(yī)药(yào)等(děng)多个战略性(xìng)新(xīn)兴产业集群和构建硬科技(jì)标杆性特(tè)色板块。

　　从吸引(yǐn)符合科创板(bǎn)特色标准要求的拟上市公司的角度来看，科(kē)创板不宜改(gǎi)变(biàn)现有的更(gèng)为强化和强调企业成长(zhǎng)性、研发投(tóu)入(rù)、自主创(chuàng)新能力、估值(zhí)等指(zhǐ)标的独(dú)有特点。科创板(bǎn)进一步淡化了对于(yú)拟上(shàng)市(shì)企业营收、净利(lì)润等指标要求，不再“净利润至上”，提升了资本市场对创新(xīn)经(jīng)济(jì)的包容度(dù)。可以(yǐ)说，设立科创板的出发点或定(dìng)位正是(shì)为(wèi)创新企业特别是硬(yìng)科技企(qǐ)业的(de)成长(zhǎng)赋能，即通过市场(chǎng)机制实现资产定价、资源配置和资(zī)本流动(dòng)的高效(xiào)率，提升企业的(de)公司治理(lǐ)和运营管理水(shuǐ)平。这(zhè)使得科(kē)创板能更加快速地协助(zhù)资本直达实体经济，支持企业创新(xīn)、激发经济活力(lì)、加快(kuài)实(shí)施创新驱动发展(zhǎn)战略(lüè)，将(jiāng)掌握关(guān)键核心(xīn)技术(shù)的(de)优(yōu)秀(xiù)科技企业和顺应“双循环”的优秀创新创业企业快速推(tuī)向资本市场(chǎng)，获得包括机构投资者与个人投资者的认同与助力，进(jìn)而(ér)提供(gōng)更(gèng)完(wán)整、更(gèng)全面、更优质的金(jīn)融支持，有效提(tí)升创(chuàng)新载体的生机与资(zī)本市场活力。

　　从已(yǐ)上市(shì)公司情况看，科创板公司研发投入与营业收(shōu)入之比(bǐ)、研(yán)发人员占公(gōng)司(sī)人员总数之比、平均发明专利数量等均高于其他市场板块。应当注意的是，如果(guǒ)科创板的扩(kuò)容改(gǎi)变(biàn)了(le)前述的功能定(dìng)位(wèi)与个体特(tè)色，有可(kě)能影(yǐng)响到科创(chuàng)板直接(jiē)融资服务与(yǔ)制度供(gōng)给的多元性、包容性、差异性、可得性、市场导向性，还可能影响到科创板联系和连接特定行业、类型、规模、成(chéng)长阶段的企业和具有与(yǔ)之相应的知识(shí)、经验、能力、稳(wěn)健性、风险偏好的投资(zī)者，影响(xiǎng)到特定市场(chǎng)与板块的(de)价格发(fā)现功能、价值投资(zī)理念和整体(tǐ)抗风险(xiǎn)能力。综上所述，科创板不必急(jí)于(yú)“跑(pǎo)步”扩容。

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