看看周末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年11月以来(lái)新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济(jì)学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定(dìng)程(chéng)度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布后，美(měi)股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美(měi)国(guó)国债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升，对利率更(gèng)敏感的(de)2年期美债收益率一度(dù)较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速(sù)抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员(yuán)最(zuì)近一(yī)再表态支(zhī)持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续(xù)下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心(xīn)中国的进(jìn)口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回(huí)落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能(néng)源(yuán)部(bù)公布上周库存(cún)不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利(lì)率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基点，高于此前市(shì)场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基(jī)点，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经(jīng)经历了多(duō)次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声(shēng)明(míng)中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续监测物(wù)价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货币总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服(fú)装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上(shàng)涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿根廷发(fā)生严(yán)重(zhòng)旱灾(zāi)等。另(lìng)一项(xiàng)市场预期(qī)调(diào)查报(bào)告还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯州在(zài)内的(de)多个(gè)地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上(shàng)游(yóu)到五(wǔ)大湖地区(qū)将(jiāng)受到影(yǐng)响(xiǎng)，部(bù)分(fēn)地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气(qì)状况而临时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷(hé)马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文(wén)·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当(dāng)地时(shí)间(jiān)20日，美国保守派(pài)电台主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另(lìng)外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经(jīng)济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同(tóng)样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴(chái)油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘(pán)压(yā)力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差(chà)也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两国旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期产地(dì)累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈(chén)界(jiè)正(zhèng)告诉期(qī)货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历(lì)史同期(qī)最高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库(kù)。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析(xī)称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马盘涨幅(fú)明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预(yù)期，终(zhōng)端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国(guó)内也(yě)将(jiāng)会不断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库(kù)存继续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去(qù)库。后续(xù)需继续关注(zhù)实际消费以(yǐ)及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地(dì)区三级菜油(yóu)和一级大豆油现(xiàn)货价差(chà)也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析(xī)师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的(de)基本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及预(yù)期(qī)，对(duì)于植物油消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从(cóng)国内(nèi)的情(qíng)况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集(jí)中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上(shàng)周压(yā)榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的(de)菜籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每(měi悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么)个(gè)月的(de)菜(cài)籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有(yǒu)大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差(chà)来(lái)刺激需(xū)求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维(wéi)持(chí)弱势，进口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确(què)，后(hòu)期国(guó)内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继(jì)续维持(chí)逢高抛空(kōng)的思(sī)路(lù)。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会(huì)有新增供应或者(zhě)上游成本端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计接下来(lái)一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高(gāo)的进(jìn)口量，所以预计(jì)大(dà)豆压榨(zhà)量将从目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆(dòu)油供(gōng)应量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么(shēng)较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计(jì)短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预(yù)计本周全国大(dà)豆压(yā)榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，豆油的需求(qiú)并不乐(lè)观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地(dì)区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油(yóu)价格(gé)过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游节前备货不(bù)积极(jí)，贸易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要重点关注(zhù)南(nán)国(guó)内大豆到港通关以及(jí)整体的开机情况。新一季美(měi)豆的(de)播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增加(jiā)而需求(qiú)偏(piān)弱(ruò)，再加上进口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面(miàn)转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对(duì)自身的(de)供(gōng)应压力(lì)进行了一(yī)波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需(xū)求预期都预示豆油可能是(shì)未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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