今年1月，美国(guó)政府债务余(yú)额又一次触(chù)及法定上限，这(zhè)标(biāo)志(zhì)着美国再(zài)度陷入(rù)债务违约的风险之中。

　　美(měi)国(guó)财政部(bù)长耶伦已经多(duō)次警告称，如(rú)果国(guó)会不尽早采取行动暂停或提高债(zhài)务上限，美国政府最早可能6月(yuè)1日出现债务违(wéi)约——而这将对全(quán)球经济和(hé)金融产生“灾难性影响”。

　　美(měi)国面临债务违(wéi)约风(fēng)险、两党就提高债务上限进行争斗，这(zhè)些画面(miàn)在(zài)近(jìn)些年似乎(hū)频(pín)频上演。那么，引发这一危(wēi)机的(de)根本——美国债务和债务上限究竟(jìng)是(shì)怎么回事？美(měi)国债务为何不断滚(gǔn)雪球般扩大？美国又(yòu)为何要人为地给债务设定上限(xiàn)？

　　美(měi)国(guó)债务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务(wù)上限，我们需要先了(le)解美(měi)国政(zhèng)府的债(zhài)务从何而来，以及其为何频频逼近(jìn)上限。

　　自(zì)18世纪(jì)以来，美(měi)国政府在绝大(dà)部分时期都(dōu)处(chù)于(yú)财政(zhèng)赤字(zì)状态，即政府支(zhī)出在多数总统任期内都高于其财政收入。因此(cǐ)，美国政府举债成了惯例，而政府债务规模也(yě)一直随着(zhe)政府(fǔ)赤字的(de)规模而增(zēn49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数g)长。

　　美国政府(fǔ)债务在(zài)近年疯(fēng)狂飙(biāo)升

　　近(jìn)年来(lái)，美国债务(wù)规模更(gèng)是大幅增长。这(zhè)一方(fāng)面是由于新冠疫情以及(jí)阿富(fù)汗、伊(yī)拉(lā)克战争(zhēng)使得美(měi)国政(zhèng)府背负(fù)了庞大(dà)支出压力，另(lìng)一(yī)方面，还因为美国人口老龄(líng)化(huà)导致政府(fǔ)医疗支出不断上(shàng)升，拜登政府推(tuī)出的大规模基(jī)建政策导致(zhì)财政(zhèng)支出大增(zēng)等。

　　与此同时，美国(guó)政府(fǔ)的税收收(shōu)入(rù)并没有(yǒu)跟(gēn)上支出的步(bù)伐，尤其是在小布什政(zhèng)府和特朗普政(zhèng)府批准(zhǔn)了(le)减(jiǎn)税(shuì)政策之后(hòu)，税收压力更是与日俱增(zēng)。

　　在收入和支出此消(xiāo)彼长的双重压力下，美国的(de)赤(chì)字规(guī)模近年(nián)来(lái)如滚雪(xuě)球一般(bān)扩(kuò)大，债务规模也(yě)就因(yīn)此不断(duàn)攀升，在近年来(lái)频频逼近(jìn)债务(wù)上限也(yě)就不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债(zhài)务为(wèi)何会有(yǒu)上限？

　　而美国(guó)政府债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的出现，则最(zuì)早可(kě)以(yǐ)追溯到(dào)上世纪初的第一次(cì)世界大战。

　　在一战之前，美国(guó)并没有(yǒu)明确的(de)“债务上限(xiàn)”，那时候只要白宫要发债借钱，美国(guó)国会基本(běn)照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一战(zhàn)使得美国政府(fǔ)开支愈繁，债(zhài)务规模越来越(yuè)大，引发部分(fēn)美(měi)国议(yì)员(yuán)提出的反对（也有一些议员是为了反(fǎn)对(duì)美国参战(zhàn)），美国国会便(biàn)通过《第二自由(yóu)债券法案》，首次(cì)对联邦债务进行限额规(guī)定，以此来限制(zhì)政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入第(dì)二(èr)次世界大战，美(měi)国国会通(tōng)过《公共债务法案》，实质上正式确(què)立(lì)了(le)对(duì)美(měi)国政府债(zhài)务(wù)总额(é)的(de)限(xiàn)制。随后，美国国会又(yòu)对(duì)其进行了修订(dìng)，以更改上限金额。从(cóng)此，提高债务(wù)上限就或多或(huò)少地成为了(le)国会的惯例。

