美东时间周三，美联储发布的(de)最新会议纪要显示(shì)，美联储官员在本月的(de)会议上(shàng)一致同意(yì)加息25个基(jī)点(diǎn)，但在是(shì)否有必要进一步加息的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要(yào)显示(shì)：“几位与会者(zhě)指出，如果经济发展与(yǔ)他们目(mù)前(qián)的预期一致(zhì)，那么(me)在这次会议之(zhī)后可能没有必要进一步收紧政策(cè)。”他们预期美(měi)国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分(fēn)与会者认(rèn)为“在未来(lái)的会议上可能有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预计(jì)“将通(tōng)胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们一致认为，相(xiāng)对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍(réng)然太高了。与(yǔ)会(huì)者指出，物价压力(lì)可能比(bǐ)预期更(gèng)持久，因为消费者支(zhī)出强于(yú)预期，劳动力市场(chǎng)吃(chī)紧，特别是如果银行压力对经济活(huó)动的影响被证(zhèng)明是温和(hé)的。

　　然而，也(yě)有委(wěi)员们(men)指出，信贷(dài)条件(jiàn)进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出(chū)，减少企业喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹投资(zī)和招聘，所有这些都(dōu)将支持(chí)正在进行的(de)产品和劳(láo)动力(lì)市场供(gōng)需再平(píng)衡(héng)，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向

　　过(guò)去两周(zhōu)，一些美联储(chǔ)官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以(yǐ)证(zhèng)明结(jié)束加息是合理的(de)。但包括美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他们可能更倾向于(yú)不加息，以评(píng)估过去加(jiā)息的影(yǐng)响(xiǎng)和银(yín)行业的压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联(lián)储宣布(bù)连续第十(shí)次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为(wèi)上(shàng)世纪80年代(dài)以来(lái)最激进的政策路(lù)径(jìng)之一。

　　对于未来的(de)政策走(zǒu)向(xiàng)，由于全球(qiú)经济前(qián)景的(de)不(bù)确定(dìng)性和(hé)近期银(yín)行业的(de)压力，官员们透露未来的决策(cè)将转向更加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变(biàn)量(liàng)将决定加(jiā)息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对(duì)未来收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)的程度表示(shì)不确定，在这次利率(lǜ)决议(yì)之(zhī)后，美联储(chǔ)官员最(zuì)关注的还是掌(zhǎng)握政策的主动权(quán)，因此保留加息的选择(zé)是有(yǒu)必要(yào)的，接下来该央(yāng)行大(dà)概(gài)率不会给(gěi)出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重(zhòng)要(yào)的是不要传达降息的(de)可能性，或者已经排除(chú)了(le)进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示，该(gāi)行在6月会议上决定继续(xù)调高利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联储仍有可(kě)能需要在今年(nián)晚些时候加息。直(zhí)到有明确证据表明通胀正在降温之(zhī)前(qián)，美联(lián)储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周期(qī)的最后(hòu)一(yī)次，美联(lián)储极有可(kě)能在(zài)年底(dǐ)前降息25个(gè)基点。这种预(yù)期(qī)是基于这样一种假设，即(jí)经济(jì)增(zēng)长将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率(lǜ)将降(jiàng)至接近美联(lián)储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步加息问(wèn)题上的分歧，以及官员们(men)采取的(de)是依(yī)赖数据的做法——这并(bìng)不意味着(zhe)他们不会(huì)再次加息(xī)，但(dàn)这肯定会支持这样(yàng)的观点(diǎn)，即他们现在对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎(shèn)得多(duō)。

　　银(yín)行业危(wēi)机

　　对于严(yán)重冲击市场的银行业(yè)危机，美联储官员们(men)对此专门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融(róng)体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷(dài)收缩可能会使(shǐ)经济(jì)陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这一(yī)观点，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也(yě)将给经(jīng)济带(dài)来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外(wài)流在3月底和4月(yuè)基本停止。尽管(guǎn)地(dì)区性银行(xíng)的股价在此期间进(jìn)一步(bù)下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说(shuō)，这(zhè)些下(xià)跌(diē)似乎主要反映了对盈利能(néng)力下降的预期，而(ér)不是对偿(chán喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹g)付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对(duì)银行业压力再次加剧(jù)的(de)可能性(xìng)保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出(chū)的主题是(shì)，围(wéi)绕(rào)地区性银行业危机(jī)带来(lái)的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太(tài)多的不确定性(xìng)。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出(chū)，许多与(yǔ)会(huì)者提到，必须(xū)及时(shí)提高债(zhài)务上(shàng)限，以避免金融体系和整体经(jīng)济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国(guó)债市场(chǎng)有(yǒu)序(xù)运作的重要(yào)性，或强调了有关当(dāng)局继续解决(jué)与市场(chǎng)韧性相(xiāng)关(guān)问题的重要性。一些与会者强调(diào)，美联(lián)储应随时准备(bèi)使(shǐ)用其流动(dòng)性工具，以及微观(guān)审慎(shèn)和宏(hóng)观审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会(huì)谈判代表继续举行债务上限谈判。共(gòng)和党谈(tán)判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取得任何(hé)进展(zhǎn)。美国(guó)财政部长耶伦重申她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦(bāng)政府是否会在(zài)未来(lái)几周内耗尽资金的不确(què)定性而言，美联储会议纪要只是次要(yào)的。很难想象(xiàng)，在这样(yàng)的背景下美(měi)联储会倾向于采(cǎi)取(qǔ)鹰派(pài)立场(chǎng)，因(yīn)此该行现在可能松了一口气，因(yīn)为他们有空间(jiān)从现在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累(lèi)市场情绪，英(yīng)伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美(měi)国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周(zhōu)三(sān)仍(réng)处(chù)于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示(shì)，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表示(shì)，共和党(dǎng)这边要求白宫(gōng)接受(shòu)10年的开(kāi)支限(xiàn)制(zhì)，双方(fāng)正在为(wèi)这件(jiàn)事进行(xíng)讨论(lùn)。在被问及(jí)是否有(yǒu)可能在未来(lái)24-48小时内达(dá)成(chéng)协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协(xié)议其实可以(yǐ)非常快，但民(mín)主党需(xū)要(yào)意识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财(cái)政部周三发布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较之前一天(tiān)上(shàng)升82亿(yì)美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本(běn)将(jiāng)在国会扯皮的(de)过(guò)程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新(xīn)看(kàn)到炒(chǎo)作题材(cái)的勃勃(bó)生机(jī)。

　　根据财(cái)报(bào)，英伟达在本(běn)财年第一财(cái)季总共实(shí)现营收71.9亿美元(yuán)，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美元。其中受惠于云(yún)计(jì)算平台和(hé)大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业(yè)务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场(chǎng)震(zhèn)惊(jīng)的(de)是(shì)，英伟达对二(èr)季度的营(yíng)收指引为110亿(yì)美元，远远超过(guò)预期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望引(yǐn)发(fā)全球资本(běn)市场(chǎng)的连锁反应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠(kào)前。

　　科技权(quán)重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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