金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市(shì)竟然(rán)奇迹般(bān)的活过(guò)来了，甚至还在(zài)不断挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这(zhè)次有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是不可(kě)或缺的力(lì)量。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海外投(tóu)资(zī)者(zhě)对日本(běn)股票(piào)需(xū)求稳(wěn)健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规模的外国人(rén)净(jìng)购买(mǎi)量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日本前(qián)五大贸易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易(yì)公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井物产、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本(běn)五(wǔ)大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的股票比在美国以(yǐ)外任何(hé)其(qí)他(tā)国(guó)家(jiā)都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗(àn)示将(j人+工念什么 人工念什么姓iāng)进一步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)高(gāo)龄(líng)的他还在(zài)上个月罕(hǎn)见地(dì)亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这个(gè)时(shí)点，不(bù)断(duàn)增持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理解(jiě)，我(wǒ)们可(kě)能(néng)和这五家公司都有过业务(wù)来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不(bù)错的分红(hóng)，在某些情况下(xià)也会(huì)回(huí)购股票(piào)，我们也能(néng)很好地理(lǐ)解他们(men)所拥有的(de)一(yī)大堆(duī)业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我(wǒ)们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来(lái)双方可(kě)能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特人+工念什么 人工念什么姓再次用(yòng)行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑石(shí)集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在(zài)日本一举收(shōu)购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的(de)竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在(zài)今年早些时候(hòu)决定重新(xīn)在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解(jiě)释了抄底(dǐ)日本股市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后马后炮(pào)的角度看，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国际地缘政治的变化(huà)也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格(gé)局巨变。在新(xīn)的地缘政治格(gé)局(jú)下(xià)，日(rì)本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观(guān)察日本的经济(jì)脉络，我们也(yě)会发现日(rì)本的设(shè)备(bèi)投资开(kāi)始进(jìn)入(rù)加速期，这(zhè)背后有产业自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而(ér)成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感(gǎn)变化(huà)的巴菲特，一直在等(děng)待出(chū)手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市(shì)出现急搓(cuō)，巴菲特(tè)终于(yú)等到(dào)了被低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而(ér)日本5大商社也(yě)用业绩证(zhèng)明自己的确被低估(gū)了(le)。据日经(jīng)中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于(yú)5月(yuè)9日全部出(chū)炉。5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化(huà)，日本(běn)监管层的(de)助推也是一股不容忽视(shì)的力量。日(rì)本(běn)监管层持(chí)续(xù)推(tuī)动企(qǐ)业(yè)经营能力的改善(shàn)和价(jià)值(zhí)的修(xiū)复，其(qí)中敦促企业(yè)对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股股价跌破(pò)净(jìng)值(zhí)的情况，发布(bù)《关(guān)于实(shí)现关注(zhù)资金成本和(hé)股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求(qiú)上(shàng)市公司提高企业价值(zhí)和(hé)资本效率从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的高盛也出来高喊日(rì)本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将走向何(hé)方，一切将由时间给出答案吧。

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