　　在(zài)历(lì)史上，美国债务上限总(zǒng)共提高了100多次。尤其(qí)是(shì)自1960年以来，美(měi)国两党已经提(tí)高了78次债务上限，平均每9个月(yuè)就会提高一次——其中共和党总统执政(zhèng)期(qī)间曾提高(gāo)49次(cì)，民主党总统执政(zhèng)期(qī)间共提高(gāo)29次。

　　进(jìn)入(rù)21世纪以来，美(měi)国债务上限的上(shàng)调幅度进一步(bù)加大，在最(zuì)近几(jǐ)届总统任期内更是如(rú)此：在奥巴马任期内(nèi)，美国最新债务(wù)上限(xiàn)为18万(wàn)亿美元（2015年），到了特(tè)朗(lǎng)普任内，这个(gè)数字(zì)提高至22万(wàn)亿美(měi)49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数元（2019年(nián)3月）。此(cǐ)后(hòu)在新冠疫情期间(jiān)，美国国会暂停了(le)债务上限，以暂时取消美国政(zhèng)府的(de)支出限制，这导致(zhì)美国(guó)政(zhèng)府债务(wù)疯(fēng)狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美(měi)国近几(jǐ)届政府大(dà)幅上(shàng)调债务上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新一次提高债务(wù)上限，美国债务上限已经提高至(zhì)现(xiàn)在的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最初的(de)债务上限115亿(yì)美元，已经足足增长了超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为(wèi)什么美国不能取(qǔ)消债(zhài)务上(shàng)限？

　　本(běn)质上来(lái)说，“债务(wù)上限(xiàn)”是美国国会为联邦政府设定(dìng)的举债的(de)最(zuì)高额度(dù)，一旦触及(jí)这条“红(hóng)线”，意味着美(měi)国财政(zhèng)部借款(kuǎn)授权用尽，除非国会调高债(zhài)务上限，否则白宫(gōng)无权继(jì)续举债。

　　那(nà)么，也许(xǔ)有(yǒu)人会疑(yí)惑(huò)，美国政府(fǔ)为什么要“自我限制”，不能直(zhí)接(jiē)取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的确(què)，债务上限会对美国政府造(zào)成限制，使其(qí)不能随心所以的举债，但从理论上来说(shuō)，这一(yī)限制也同时对其美国政府的债务(wù)信用(yòng)提供了保证。

　　这是因为，美国(guó)作为(wèi)手握美元(yuán)霸权的超级大国(guó)，本身并不(bù)受到发行美(měi)钞的外(wài)在约束(shù)。如果美国(guó)政(zhèng)府开支无(wú)度、过度举债，将(jiāng)会导致美元贬(biǎn)值、通胀(zhàng)失控，那么(me)其债权信(xìn)用将(jiāng)受到损害，原有债权人权益也(yě)会遭受稀释。

　　因此，只有通过(guò)“债务上限”这一内控举措，才能维持美(měi)国政(zhèng)府的(de)偿付信用，保(bǎo)证(zhèng)美元霸权地位(wèi)。换(huàn)句话(huà)来说，“债务上限”理论(lùn)上也(yě)相当于是美方对债权人的一(yī)种信用宣示。

　　中国和日(rì)本是美国债券的(de)最大海外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为(wèi)什么这次债务(wù)上(shàng)限难以提(tí)高(gāo)了？

　　那么(me)，在过去被频(pín)频上调的美国债(zhài)务上限，为什么(me)在(zài)现在会陷(xiàn)入无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规(guī)定，美(měi)国政府想要提高(gāo)美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)，往往需(xū)要美国国会(huì)两院的通过(guò)。在此前的(de)历史(shǐ)中，提高债务上(shàng)限在国会中绝大多数时候类似于一(yī)个“走(zǒu)过(guò)场”的周期性任务，两党并不会对此进行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随着美(měi)国党派(pài)分歧(qí)不断扩(kuò)大，债务上限问题逐步沦为两(liǎng)党的政治武器(qì)，被(bèi)在野党用作了与执政党讨价还价(jià)的砝码。尤其是在(zài)当下美国(guó)两(liǎng)党(dǎng)分别占(zhàn)据(jù)两院多数席(xí)位(wèi)的分裂背(bèi)景下，这一斗争就显得尤为(wèi)激(jī)烈(liè)。

　　目(mù)前，美国民(mín)主党(dǎng)占据参议院多数，而(ér)共和党占据众议院多数。拜登要想提高债务上限，就需要(yào)和国会共和党(dǎng)人(rén)达成一致(zhì)。

　　然而(ér)，共和(hé)党人正试图(tú)利用债(zhài)务上限的(de)最后期(qī)限，向拜登总(zǒng)统(tǒng)施压，要求他先同意削减开支，再谈(tán)提高(gāo)债务上限。而民(mín)主党人坚持不愿让步，认(rèn)为应(yīng)无条件(jiàn)提高债(zhài)务上限，这就导致(zhì)了当下的僵局。

　　拜登(dēng)已经预(yù)定(dìng)于美(měi)东(dōng)时间周二（5月16日）再度与国(guó)会领导人会面，讨论(lùn)提高美国债务上限的(de)计划。

　　但值得(dé)注意的是，如果(guǒ)拜登和(hé)国会(huì)领袖们在周二(èr)仍无法(fǎ)取得突破性进展(zhǎn)，这场危(wēi)机恐(kǒng)怕真(zhēn)就要无限逼近(jìn)债务(wù)违(wéi)约的“X日(rì)”了——因为(wèi)拜登已(yǐ)经计划于本周三前往日本参加G7领导人峰会(huì)，并将在(zài)周末访(fǎng)问巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会(huì)，这意(yì)味着接(jiē)下来留给拜登和两党领袖谈(tán)判的时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的(de)危机将(jiāng)再次上(shàng)演

　　事(shì)实上，十(shí)多(duō)年前，美国(guó)也曾上演过类似局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面(miàn)临类似严峻的违约风险：时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院(yuàn)共(gòng)和党人在(zài)谈判最后一刻(kè)，才就(jiù)债务上限达成协(xié)议，勉强(qiáng)避免了一场债务(wù)违约灾(zāi)难(nán)。奥巴(bā)马及民主党在最后关头妥协，同(tóng)意在十年内削减9000亿美(měi)元的(de)财政(zhèng)支出。

　　但在(zài)当时(shí)，即便(biàn)没有真正(zhèng)违(wéi)约而仅仅(jǐn)是逼(bī)近违(wéi)约(yuē)，这一紧张局(jú)势也引发了全球资本市(shì)场剧烈波(bō)动(dòng)，美股一(yī)度大跌，并直接导致标准(zhǔn)普(pǔ)尔(ěr)首(shǒu)次下(xià)调美国的主权信用评级。这使得美国面临(lín)更高的借贷成(chéng)本——美国第二年的借贷成(chéng)本上升(shēng)了13亿美元，并在之后数年(nián)继续上涨(zhǎng)，基本上抵消了当时两(liǎng)党(dǎng)谈(tán)判中(zhōng)的一些成(chéng)本削减措施。

　　对一些经(jīng)济学家来说，上述(shù)的(de)市场动荡也(yě)只是短(duǎn)期影(yǐng)响。而更重要(yào)的(de)是，从长期来看，财政支出(chū)削减(jiǎn)意味着(zhe)美国多年(nián)的预算紧缩，这可能会产(chǎn)生更严重(zhòng)的长期影响——比如拖累美(měi)国(guó)的经济复(fù)苏。

　　美国(guó)左翼智库(kù)经济(jì)政(zhèng)策研究所首席(xí)经济学家乔希·比文(wén)斯在回顾(gù)2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在(zài)实施这(zhè)些(xiē)削减措施时，我们仍处于相当低迷的经济中，并且(qiě)正处于(yú)从大衰退(tuì)中(zhōng)复苏的阶段。他们只(zhǐ)是让复苏持续(xù)的时间远(yuǎn)远超过(guò)了应有的时间……在接下来的六(liù)七年里，美(měi)国政府没(méi)有提(tí)供真(zhēn)正有价值(zhí)的(de)公共产品和服务，因(yīn)为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债务上(shàng)限(xiàn)危机的翻版：美国(guó)国(guó)会面临类似的分裂(liè)局面，美国经济也正处于类(lèi)似的衰(shuāi)退环境(jìng)之中(zhōng)。即便美国两党能够(gòu)重演2011年的戏码，在最后(hòu)关(guān)头提高债务上限，由此带来的短(duǎn)期(qī)市场动荡和长期经(jīng)济损害，恐怕也将再次重演。

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